2017年以來，國家重拳出擊，打擊消費金融領域亂象問題，使得行業進入冷卻期。然而，2018年三季度以來，多項政策釋放出利好消費金融發展的信號，消費金融市場或再迎一波增長

消費金融是指由金融機構向消費者提供包括消費貸款在內的金融產品和金融服務。根據美聯儲的年度消費金融報告（Annual Survey of Consumer Finances（SCF））的定義，狹義的消費信貸包括：汽車貸款、耐用品消費貸款、學生助學貸款、個人信貸額度、無抵押個人貸款、個人資金周轉貸款以及房屋修繕貸款等，廣義的消費信貸則將房地產抵押信貸納入了范疇。

消費金融市場廣闊，發展空間大

由于經濟發展、居民生活水平提高，我國居民消費快速增長，占GDP的比重逐漸上升。數據顯示，2018年我國社會消費品零售總額達到38.1萬億元，同比增長4.02%，占GDP的比重達到42.32%，近年來穩定在40%以上，已經逐漸成為拉動經濟發展的首要動力。

伴隨著我國居民消費快速增長的，是我國消費金融市場的快速發展。根據人民銀行數據，2018年我國金融機構個人短期消費貸款余額達到8.8萬億元，較2017年增長29.41%，近5年增長率均在20%以上。

然而，我國金融杠桿仍然處于較低水平，市場遠遠沒有飽和。2018年個人消費貸款余額占GDP比例為9.77%，而美國消費信貸余額約為20%，差距較大，也說明我國消費金融市場還有很大的發展空間。

經濟結構調整，紅利政策頻頻出臺

目前，我國經濟結構正處于轉型期間，由大規模投資主導的增長方式難以為繼，刺激內需、拉動經濟增長仍然是一個政策重點。因此，盡管2017年底國家重拳出擊整治行業亂象，使得行業發展熱潮也迅速冷卻。但進入2018年，尤其是三季度以來，多項政策釋放出利好消費金融發展的信號。

其中，2018年11月初，網傳《商業銀行互聯網貸款管理辦法（征求意見稿）》下發，文件已有條款將對銀行的互聯網貸款、聯合貸款等業務進行規制，表示地方商業銀行的互聯網貸款業務主要服務當地客戶，向外省發放的互聯網貸款余額不得超過互聯網貸款總余額的20%。這一文件隨后迅速消失，如若屬實將影響消費金融行業，這也引發行業廣泛關注。

在政策影響下，2018年多家消費金融公司計劃發起設立。在獲批開業的22家持牌消費金融公司基礎上，又新增了廈門金美信消費金融有限責任公司。截至目前，國內共有23家已獲批開業的持牌消費金融公司。另外，行業擬發起設立3家消費金融公司，并有1家獲批籌建。

互聯網技術的發展進一步釋放消費金融需求

得益于大數據等創新技術的升級，消費金融領域風控的效率得以加強。同時，互聯網的發展，使得個人信用評價體系不斷完善。通過分析消費者在互聯網上留下的瀏覽、購物、社交等多維度數據，可以更好地覆蓋以往央行征信體系覆蓋不到的長尾人群。這都使得我國消費金融需求進一步釋放，互聯網消費金融市場需求迅速增長。

數據顯示，2017-2018年，我國互聯網消費金融房貸規模迎來了爆發式的增長。2017年我國互聯網消費金融放貸規模達到4.38萬億元，較2016年增長了904%；2018全年達到約9.78萬億元，同比增長122.9%。

移動端成為消費金融的重要陣地

另外，移動互聯網的崛起，也使得消費金融擺脫了固定場所的限制，移動端成為消費金融的重要陣地。根據極光大數據，2017年，我國移動消費金融行業滲透率便開始不斷攀升，在2017年底達到11.2%，相比最低點2月滲透率增長近1倍。

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《中國消費金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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