資產證券化不是萬靈丹 仍是任重而道遠
魏悅3月20日，中國銀行發行2014年第一期信貸資產證券化信托資產支持證券(ABS)，發行總額93.83億元人民幣；緊接著，3月21日，招商銀行拉開了國內信用卡信貸資產證券化序幕，發行了2014年第一、二期信貸資產證券化信托資產支持證券，合計發行總額153.9億元。資產證券化進程從在信貸領域碰撞出了小火花。
當前，存款萎縮，貨幣供應量增幅收窄，加上利率市場化逐見眉目，銀行業面臨現金流壓力，盤活存量資產勢在必行。從下圖可以看出，2006-2013年，國內人民幣存貸比總體上呈現上升趨勢，特別是2008年以來，存貸比上升趨勢明顯；而另一面，貨幣供應量增幅卻逐漸收窄，特別是2010年以來，M2增速顯著下滑。因此，存量資產的盤活以滿足流動資金的需求乃大勢所趨。資產證券化，無疑也是當前形勢下有效的減壓途徑；商業銀行甚至券商迫不及待嘗試這項業務，有其積極熱切卻又不得不為的內生動力。
2006-2013年存貸比和M2增速變化情況（單位：%）
資料來源：前瞻產業研究院
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