行業主要上市公司：福斯特(603806)、海優新材(688680)、賽伍技術(603212)、天洋新材(603330)等

本文核心數據：光伏膠膜上市公司營收、研發投入

1、光伏膠膜行業上市公司匯總

光伏膠膜的上游主要供應商為EVA、POE樹脂及抗老劑和交聯劑等化工企業;中游是膠膜制造廠商，包括福斯特、海優新材等公司;下游是光伏組件廠商，包括天合光能、晶科能源等。

注：上表中關聯度主要參考同花順相關系數。

2、光伏膠膜行業上市公司基本信息對比

從光伏膠膜行業的上市企業布局和已有公開信息分析，注冊資本最多的是福斯特，為13.3億元，而成立時間最早的是魯山新材，從1998年起進入行業。

從光伏膠膜行業的上市企業已有的公開信息分析，專利信息相對較多的企業是賽伍技術，其中發明授權171條、發明公布101條;員工總數最多的則是福斯特，員工總數為2997人。

3、光伏膠膜行業上市公司業務布局對比

結合出貨量、毛利率和市場份額來看，目前光伏膠膜領域處于第一梯隊的是福斯特，處于第二梯隊的由海優新材、斯威克，處于第三梯隊的是天洋新材、賽伍技術、明冠新材。

注：上圖中橫坐標代表出貨量，縱坐標代表毛利率，氣泡大小表示市場份額。

從各公司研發投入情況來看，平均研發投入占營收比重在3.5%左右，其中，海優新材、明冠新材研發投入占比處于行業較高水平，2021年分別為4.22%和4.08%。從研發投入規模上看，福斯特處于行業領先地位，2021年研發投入為4.54億元，2022年上半年大3.21億元;其次是海優新材，成為僅次于福斯特的第二個研發投入達上億元的光伏膠膜供應商。

4、光伏膠膜行業上市公司業務業績對比

目前福斯特作為頭部企業在行業中占據主導地位，2021年銷售光伏膠膜9.68億平米，實現營業收入115.1億元，2022年上半年創收80.3億元;其次是海優新材，2021年光伏膠膜板塊實現營業收入30.52億元，2022年上半年營收約27億元左右。

注：1)2021年8月，東方日升向深圳燃氣出售持有的江蘇斯威克52.49%的股權，此后不再擁有對江蘇斯威克的控制權，光伏電池封裝膠膜不再為東方日升未來主要產品;2)海優新材、賽務技術2022年上半年光伏膠膜營收為依據2021年該業務占比測算得到。

選取福斯特和海優新材兩家光伏膠膜站應收比重在80%以上的企業作為代表分析，從毛利率水平變化趨勢來看，2018-2022年整體呈先增后降趨勢，2020年福斯特毛利率一度達到28.36%。

5、光伏膠膜行業上市公司光伏膠膜產能規劃

近年來，光伏膠膜賽道入場企業逐漸增多，不少行業內和新入場企業公布了增資擴產的計劃，據不完全統計，2022年光伏膠膜產能接近30億平米。

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國光伏膠膜（光伏封裝膠膜）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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