行業(yè)主要上市公司：福田汽車(chē)(600166)、江淮汽車(chē)(600418)、長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)、東風(fēng)汽車(chē)(600006)等

本文核心數(shù)據(jù)：專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)營(yíng)收、毛利率、研發(fā)投入、銷(xiāo)量、產(chǎn)量等

1、福田汽車(chē)VS一汽解放：公司發(fā)展歷程

福田汽車(chē)和一汽解放是中國(guó)專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的代表。

其中一汽解放汽車(chē)有限公司的前身是一汽生產(chǎn)中重型卡車(chē)的主體專(zhuān)業(yè)廠，一汽是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的搖籃，于1953年建廠，汽車(chē)有限公司是中國(guó)第一汽車(chē)股份有限公司旗下一汽解放集團(tuán)股份有限公司的全資子公司，成立于2003年，是中、重、輕型卡車(chē)及客車(chē)制造企業(yè)，多年來(lái)在國(guó)家支持下穩(wěn)步發(fā)展，于2020年成功重組上市。而福田汽車(chē)盡管起步較晚，但1996年成立以來(lái)發(fā)展迅速，1998年即在上海證券交易所上市，2018年品牌價(jià)值超千億，是目前中國(guó)品種最全、規(guī)模最大的商用車(chē)企業(yè)。

2、專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)概況及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)布局：福田汽車(chē)業(yè)務(wù)布局更全面

福田汽車(chē)和一汽解放目前均已形成從專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)關(guān)鍵零部件到整車(chē)制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，此外福田汽車(chē)還額外開(kāi)展汽車(chē)金融、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、電商等業(yè)務(wù)，汽車(chē)生態(tài)體系更為完善。從業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，福田汽車(chē)連續(xù)十六年蟬聯(lián)我國(guó)商用車(chē)行業(yè)第一;一汽解放則連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)全球中重卡銷(xiāo)量第一，連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)全球重卡銷(xiāo)量第一，二者專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)均在全國(guó)范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

2021年福田汽車(chē)輕卡及中重卡業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入比重分別為63.25%和3.70%，二者合計(jì)66.95%，商用車(chē)業(yè)務(wù)占比總計(jì)77.91%。一汽解放商用車(chē)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重則達(dá)92.27%。一汽解放專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)占比相對(duì)較高。

從區(qū)域布局來(lái)看，2021年一汽解放營(yíng)業(yè)收入全部來(lái)自大陸地區(qū)，東北、華北、西北、西南地區(qū)占比46.01%，華東、華南、華中地區(qū)占比53.99%;福田汽車(chē)大陸地區(qū)營(yíng)業(yè)收入占比88.46%，海外業(yè)務(wù)主要集中于東南亞市場(chǎng)。

——專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模：福田汽車(chē)輕卡市場(chǎng)占優(yōu)，一汽解放中重卡市場(chǎng)占優(yōu)

受新冠疫情、國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施、物流運(yùn)輸需求變動(dòng)等多種因素影響，2019-2021年福田汽車(chē)及一汽解放專(zhuān)用運(yùn)輸相關(guān)車(chē)型的產(chǎn)銷(xiāo)量均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，但整體規(guī)模保持?jǐn)U大。從具體車(chē)型來(lái)看，福田汽車(chē)主攻輕卡市場(chǎng)，2021年產(chǎn)銷(xiāo)量分別達(dá)到396412輛和415676輛;一汽解放則在中重卡市場(chǎng)更具優(yōu)勢(shì)，2021年產(chǎn)銷(xiāo)量分別為320485輛和373420輛。

——技術(shù)研發(fā)投入：研發(fā)投入力度不相上下

2021年福田汽車(chē)和一汽解放研發(fā)投入金額分別為18.40億元和33.29億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為3.35%和3.37%。一汽解放研發(fā)投入金額更高，但整體來(lái)看二者研發(fā)投入力度不相上下，主要研發(fā)方向也類(lèi)似，均集中在新能源、輕量化、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、混動(dòng)，以及開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品等。

3、專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比：一汽解放營(yíng)收規(guī)模較大，毛利率較高

2019-2021年，福田汽車(chē)輕卡及中重卡業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入逐年上升，2021年達(dá)到368.04億元，一汽解放營(yíng)業(yè)收入則呈現(xiàn)先上升后下降趨勢(shì)，2021年為911.19億元，一汽解放營(yíng)業(yè)收入規(guī)模遠(yuǎn)高于福田汽車(chē)。

注：兩家企業(yè)均未單獨(dú)公布專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入及毛利率情況，圖中福田汽車(chē)為輕卡及中重卡業(yè)務(wù)數(shù)據(jù);一汽解放商用車(chē)業(yè)務(wù)中輕卡及中重卡車(chē)型占比超九成，圖中數(shù)據(jù)為商用車(chē)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，下同。

2019-2021年，福田汽車(chē)及一汽解放專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率整體均成下降趨勢(shì)。2021年福田汽車(chē)輕卡及中重卡業(yè)務(wù)毛利率分別為9.48%和8.18%;一汽解放商用車(chē)(輕卡及中重卡為主)業(yè)務(wù)毛利率為9.51%，相對(duì)較高。

4、前瞻觀點(diǎn)：福田汽車(chē)為我國(guó)專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)行業(yè)龍頭

基于上文分析結(jié)果，福田汽車(chē)和一汽解放專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模及研發(fā)投入水平相當(dāng)，福田汽車(chē)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈更為完善，業(yè)務(wù)布局占優(yōu)勢(shì)，一汽解放業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加。整體來(lái)看，兩家企業(yè)各具優(yōu)勢(shì)，福田汽車(chē)輕卡市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)排名第一，一汽解放中重卡市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)排名第一，均為我國(guó)專(zhuān)用運(yùn)輸汽車(chē)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸汽車(chē)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢(xún)等解決方案。

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