2017年5月12日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行挠“l(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品穿透登記工作的通知》，要求進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的穿透登記工作。對(duì)于銀行理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃，和通過(guò)與其他金融機(jī)構(gòu)簽訂委托投資協(xié)議的方式進(jìn)行投資的情況，必須通過(guò)理財(cái)?shù)怯浵到y(tǒng)對(duì)底層基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行登記。

市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大

2013-2016年，我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐漸增長(zhǎng)，募資規(guī)模也不斷擴(kuò)大。

2016年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)有523家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了理財(cái)產(chǎn)品，共發(fā)行20.21萬(wàn)只，累計(jì)募集資金167.94萬(wàn)億元；平均每月新發(fā)行產(chǎn)品1.68萬(wàn)只，平均每月募集資金14萬(wàn)億元。2016年全年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)和募集資金額分別較2015年提高8.17%和6.01%。

圖表1：2013-2016年銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況（單位：萬(wàn)億元，萬(wàn)只） 

資料來(lái)源：銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

截止2016年底，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額29.05萬(wàn)億元，同比增速23.63%。全部理財(cái)規(guī)模凈增量中，同業(yè)理財(cái)占比最高，是2016年銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展最為重要的邊際貢獻(xiàn)力量，尤其下半年凈增占比高達(dá)71.12%。

資產(chǎn)配置以債券為主

從資產(chǎn)配置情況來(lái)看，債券、存款、貨幣市場(chǎng)工具是銀行理財(cái)產(chǎn)品主要配置的三大類(lèi)資產(chǎn)。債券作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的固定收益資產(chǎn)，是銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置的資產(chǎn)之一，在銀行業(yè)理財(cái)資金投資的資產(chǎn)中占比最高。截至2016年底，在理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置中，債券資產(chǎn)配置比例為43.76%，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)配置比例為17.49%。

圖表2：截至2016年底銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置情況（單位：%）

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收益率水平有所回升

注：銀行理財(cái)市場(chǎng)指數(shù)是反映銀行理財(cái)市場(chǎng)總體收益率水平的指標(biāo)體系。該指數(shù)為一個(gè)比值，其數(shù)值反映了當(dāng)前市場(chǎng)的平均收益率水平相對(duì)于基期的平均收益率水平的位置。每一期的平均收益率水平通過(guò)選擇區(qū)域內(nèi)具有代表性的一組理財(cái)產(chǎn)品，按照產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模把它們的收益率加權(quán)平均計(jì)算而得。指數(shù)上升表示平均收益水平的上升，指數(shù)的下降表示平均收益水平的下降。

2016年，銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)基本呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)；從2017年的表現(xiàn)來(lái)看，銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)維持了較為穩(wěn)定的向上表現(xiàn)，各月上漲幅度接近，且3月漲幅有放大態(tài)勢(shì)，反映出當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。2017年3月，全國(guó)銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)為74.02點(diǎn)，環(huán)比上升2.48%。 

圖表3：2016-2017年一季度全國(guó)銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：點(diǎn)）

資料來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度大

銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品在給投資者創(chuàng)造收益的同時(shí)，也通過(guò)合理配置各類(lèi)資產(chǎn)直接或間接地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有力地支持了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金總額不斷增加，且占理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額之比均高于65%。

截至2016年底，有19.65萬(wàn)億元的理財(cái)資金通過(guò)配置債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，占理財(cái)資金投資各類(lèi)資產(chǎn)余額的67.41%。

圖表4：2013-2016年銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況（單位：萬(wàn)億元，%）

資料來(lái)源：銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理