行業主要上市公司：目前國內ERP軟件行業的上市公司主要有用友網絡(600588)、金蝶國際(00268)、浪潮國際(00596)、鼎捷軟件(300378)、致遠互聯(688369)、普聯軟件(300996)等

本文核心數據：用戶數量;研發投入金額;專利數量;營收規模;毛利率

用友網絡VS金蝶國際：ERP業務布局歷程

目前中國ERP軟件供應商主要包括用友網絡、金蝶國際、浪潮國際、鼎捷軟件等，其中，用友網絡及金蝶國際針對不同層次的企業，推出專業級產品滿足大中小層次企業的特定需求，綜合實力最為強勁。

通過梳理企業發展歷程，用友網絡及金蝶國際最初均以財務軟件起家，但用友網絡更先開啟轉型之路，在1996年已經開始提供ERP服務，并于2005年成為亞太地區最大的ERP公司，在2016年進一步轉型提供云服務并于2018年實現公有云SaaS市占率第一，2020年發布YonBIP標志著公司云服務從產品服務模式升級到平臺服務模式;金蝶國際起步稍晚，早期推出財務軟件起家，2015年推出代賬軟件服務中小企業，在其發展歷程中“財務”基因更強，另一方面，公司近年來企業不斷加強與生態伙伴的深度合作，在云服務、云儲存、汽車網絡等軟件生態圈建設上步伐更快。

ERP業務布局及運營現狀：用友網絡實力更強，金蝶國際潛力更佳

——用戶實力及數量規模

用友網絡及金蝶國際主打產品均覆蓋了大型、中型、小微企業三個層次，屬于行業內綜合實力最全面的軟件服務企業。在大型企業客戶層面，二者均獲取了一批實力強勁的客戶，相對來說，金蝶國際的標桿客戶資產規模、市值水平更勝一籌;在小微企業層面，用友網絡累計簽約了39.7萬家客戶，相對而言，用友網絡在小微企業市場客戶規模上更具優勢。

——研發投入金額

ERP業務屬于軟件服務類業務，軟件服務需要不斷進行迭代升級，并結合客戶需求創新產品，因此研發投入金額的規模對于企業后續發展至關重要。2019-2021年用友、金蝶研發投入均不斷增長，從金額規模來看，用友大幅領先金蝶，2021年用友研發投入金額為23.54億元，同期金蝶為12.6億元;從投入增速來看，金蝶增速更快，三年間金蝶增長了93.84%，而用友增長了43.18%。

——專利數量

企業專利是企業知識產權的重要體現，也是未來競爭力的重要方面。從專利數量來看，截至2022年7月，金蝶國際合計擁有1403件專利,遠超用友的888件。兩家企業均以發明專利為主，用友相對金蝶更注重外觀設計專利。

注：統計時間截至2022年7月。

ERP業務業績對比：用友網絡營收規模領先，盈利能力提升更快

2019-2021年，用友網絡及金蝶國際營收規模均不斷擴大，營收規模上用友網絡領先，但營收增速上金蝶國際更快。2021年用友網絡營收規模達到89.32億元，同比增長4.77%，同期金蝶國際為41.74億元，同比增長24.37%。從毛利率水平來看，毛利率水平均在60%以上的高水平，總體上金蝶國際毛利率更高;但二者毛利率水平均成下降態勢，2021年金蝶毛利率為63.09%，用友為61.25%。

前瞻觀點：用友網絡是中國ERP行業NO.1

在ERP行業中，用戶實力、用戶規模、研發投入金額、專利數量等影響企業的運營實力及潛力，而ERP業績能夠體現企業的經營情況。基于前文分析，前瞻認為，用友網絡在研發投入金額、ERP業務規模上更具優勢，目前為中國ERP行業的“龍頭”企業。

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