行業(yè)主要上市公司：中材科技(002080.SZ);博云新材(002297.SZ);華立股份(603038.SH);光威復(fù)材(300699.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：復(fù)合材料行業(yè)營業(yè)收入;復(fù)合材料行業(yè)凈利潤;復(fù)合材料行業(yè)毛利率

——復(fù)合材料行業(yè)經(jīng)營情況：經(jīng)營規(guī)模不斷擴大

復(fù)合材料由兩種或兩種以上物理、化學(xué)性能不同的材料，其在物理性質(zhì)、化學(xué)性質(zhì)上具有優(yōu)于單一組分材料的特性。當(dāng)前，復(fù)合材料在航空航天、軍工、新能源等領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用空間，市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，我國復(fù)合材料行業(yè)亦涌現(xiàn)了一批代表性企業(yè)。前瞻結(jié)合上市企業(yè)數(shù)據(jù)庫篩選了復(fù)合材料行業(yè)的代表性上市企業(yè)，進(jìn)而總結(jié)行業(yè)整體經(jīng)營效益的情況，樣本企業(yè)總量共包括22家上市企業(yè)，其中代表性的有中材科技、金發(fā)科技、博云新材等。

從復(fù)合材料行業(yè)的經(jīng)營情況來看，2018-2022年期間，中國復(fù)合材料行業(yè)的整體經(jīng)營規(guī)模呈現(xiàn)不斷擴大的趨勢，凈利潤水平呈現(xiàn)波動發(fā)展的趨勢，主要與宏觀經(jīng)濟環(huán)境波動以及企業(yè)在技術(shù)研發(fā)活動中的投入有較大的關(guān)聯(lián)。2023年一到三季度，中國復(fù)合材料行業(yè)營業(yè)收入均值約為54.65億元，凈利潤2.84億元，營業(yè)規(guī)模上有望再創(chuàng)新高。

注：指標(biāo)統(tǒng)一取行業(yè)均值反映行業(yè)整體變化水平，下不贅述。

——復(fù)合材料行業(yè)盈利能力：毛利率水平呈下滑趨勢

從盈利能力來看，中國復(fù)合材料行業(yè)的平均毛利率呈波動下滑的趨勢，從2018年的23.04%下滑至20.34%，主要與行業(yè)上游原材料成本的波動，以及與隨著復(fù)合材料產(chǎn)品隨著技術(shù)的發(fā)展和普及，復(fù)合材料產(chǎn)品的技術(shù)附加價值不斷降低存在一定關(guān)系。

——復(fù)合材料行業(yè)營運能力：周轉(zhuǎn)率尚不穩(wěn)定

從復(fù)合材料行業(yè)的營運能力來看，2018-2022年期間，行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，其中峰值均出現(xiàn)在2021年，兩項指標(biāo)分別為5.77%和5.67%，總體來看，當(dāng)前復(fù)合材料行業(yè)營運能力尚不穩(wěn)定，主要與行業(yè)競爭加劇有一定關(guān)聯(lián)。2023年截至三季度，中國復(fù)合材料行業(yè)營運能力兩項指標(biāo)分別為3.55%及3.49%。

——復(fù)合材料行業(yè)償債能力：長短期償債能力俱佳

從償債能力來看，資產(chǎn)負(fù)債率方面，行業(yè)整體呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，流動比率亦呈現(xiàn)波動攀升的趨勢，2022年行業(yè)兩項指標(biāo)分別為46.97%和2.13，截至2023年三季度，兩項指標(biāo)分別為48.69%和2.17。綜合來看，復(fù)合材料行業(yè)整體的償債能力依舊維持在良好的水平，但存在長期償債能力惡化的風(fēng)險。

——復(fù)合材料行業(yè)成長能力：成長能力有待進(jìn)一步穩(wěn)定

從復(fù)合材料行業(yè)的能力來看，2018-2023年，我國復(fù)合材料行業(yè)的成長能力呈現(xiàn)波動發(fā)展的趨勢，2022年的營業(yè)收入增長率為8.85%，凈利潤增長率為69.95%，2023年三季度兩項指標(biāo)下滑至3.60%和9.46%。綜合來看，復(fù)合材料行業(yè)仍處于行業(yè)的成長階段，在下游需求的推動下存在較大的發(fā)展空間，但隨著近兩年行業(yè)競爭日益加劇，行業(yè)的成長能力有所下滑，有待進(jìn)一步穩(wěn)定。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國復(fù)合材料行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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