行業(yè)主要上市公司：中國中車(601766.SH)、中國中鐵(601390.SH)、康尼機電(603111.SH)、晉西車軸(600495.SH)、中國通號(688009.SH)、新筑股份(002480.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：鐵路營業(yè)里程;城市軌道交通運營里程;城市軌道交通在建和規(guī)劃線路規(guī)模

軌道交通裝備下游應(yīng)用領(lǐng)域

軌道交通裝備是國家公共交通和大宗運輸?shù)闹饕d體，下游的應(yīng)用場景主要分為鐵路和城市軌道交通，其需求水平取決于鐵路和城市軌道交通的里程長度。里程越長，將會帶動對軌道交通車輛及其他零部件的需求增長。

鐵路營業(yè)里程持續(xù)擴張，增量下降

2013年以來，中國鐵路的營業(yè)里程不斷增加，2023年達到158544公里，較2022年新增了3637公里。在新增方面，2013年以來鐵路營業(yè)里程的新增規(guī)模波動變化，2019年達到8489公里后持續(xù)下降，2023年的新增規(guī)模降至4000公里以下。

城市軌道交通運營里程持續(xù)增長，在建和規(guī)劃規(guī)模減少

2018-2023年，全國城市軌道交通運營總里程持續(xù)擴張，2022年突破10000公里，2023年達到11224.54公里。2018-2021年，全國城市軌道交通新增里程長度不斷增加，2021年達到1237.1公里;2022年之后增速放緩，2023年新增長度降至1000公里以下。

2015年以來，國內(nèi)城市軌道交通的在建和規(guī)劃線路規(guī)模整體均呈現(xiàn)先升后降的趨勢，降速較慢，2023年的在建和規(guī)劃規(guī)模分別為5671.65公里和6118.62公里。

長期來看軌道交通裝備需求將減少，結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

據(jù)中國國家鐵路集團有限公司規(guī)劃，2024年繼續(xù)有序推進國家鐵路項目建設(shè)，預(yù)計投產(chǎn)新線1000公里以上，這一數(shù)量遠低于近年來鐵路營業(yè)里程的年新增規(guī)模。結(jié)合城市軌道交通近年在建和規(guī)劃線路規(guī)模趨勢分析，可以發(fā)現(xiàn)，隨著國家綜合立體交通網(wǎng)日益完善，長期中鐵路和城市軌道交通運營里程的新增規(guī)劃會逐漸減少。由于當前市場上對軌道交通裝備的需求主要來源于新增線路，改建、擴建項目較少，長期來看新增規(guī)劃的減少可能會制約市場對軌道交通裝備的需求，且隨著改建、擴建項目的增加，未來需求結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生變化。

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