吉利成沃爾沃第一大股東

2017年12月27日，浙江吉利控股集團有限公司宣布與歐洲基金公司Cevian Capital達(dá)成一致，將收購其持有的沃爾沃集團（AB Volvo）8847萬股的A股股票和7877萬股的B股股票。項目交割后，吉利控股將擁有沃爾沃集團8.2%股權(quán)，成為其第一大持股股東，并擁有15.6%的投票權(quán)。

沃爾沃集團總部位于瑞典，是全球領(lǐng)先的卡車、客車、建筑設(shè)備、船舶和工業(yè)發(fā)動機的制造商，旗下?lián)碛形譅栁挚ㄜ嚒D卡車、雷諾卡車、沃爾沃客車、新星客車、佩沃客車、沃爾沃遍達(dá)發(fā)動機等品牌。

圖表1：交易標(biāo)的-沃爾沃集團基本情況

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

該項目是吉利控股自2010年從福特汽車收購沃爾沃汽車（Volvo Cars）后又一重要戰(zhàn)略投資，吉利控股集團旗下已擁有沃爾沃汽車、Polestar、領(lǐng)克汽車、吉利汽車、倫敦電動汽車、遠(yuǎn)程商用車等多個知名品牌。

吉利與沃爾沃的不解之緣

其實，早在2010年，吉利就與沃爾沃結(jié)下了不解之緣。2010年3月28日，吉利控股集團有限公司與福特汽車簽署最終股權(quán)收購協(xié)議，獲得沃爾沃汽車公司100%的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)（包括知識產(chǎn)權(quán)），包括3家工廠、1萬多項專利權(quán)、完整的研發(fā)體系、員工體系、零部件供應(yīng)鏈以及遍布全球的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，涉及金額15億美元。2010年8月2日，吉利控股集團有限公司完成對沃爾沃汽車公司全部股權(quán)的收購。

吉利成功收購沃爾沃汽車，是中國汽車企業(yè)“走出去”實施資產(chǎn)并購的經(jīng)典案例，有助于中國汽車工業(yè)的自主創(chuàng)新能力大幅度提升，中國汽車工業(yè)的國際形象將得到良好改善。

吉利控股以15億美元收購沃爾沃汽車的100%的股份，從而實現(xiàn)沃爾沃汽車營業(yè)利潤的由負(fù)轉(zhuǎn)正。2012-2016年，沃爾沃汽車公司的營業(yè)利潤保持逐年增長。2017年前三季度，沃爾沃汽車實現(xiàn)營業(yè)利潤110億瑞典克朗。

近年來，沃爾沃汽車的營業(yè)額也保持了增長。2016年，沃爾沃汽車營業(yè)額達(dá)到1807億瑞典克朗，同比增長10.2%。同期，沃爾沃汽車全球銷量也達(dá)到53.43萬輛，較2015年增長6.2%，創(chuàng)歷史新高。2017年前三季度，沃爾沃汽車集團營業(yè)額為1493億瑞典克朗。

圖表2：沃爾沃汽車公司業(yè)績情況（單位：億瑞典克朗）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017年8月4日，吉利控股集團與沃爾沃汽車正式簽署協(xié)議，成立技術(shù)合資公司。新公司將按照50：50的股比，通過相互授權(quán)的方式，實現(xiàn)整車架構(gòu)技術(shù)、高效清潔動力總成等領(lǐng)域的前沿技術(shù)共享與零部件聯(lián)合采購。

吉利—沃爾沃技術(shù)合資公司是中國汽車企業(yè)首次與國際領(lǐng)先豪華汽車品牌建立全面技術(shù)授權(quán)、協(xié)同采購的戰(zhàn)略合作關(guān)系。技術(shù)合資公司將由吉利汽車和沃爾沃汽車共同運營，共享沃爾沃SPA平臺和四缸發(fā)動機，以及吉利CMA基礎(chǔ)模塊架構(gòu)和7DCT變速器等最新技術(shù)。雙方還將共同開發(fā)下一代純電動汽車平臺技術(shù)，并通過技術(shù)共享和聯(lián)合采購實現(xiàn)沃爾沃汽車、吉利汽車和領(lǐng)克汽車之間的協(xié)同合作，從而推動品牌共同發(fā)展。

中國汽車產(chǎn)業(yè)實力顯著增強

吉利控股接連成功收購沃爾沃汽車和沃爾沃集團，說明中國汽車產(chǎn)業(yè)實力已經(jīng)顯著增強。中國企業(yè)成功收購沃爾沃，將使中國擁有具備國際競爭力的世界知名企業(yè)和品牌；可以一舉進入國際高端汽車市場并占有一定份額；同時可以掌握部分汽車核心技術(shù)和新技術(shù)。對于中國由汽車大國轉(zhuǎn)變?yōu)槠噺妵哂兄匾饬x。

2010年以來，中國汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢，產(chǎn)量和銷量均保持逐年增長。2016年，中國生產(chǎn)汽車2811.90萬輛，同比增長14.8%；實現(xiàn)汽車銷量2802.80萬輛，同比增長13.9%。2017年1-11月，中國汽車產(chǎn)銷2599.88萬輛和2584.49萬輛，同比增長3.9%和3.6%；其中，乘用車產(chǎn)銷2222.21萬輛和2209.14萬輛，同比增長2.2%和1.9%。

圖表3：2010-2017年11月中國汽車產(chǎn)銷變化情況（單位：萬輛）

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

此外，近年來中國自主品牌市場份額穩(wěn)步提升。2010年，中國乘用車銷量中，自主品牌市場份額為32.8%；2016年，自主品牌乘用車市場份額達(dá)41.2%；截至2017年11月，中國自主品牌乘用車市場份額提升至41.8%。與此相反，日系和韓系品牌乘用車市場份額出現(xiàn)下滑。

圖表4：2010-2017年11月中國乘用車車系結(jié)構(gòu)（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理