人民幣下跌4%暫時恢復平穩，原油價格大幅下挫。

各國貨幣競相貶值是以鄰為壑，從巴西到馬來西亞，最后到中國，對美匯率大幅下挫，是全球經濟緊縮的標志。

全球經濟緊縮的另一個標志是原油。8月13日，近月WTI原油期貨合約跌破42美元/桶，為2009年3月以來首次。知名金融博客Zero hedge指出，Double Line的Jeff Gundlach1月份的警告或將應驗。Gundlach警告稱：“我希望不會跌向40美元，因那表明除了經濟之外，世界上定有非常、非常錯誤的事情在發生。說白了，那就是地緣政治的后果可能非常可怕。”油價急劇上升與下降，與全球的經濟危機等有密切關系。

貨幣戰爭未止，石油戰爭又起。各主要產油國都沒有在調降原油產量的意思，反而增加產量。

美國公司的數據顯示了這一點。8月14日，Bake Hughes公司公布的數據顯示，截止14日的一周，美國原油鉆井數增加2個，總數達到672個，創2015年4月來新高，過去七周里，石油鉆井數第6次增加。油氣鉆井數與上周持平，總數為884個，七周累計增加量達到44個。

8月12日，國際能源署(IEA)表示，原油全球供應過剩情況將持續至2016年底，與此同時，石油輸出國家組織(OPEC)公布其7月份原油產量，數據顯示達到逾3年來最高水平。

衰弱的角牛已經出局。

產油成本高、外匯儲備少的國家受到巨大沖擊。俄羅斯、委內瑞拉、安哥拉、厄瓜多爾等其他OPEC國家就是如此，降匯率的降匯率，降利率的降利率，發生債務危機的發生債務危機。連實力雄厚的沙特阿拉伯都在消耗外匯儲備，沙特自2007年來首次發行主權債。但隆眾石化網原油分析師李彥認為，世界銀行數據顯示，截至2014年末，沙特外匯及黃金總儲備高達7444億美元，排名世界第三，僅次于中國和日本。

產油成本較高的中國、歐洲、非洲等地，產量在下滑?！度A爾街日報》發表文章指出，美國和OPEC原油供應充斥全球市場，掩蓋了哥倫比亞、挪威、中國華北等地區產量的下滑。路透社的專欄文章指出，北海、加拿大油砂、近海大型項目、非洲和拉美實力較弱的OPEC成員國、及全球邊緣勘探區域的生產成本高昂，油價暴跌給其帶來了巨大打擊，歐洲和非洲去年年中運營的鉆井有30%以上都已閑置。

美國與中國的頁巖氣受打壓。新華社報道，金銀島分析師奚佳蕊稱，美國除了鷹灘、巴肯地區頁巖油開采成本較低，大約在38-42美元/桶，其余頁巖油產區的成本均高于42美元/桶。目前WTI期貨已低于許多生產商的開采成本，多數頁巖油企業將難以承受?？捣频韧赓Y油企退出中國頁巖氣市場，中國頁巖氣開采成本比美國要高許多，如此低的油價，中國頁巖氣發展不可能順利。

中國不可能長期支撐產油國的資產負債表，并且，中國自己的外匯占款也在下降。8月14日，中國央行公布的人民幣單位數據顯示，7月央行口徑和金融機構口徑的外匯占款環比減少規模分別約為6月的2.7倍和14倍。如果像IMF如預測的，中國未來債務危機上升，中國降準降匯率、國內生活成本上升就是大概率事件，如同巴西目前的情況。

萬不得已，對內通脹、對外貶值度過難關。人民幣貶值，引發又一波匯率貶值，韓國、泰國、印度等國家貶值是大概率事件。轉引《華爾街見聞》的報道，曾準確預測1997年亞洲金融危機的前賣方明星貨幣策略分析師StephenJen認為，人民幣貶值有掀起新一輪競爭性貨幣寬松的風險，未來九個月，新興市場貨幣可能因此平均貶值30%-50%。美國銀行的利率與外匯研究主管David Woo認為，人民幣貶值會“觸發全球競爭性貨幣貶值，它將始于亞洲，但絕不會在亞洲終結”。

經濟緊縮周期遠未過去，區域性的爭斗將此起彼伏，對于中國是極大考驗。