工業(yè)無人機(jī)主要上市公司：目前國(guó)內(nèi)工業(yè)無人機(jī)行業(yè)的上市公司主要有：縱橫股份(688070)、中農(nóng)立華(603970)、中國(guó)衛(wèi)星(600118)、中航電子(600372)、億嘉和(603666)、航天彩虹(002389)等。

本文核心觀點(diǎn)： 工業(yè)無人機(jī)企業(yè)布局情況、工業(yè)無人機(jī)企業(yè)營(yíng)收規(guī)模

1、縱橫股份Vs億嘉和：工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)布局歷程

工業(yè)無人機(jī)主要用于協(xié)同或代替人工完成多種商業(yè)領(lǐng)域的任務(wù)，其通常搭載為完成作業(yè)飛行活動(dòng)的裝置或設(shè)備。目前，縱橫股份、億嘉和均為中國(guó)工業(yè)無人機(jī)行業(yè)的龍頭企業(yè)，兩家企業(yè)在工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)上的布局歷程如下：

2、工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀：億嘉和略勝一籌

——工業(yè)無人機(jī)產(chǎn)銷量：億嘉和優(yōu)勢(shì)明顯

從工業(yè)無人機(jī)的產(chǎn)銷量來看，億嘉和優(yōu)勢(shì)明顯。根據(jù)公司公告，2020年，億嘉和、縱橫股份工業(yè)無人機(jī)的產(chǎn)量分別為1050臺(tái)，632臺(tái)，億嘉和工業(yè)無人機(jī)產(chǎn)量約為縱橫股份的1.66倍;億嘉和、縱橫股份工業(yè)無人機(jī)的銷量分別為1133臺(tái)，504臺(tái)，二者較去年同期分別下降3.33%，2.89%。

注：縱橫股份生產(chǎn)量包含轉(zhuǎn)為自用固定資產(chǎn)的無人機(jī)數(shù)量。

——工業(yè)無人機(jī)研發(fā)情況：億嘉和研發(fā)投入、研發(fā)占比較高

從研發(fā)投入來看，2020年，億嘉和研發(fā)投入為1.49億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為14.85%，研發(fā)投入以及其占營(yíng)業(yè)收入的比重均高于縱橫股份。從研發(fā)人員數(shù)量來看，億嘉和研發(fā)人員數(shù)量為297人，同比增長(zhǎng)64.09%。億嘉和通過不斷提升產(chǎn)品的應(yīng)用價(jià)值，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)行多元化戰(zhàn)略布局，來提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

——營(yíng)收區(qū)域分布：縱橫股份產(chǎn)品服務(wù)范圍較廣

從營(yíng)收區(qū)域來看，2020年縱橫股份銷售區(qū)域主要集中在國(guó)內(nèi)，營(yíng)收占比達(dá)93.49%，境外韓國(guó)、馬來西亞、菲律賓、美國(guó)等地有少量銷售，占比為6.51%;億嘉和主要業(yè)務(wù)收入來源于江蘇、浙江省，營(yíng)收占比合計(jì)達(dá)86.79%。

3、工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比： 億嘉和工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模較大

從營(yíng)收規(guī)模來看，億嘉和無人機(jī)業(yè)務(wù)規(guī)模較大。 2020年，億嘉和工業(yè)無人機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為9.08億元，縱橫股份工業(yè)無人機(jī)業(yè)務(wù)為2.72億元。

從毛利率來看，2018-2020年，億嘉和毛利率呈上升趨勢(shì)，縱橫股份呈下降趨勢(shì)，2020年，億嘉和、縱橫股份毛利率分別為65.69%，55.55%。

4、前瞻觀點(diǎn)：億嘉和更勝一籌

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和技術(shù)研發(fā)方面，億嘉和具有相對(duì)明顯的優(yōu)勢(shì)。億嘉和通過開展智能化數(shù)據(jù)處理技術(shù)、智能機(jī)器人技術(shù)及其核心算法以及各類功能部件的技術(shù)開發(fā)，具備獨(dú)特的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，億嘉和是我國(guó)工業(yè)無人機(jī)行業(yè)的“龍頭”。

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