奧佳華營收領先，榮泰健康營收持續增長

國內按摩器具行業呈現生產企業數量眾多、規模化生產企業數量較少的特點，行業集中度較低。國內按摩器具行業主要參與公司包括奧佳華智能健康科技集團股份有限公司、上海榮泰健康科技股份有限公司、融捷健康科技股份有限公司等。奧佳華旗下五大自主品牌奧佳華“OGAWA”、“FUJI”、“FUJIMEDIC”、“COZZIA”、“MEDISANA”分布亞洲、北美及歐洲三大市場。榮泰健康主要業務除了按摩器具的設計、研發、生產、銷售，還包括打造按摩體驗平臺，提供共享按摩服務。融捷健康主要產業為大健康產業，涉及健康產品、健康服務、健康生活以及生命科技四個領域。

從營業收入來看，2019年，除了榮泰健康公司，奧佳華和融捷健康公司營業收入均出現回落，但是奧佳華營業收入仍然為榮泰健康營業收入的2倍以上。2019年融捷健康公司受到市場總體經濟環境低迷及中美貿易戰等因素影響，融捷健康部分子公司營業收入大幅下滑從而導致融捷健康營業總收入下降31.68%，僅為7.26億元。

分產品看，2019年上半年，奧佳華按摩器具產品收入達18.03億元，占比達75%;榮泰健康按摩器收入達9.03億元，占比83%;體驗式按摩服務收入達13%。融捷健康按摩椅業務收入占比僅為20.92%，按摩小電器業務收入占比40%。可知奧佳華與榮泰健康主要營業收入來自于按摩器具產品，融捷健康主要收入來自于遠紅外理療房收入。

奧佳華、融捷健康收入以外銷為主

從產品收入區域分布來看，奧佳華公司產品主要銷往海外，2019年上半年，公司外銷收入為18.21億元，占公司收入比重的75.75%;內銷收入占比僅為24.25%;榮泰健康公司收入海內外分布比較均勻，外銷占比為47.68%，內銷占比52.32%。融捷健康2019年數據暫未公布，從2018年數據來看，融捷健康公司也以外銷為主，2018年外銷收入為6.12億元，占公司收入比重的58.49%。

奧佳華核心競爭優勢明顯

國內按摩器具龍頭企業因經營模式、技術，品牌、產品、渠道等差異，核心競爭優勢表現各不同。奧佳華技術優勢明顯，擁有900多名專業技術人才，品牌渠道優勢明顯，旗下五大自主品牌分布亞洲、北美及歐洲，擁有線下門店849家。榮泰健康近年來同樣加大研發投入，2019年研發投入1.23億，增加12.73%，加強按摩椅前沿技術研發。品牌上榮泰健康旗下擁有“榮泰”及“摩摩噠”等多個自有品牌。融捷健康則因產業鏈覆蓋全面具有一定優勢，建立起了較高的品牌認知度或良好的市場口碑。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國按摩器行業市場需求與投資規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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