2018年，我國制鞋行業銷售收入整體降幅較大，其低迷的市場環境也使相關業務的上市公司業績慘淡。除星期六外，其他四家典型制鞋上市公司業績均出現不同程度下滑，達芙妮業績降幅高達20.80%。從五家企業的凈利潤情況來看，2018年，奧康國際、紅蜻蜓和星期六實現了盈利， 達芙妮和千百度處于虧損狀態。上市公司為提振業績，不得不關店止損、重新布局銷售網絡。2018年，5家制鞋上市公司門店數量均出現不同程度下降。

中國制鞋行業收入下降，上市公司業績出現分化

在中國鞋服行業產能過剩、競爭加劇的大環境下，我國制鞋行業2018年依然面臨挑戰。2012-2016年，我國制鞋行業銷售收入呈現波動增加趨勢，2016年行業銷售收入為7691.60億元，同比增長7.39%，為歷年最大值；2017-2018年，需求呈現出波動下降的趨勢；2018年我國鞋業銷售收入為6116.33億元，同比下降17.82%。

在我國制鞋行業不景氣的情況下，傳統鞋履制造行業的典型上市公司達芙妮、千百度、奧康國際、紅蜻蜓以及星期六表現也整體不佳，但存在少許分化。其中，達芙妮、奧康國際、紅蜻蜓和千百度銷售收入均出現不同程度下降，達芙妮業績降幅高達20.80%；僅星期六業績出現小幅上升。（千百度2018年更改了會計準則，新的統計制度下，2018年營收上漲4.60%。）

從五家企業的凈利潤情況來看，2018年，奧康國際、紅蜻蜓和星期六實現了盈利， 達芙妮和千百度處于虧損狀態。其中，星期六歸屬于上市公司股東的凈利潤為893.36萬元，較前一年虧損3.52億元的經營情況扭虧為盈；千百度2018年由盈轉虧，全年虧損3.87億元，是此前盈警預虧8000萬元的近5倍，目前該公司市值亦僅剩約4億港元。

上市公司關店止損，線下銷售渠道調整整合

2018年鞋履上市企業仍舊擺脫不了“關店止損”的命運，為提振業績，不得不關店止損、重新布局銷售網絡。2018年千百度集團自營鞋履零售門店凈減少245間，而授權店亦減少39間。門店數量減少的原因就是千百度業績下滑，銷售低迷，門店成本過高將會導致虧損進一步加大，不如關店止損。達芙妮國際于2018年內凈關閉1016個銷售點，核心品牌凈關店941間，目前達芙妮的門店數量已不足3000家。星期六公司品牌連鎖店數為1378個，較2017年末減少211個，主要關閉了部分低效百貨商場店；其中自營店1059個，較2017年末減少129個；分銷店319個，較2017年末減少82個。近年來星期六也在不斷減少門店數量。

2018年紅蜻蜓公司現有門店共4175家，其中直營門店363家，加盟門店3772家。紅蜻蜓2017年的財報顯示店鋪數量總計達到4175家，其中自營門店363家，代理門店3812家。2018年紅蜻蜓收縮了加盟門店的數量。奧康國際門店數量2018年也出現了小幅下降，由2017年末的3089家下降至2018年末的2986家，凈關閉103家，奧康國際逐漸向集合店方向發展，單一品牌店關閉數量較多，而集合店新開數量要大于關閉數量。

從銷售渠道來看，千百度除在中國銷售外，出口業務也占其營業收入的很大比重，2018年，出口業務約占其全部營業收入的26.29%，因此千百度受國際貿易摩擦影響較大，存在較大的匯率風險。星期六、紅蜻蜓和奧康國際業務主要集中在國內地區，紅蜻蜓和星期六業務主要集中在華東地區，奧康國際業務主要集中在東南地區。除此之外，星期六也積極拓展線上銷售網絡，2018年，其網銷業務占營業比重達到12.52%。

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《中國制鞋行業產銷需求與投資預測分析報告》

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