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2014年紡織服裝行業并購規模將呈爆發

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 2014年第一季度，紡織服裝行業的并購事件達到11例，并購金額就達到了2.23億美元，并購金額超過了2013年全年。紡織服裝行業作為一個基礎的輕工業行業，具有一定的穩定性，在金融危機后，它的穩定回報再一次吸引了投資界的注意，并購規模曾在2011年出現大幅度增長。2013年以來，服裝行業庫存高企，使得許多服裝行業陷入困局，紛紛通過調整經營策略進行轉型升級，其中借力資本市場也成為一種重要手段，這也將促使2014年紡織服裝行業并購規模將呈爆發式增長。

前瞻產業研究院發布的《中國服裝行業產銷需求與發展前景預測分析報告》顯示，2001-2009年，紡織服裝行業的并購比較冷清。在9年間的并購總金額為8.5億元。從2010年開始，紡織服裝行業的并購開始加速，2010年為389萬美元，2011年上升為3.01億美元，2012年為1.40億美元；2013年為1.76億美元。2014年第一季度，紡織服裝行業的并購金額就達到了2.23億美元。

圖表1：2010-2014年第一季度中國紡織服裝行業并購總金額（單位：萬美元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

從中國紡織服裝行業的并購件數來看，也是呈加速上升的趨勢。2001-2009年，平均每年為1件，2010年上升為8件，2011年上升為15件，2012年為8件，2013年上升至15件。2014年第一季度，紡織服裝行業的并購案例數就達到了11件。這些數據再一次證明紡織服裝行業作為一個基礎行業得到投資者的青睞。

圖表2：2001-2014年第一季度中國紡織服裝行業并購案件數（單位：件）

資料來源：前瞻產業研究院整理

從中國紡織服裝行業的平均并購金額來看，2010年為614.83萬美元，2011年爆發式增長至2153.07萬美元，此后連續下降，但是在2014年第一季度，紡織服裝行業的平均并購金額又迅速回升至2481.67萬美元。可以看出，紡織服裝行業的平均并購金額并不大，在1億元左右。這是由行業的性質所決定的。紡織服裝行業屬于勞動密集型行業，對固定資產的投入要求不是很高。

圖表3：2010-2014年第一季度中國紡織服裝行業平均并購金額（單位：萬美元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

按照2010-2014年第一季度的數據與發展趨勢來看。紡織服裝行業的并購將繼續保持活躍狀態。在并購數量方面，由于各大紡織服裝品牌為了擴大市場份額，正在積極進行戰略布局或者轉型升級，估計未來兩年仍將是一個并購的高潮期。在并購金額方面，將繼續保持平均投資額在1-2億元左右的特征，年并購金額在10億元至40億元之間。

除了資本因素介入，如今紡織服裝并購的另外一個主要特點是品牌與品牌之間的并購增多，尤其是對高端品牌的追逐。品牌與品牌之間的并購，是為了通過并購帶來品牌疊加后新的價值。而中等品牌收購高端品牌，是行業內最近出現的新現象。忘不了收購超世洋服，正是借助高端品牌之力，實現自身的提升。同樣，七匹狼收購肯納，雖然不是品牌之間的收購，而是收購國外頂級品牌在中國的代理商資源，但其本質是七匹狼為了高端化。