11月5日，中國飲料巨頭杭州娃哈哈集團在北京召開新聞發布會，正式宣布娃哈哈進軍白酒行業。娃哈哈集團在茅臺鎮中國醬香酒核心產區內首先選定了擁有百年釀造歷史的合作伙伴——貴州省茅臺鎮金醬酒業有限公司，雙方先成立合資公司，娃哈哈出資控股80%，金醬酒業以其現有資產入股20%。此外，近期娃哈哈與貴州省政府簽訂了150億元的戰略合作協議，意欲在茅臺品牌以外再培養一個全國知名品牌。

秋風蕭瑟的季節里，宗慶后選擇進入同樣低迷不振的白酒行業，這將是一次機遇，還是又一次撿到了雞肋？

今年以來，白酒行業利潤增速較去年同期跌去40多個百分點，而且處于持續下滑階段。2013年1-8月，白酒行業收入3037.2億，同比增長9.4%，較去年同期下降17個百分點；利潤487.6億，同比增長-0.3%，較去年同期下降45個百分點。截至今年10月29日A股的13家白酒類上市公司總市值為3213億元，短短一年的時間里，白酒股的市值蒸發掉了3636億元，基本上是每一天就蒸發掉10億元。

圖表1：白酒行業累計利潤及增速（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院

從行業利潤增速和上市公司市值來看，娃哈哈這個時候進入白酒行業，確實是成本最低廉的節點。不過，長期來看，白酒行業何時能翻身，寒冬何時走到盡頭呢？