截至2018 年底，全國垃圾焚燒發電企業共152 家，其中，國企光大國際為行業當之無愧的龍頭，2015年以來，垃圾焚燒CR10市占率從58%提升至2019年的60%，行業集中度較高且較為穩定。目前垃圾焚燒發電市場競爭格局已經成型，行業跑馬圈地階段基本告一段落，對企業的運營能力要求進一步提升，競爭格局呈現出強者恒強的特征。

國有企業為市場主體

截至2018 年底，全國垃圾焚燒發電企業共152 家。目前垃圾發電行業的上市企業主要包括三類：一是國有企業，如光大國際、中國環境保護集團、康恒環境、綠色動力、深圳能源、北京控股、重慶三峰、上海環境、廣州環保、瀚藍環境等;二是民營企業，如錦江環境、粵豐環保、旺能環境、偉明環保、中國天楹等;三是外資企業，如威立雅中國等。

光大國際業內領先

中國產業發展促進會生物質能產業分會于2019年6月27日發布的《2019中國生物質發電產業排名報告》顯示，2018年我國垃圾焚燒發電前十的企業分別為光大國際、錦江集團、中國環境保護集團、重慶三峰環境、粵豐環保電力、上海環境、偉明環保、綠色動力、廣州環保投資集團、瀚藍環境。從裝機容量、垃圾處理量、發電量以及年上網電量來看，光大國際垃圾均遙遙領先，斷層優勢明顯。

產能競爭格局

根據2019年底的垃圾焚燒項目在手規模排序，目前垃圾焚燒行業主要的參與者包括：1)國企：光大國際、中國環境保護集團、康恒環境、綠色動力、深圳能源、北京控股、重慶三峰、上海環境、廣州環保、瀚藍環境等;2)民企：錦江環境(2019年8月，浙能集團完成對錦江環境29.8%股權的收購，成為錦江環境第一大股東)、粵豐環保、旺能環境、偉明環保、中國天楹等;3)外企：威立雅中國等。

在手訂單市場競爭格局

光大國際作為國內垃圾發電的絕對龍頭企業，拿單到手軟，中標金額為113.5億，占比約28%。據不完全統計，光大國際(包括光大綠色環保)拿下16個項目，主要集中在安徽、河北、山東、廣東四個省份，光大國際牢牢把握住了發展機遇，積極開發和擴張垃圾焚燒發電市場。城發環境在2019年度共計中標10個項目，總中標金額為53.17億，占比13%，項目所在地均為安徽。康恒環境總計中標9個項目，遍布安徽、河北、山東、江蘇等7個省份，垃圾焚燒發電業務多地開花，中標金額高達48.85億，占比12%。

行業集中度較高

從在手訂單來看，根據E20的數據及中國政府采購網的項目信息，2015年以來，垃圾焚燒CR10市占率從58%提升至2019年的60%，行業集中度較高且較為穩定。CR10中國企有8家，其在手項目產能占比基本穩定在46%-49%。

根據對光大國際、海螺創業、上海環境、偉明環保、綠色動力等12家垃圾發電上市公司運營項目投資額的測算，得到2016-2019年垃圾發電項目單位投資成本由54萬元/(噸/日)提高至55萬元/(噸/日)，假設2020年單位投資成本小幅提升至56萬元/(噸/日);考慮典型的垃圾發電項目投資結構，工程土建、工程安裝、設備以及其他分別占比25%、13%、38%、24%，同時假設垃圾焚燒發電項目建設周期為18個月，T年投運的項目在T-2/T-1/T年的建設期分別為2.5/10/5.5個月，則2026-2021年間垃圾發電總工程及設備市場規模分別達到1229億元和814億元。

垃圾焚燒發電市場將呈現強者恒強的發展趨勢

經過前期的市場激烈競爭，目前垃圾焚燒發電市場競爭格局已經成型，行業跑馬圈地階段基本告一段落。目前行業內中小企業彎道超車概率大幅降低，新參與者進入市場的參與興趣明顯下降，市場在向龍頭集中，行業競爭強度明顯下降，低價中標搶市場現象近兩年已較為罕見。隨著人均生活垃圾產量的增長和生活垃圾焚燒比例的提升，垃圾焚燒市場近幾年快速發展，同時對垃圾焚燒企業的環境表現要求不斷提高，競爭格局呈現出強者恒強的特征。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國垃圾發電行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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