珠寶首飾行業(yè)主要上市公司：周大福(01929.HK)、老鳳祥(600612)、明牌珠寶(002574)、萊紳通靈(603900)、潮宏基(002345)等

本文核心數(shù)據(jù)：社會(huì)消費(fèi)品零售額、居民人均支出、人均GDP、奢侈品市場(chǎng)規(guī)模、高凈值人群人數(shù)等

珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈的下游為產(chǎn)品銷售，多為零售，市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境的變化對(duì)珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展存在舉足輕重的影響。

零售業(yè)規(guī)模擴(kuò)大

改革開放后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的根本改變，工業(yè)生產(chǎn)得到長(zhǎng)足發(fā)展，商品市場(chǎng)由過去的賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，人們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)水平均較過去有了很大程度的提高，零售業(yè)規(guī)模得以不斷擴(kuò)大。

2020年1-12月，受疫情影響，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)391981億元，比上年下降3.9%，但扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)6.0%。2021年上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額211904億元，同比增長(zhǎng)23.0%，兩年平均增速為4.4%。零售業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張為珠寶首飾行業(yè)發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)。

人均珠寶消費(fèi)潛力提高

世界奢侈品協(xié)會(huì)研究表明，當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到1000美元(2000年不變價(jià))時(shí)，社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)將全面升級(jí)，由溫飽型向享受型轉(zhuǎn)變，奢侈品消費(fèi)逐步啟動(dòng);當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到2000美元時(shí)，奢侈品消費(fèi)開始快速增長(zhǎng);當(dāng)人均GDP達(dá)到3000美元時(shí)，奢侈品消費(fèi)將全面增長(zhǎng)。

2010年我國(guó)人均GDP已超過4000美元，2013年突破7000美元，2015年突破8000美元;2018年突破9000美元;2019年中國(guó)人均GDP超過10000美元;2020年繼續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到10504美元。宏觀經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)為珠寶首飾等享受型消費(fèi)的持續(xù)快速增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

高消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大

——奢侈品消費(fèi)規(guī)模增加

貴重珠寶首飾屬于高消費(fèi)產(chǎn)品或奢侈品。奢侈品消費(fèi)水平的提高也能反映我國(guó)消費(fèi)者珠寶首飾消費(fèi)能力的增加。中國(guó)消費(fèi)者向來是全球奢侈品市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。根據(jù)貝恩和天貓奢品聯(lián)合發(fā)布的《2020年中國(guó)奢侈品市場(chǎng)研究報(bào)告》，盡管受到疫情影響，2020年中國(guó)奢侈品消費(fèi)規(guī)模也有所下降，約為590-630億歐元，但中國(guó)消費(fèi)者奢侈品消費(fèi)規(guī)模占全球總規(guī)模的比重由2019年的11%躍升至2020年的20%，且這一增長(zhǎng)趨勢(shì)未來仍將延續(xù)。貝恩預(yù)計(jì)2025年中國(guó)消費(fèi)者全球奢侈品消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到1500-1800億歐元。

注：消費(fèi)規(guī)模指中國(guó)國(guó)民在全球范圍內(nèi)購(gòu)買的奢侈品總額，包括海外購(gòu)買力，2020年及2025年消費(fèi)規(guī)模為范圍數(shù)據(jù)。

——潛在消費(fèi)群體擴(kuò)大

高凈值人群是珠寶首飾產(chǎn)品，尤其是貴重珠寶首飾產(chǎn)品潛在消費(fèi)群體的重要組成部分，高凈值人群數(shù)量的增加為珠寶首飾行業(yè)帶來更多的潛在消費(fèi)需求。招商銀行和管理咨詢公司貝恩聯(lián)合發(fā)布《2021中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》統(tǒng)計(jì)顯示，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本前提下，中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)迎來穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2020年，中國(guó)高凈值人群(可投資資產(chǎn)超過一千萬人民幣)數(shù)量達(dá)到262萬人，與2018年相比增加了約65萬人，年均復(fù)合增長(zhǎng)率由2016-2018年的12%升至2018-2020年的15%。

珠寶首飾零售總額將超7700億元

根據(jù)中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)珠寶首飾行業(yè)零售總額約為6100億元。在我國(guó)消費(fèi)升級(jí)加速、經(jīng)濟(jì)中高速發(fā)展的大背景下，Euromonitor預(yù)計(jì)中國(guó)珠寶行首飾行業(yè)未來CAGR約為4.10%，2026年零售總額將超7700億元。

綜上所述，近年來在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大環(huán)境下，零售業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，居民人均珠寶消費(fèi)潛力提高，高消費(fèi)市場(chǎng)也不斷擴(kuò)張，多種因素均表明我國(guó)珠寶首飾市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境向好。隨著我國(guó)人均可支配收入的進(jìn)一步提升，消費(fèi)升級(jí)成為長(zhǎng)期趨勢(shì)，我國(guó)珠寶首飾行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模未來將保持正增長(zhǎng)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)珠寶首飾行業(yè)消費(fèi)需求與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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