行業主要上市公司：三孚新科(688359)、中環股份(002129)、秀強股份(300160)、康躍科技(300391)、億晶光電(600537)、陽光電源(300274)、精功科技(002006)、永高股份(002641)等

本文核心數據：太陽能電池產量、太陽能電池產量地區分布、光伏發電裝機量等

行業概況

1、 定義

太陽能電池是一種利用光電效益、光化學效應將光能轉化為電能的裝置，能夠通過吸收太陽光直接進行發電的光電半導體薄片。太陽能電池只要被滿足一定照度條件的光照到，瞬間就可輸出電壓及在有回路的情況下產生電流。太陽能電池又被稱為“太陽能芯片”或“光電池”，在物理學上稱為太陽能光伏(Photovoltaic，縮寫為PV)，簡稱光伏。

在國名經濟行業分類(GB/T 4754-2017)中，太陽能電池制造被分在C382大類中，C3825小類的光伏設備及元器件制造之中，指太陽能組件(太陽能電池)、控制設備及其他太陽能設備和元器件制造;不包括太陽能用蓄電池制造。

根據半導體材料的不同，太陽能電池可被分為晶硅太陽能電池和薄膜太陽能電池，以及第三代太陽能電池。目前，晶硅電池是太陽能電池的主流，是最早開始研究、最先進入應用的第一代太陽能電池技術，以材料的形態不同，可分為單晶硅電池和多晶硅電池。薄膜太陽能電池目前還處于萌芽階段，具有可撓性可以制作成非平面構造，因此其應用范圍十分廣泛，可與建筑物結合使用。第三代太陽能電池使用“太陽能煉硅+跟蹤+聚光+高效聚光硅電池”技術發電，可以將光伏發電量增加30%-40%，將使多晶硅的用量減少30%-40%。

2、 產業鏈剖析：上游產量較少，下游需求量不斷擴大

太陽能電池產業鏈一般包括上游的原材料，如硅片、銀漿、純堿、石英砂等，以及將原材料進行加工，制造成硅棒、硅錠和硅片等;中游分為兩大部分，光伏電池板及光伏組件;下游為太陽能電池，光伏的應用領域，包括電站系統的集成和運行。目前中國太陽能行業的產業鏈較為完整，市場需求量大。

太陽能電池產業是基于半導體技術發展和新能源需求的朝陽產業，在全球先進產業競爭中也具有相當重要的地位。目前，在我國的積極推動下，智能光伏的發展、應用發展迅速，太陽能發電技術不斷革新、產品成本也呈現持續降低的形式，光伏發電對于全球各國來說都是重要的能源結構改革方向。作為太陽能產業的最上游，主要參與的企業有中環、協鑫、大全集團等企業;產業鏈中游主要有中環、阿特斯、晶澳太陽能、通威集團等企業組成;太陽能產業下游目前的主要企業有晶科科技、興業太陽能、三峽能源以及國家點頭等企業。太陽能電池具體產業鏈全景圖如下：

產業發展歷程：行業正處在快速發展狀態

為了解決全球環境受污染，大氣環境惡化，能源枯竭的問題，國家需要大量運用可再生能源。太陽能能夠避免能源的過度開采以及污染環境等問題，但由于技術壁壘較高，投資成本較大，在行業發展初期其競爭力遠不及傳統化石燃料，需要國家政府的大力支持。我國太陽能產業起步初期為解決高成本，高技術壁壘的問題，政府啟動了送點到鄉下，光明工程等一系列的扶持項目，解決了偏遠地區的用電問題。2009年開始，國家實施投資補貼，啟動金太陽示范工程等等項目，進行大型光伏電站特許權招標。太陽能發電技術也逐漸成熟，成本逐步降低，太陽能電池產業得到了快速的發展。

2012年，在美國的反傾銷、反補貼政策影響下，我國太陽能產業發展受到重創，大量的企業面臨破產倒閉。我國前期太陽能電池產業依靠出口來發展的模式受阻，為了扶持光伏產業，政府發布《太陽能發電發展，十二五規劃》、《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》(“國八條”)、以及分布式光伏發電規模化應用示范區等措施，加大了國內市場上發展太陽能電池產業的支持力度，再加上該系統投資成本的降低，太陽能市場逐漸回暖。

2016年，國家發布《太陽能發電發展“十三五”規劃》，制定目標，在2020年太陽能發電裝機達到1.1億千瓦以上，并大力支持鼓勵自發自用分布式、屋頂分布式光伏產品，限制大型電站的建設，以此促進分布式太陽能電池產業的迅速發展。

行業政策背景：政策加持，太陽能電池產業發展迅速

太陽能電池產業在新能源產業中是發展較為快速的一個產業，這離不開我國政府在政策補貼上的大力支持。2000年以來，我國政府前前后后出臺了100多項鼓勵支持太陽能產業的相關政策，促進太陽能產業的高速發展。隨著我國太陽能電池下游的需求逐漸增加，上游硅材料的產量供不應求，導致我國多晶硅依賴于進口，而太陽能電池和組件等產品多用于出口歐美，國內應用市場規模較小。受美國反傾銷制裁，光伏組件出口量大幅下降，為解決這一問題，提高國內市場規模，2013年，國務院發布了《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》。

2017年1月，國家發改委和國家能源局發布《能源規劃“十三五”》，從而促進國內太陽能電池市場的應用規模，其中要求推進非石化能源可持續發展，2020年太陽能發電規模達到1.1億千瓦以上。我國政府2019年5月頒布《智能光伏產業發展行動計劃》中，為推動太陽能電池產業制造發展，支持多晶硅生產、收貨、運輸等環節的機械化與自動化。2019到2020年，我國政策加大太陽能光伏發電的補貼力度，《關于2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》中，確定了資源區新增集中式光伏電站的指導價，同時2020年財政補貼規模的戶用分布式光伏發電量補貼標準為0.08元/千瓦時。

行業發展現狀

1、 供給：太陽能產業發展迅速，產業鏈體系完整

目前，中國太陽能發電這一領域在全球上占有很大的優勢，中國作為全球最大的太陽能發電產業鏈集群、最大產品出口國，擁有豐富的應用市場、良好的投資環境以及最多的發明和應用專利。我國的太陽能電池產業，具有從上游高純度晶硅的生產，到中游高效的太陽能電池生產，再到下游太陽能光伏電站的建設與運用的完整產業鏈體系，且擁有自主生產建設的知識產權專利。

2015-2020年，我國太陽能電池產量呈逐年增加的趨勢，根據國家統計局數據顯示，2020年我國太陽能電池的產量為15729萬千瓦，較2019年同期增長22.3%。2021年上半年，我國太陽能電池的產量達到9746萬千瓦，同比增長52.6%。

2、 需求：太陽能電池需求量增長迅速，裝機量逐年增加

我國太陽能光伏產業較國外雖起步較晚，但發展速度極快，在國家政府的政策驅動下，太陽能光伏發電增長較快。我國電投集團建設所提出的“水光互補”光伏項目，于2015年6月，在青海龍羊峽拉灘投產，打造了世界上最大的光伏電站，其太陽能電池裝機總容量達到850兆瓦，一年可發電量14.94億千瓦時。2015-2020年，我國太陽能電池裝機量逐年增長，但增速呈現出減緩的趨勢。

2018與2019年受光伏新政策的影響，各地太陽能電池新增裝機量有一定的下滑。2018年6月，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合發布的《關于2018年光伏發電有關事項的通知》中表示我國光伏發電的相關補貼降加快退坡，降低補貼強度，導致我國太陽能光伏產業降溫。根據國家數據統計局數據顯示，2020年，我國太陽能電池新增裝機量開始回升，為4922萬千瓦，累計裝機量達到了25343萬千瓦，同比增長24.1%。

3、進口：2020年太陽能電池進口受疫情影響，下滑較大

2015-2020年，我國太陽能電池進口數量與進口金額總體呈波動式下降趨勢，2020年，受疫情影響，國外工廠產量降低，進口數量下降較大。我國太陽能電池進口數量為3.92億個，進口金額為2.3億美元。

從進口來源國的數據上來看，我國2020年太陽能電池進口最多的來源國為馬來西亞，進口金額為5650.6萬美元;排名第二的是日本，2020年的總進口金額為4493.8萬美元;第三是越南，總共進口了3541.0萬美元的太陽能電池。

4、出口：受疫情影響較小，全球最大的太陽能電池出口國

我國是太陽能電池最大的出口國，在國際市場中的性價比偏高，因此出口量較大。同時我國的太陽能電池產量大于國內市場需求，因此大量的太陽能電池用于出口。

2015-2020年，我國太陽能電池出口數量與出口金額總體呈波動增長趨勢，2020年我國太陽能電池產業受新冠疫情的影響較少，其進口數量為27.22億個，進口金額為198.00億美元。

2020年，我國太陽能電池的出口地區主要集中在亞洲與歐洲，合計出口占比為77.5%。其次是拉丁美洲、大洋洲、非洲與北美洲，其太陽能電池的出口金額占比分別為11.83%、5.13%、2.94%與2.60%。

產業競爭格局

1、 區域競爭：太陽能電池制造集中在華東地區

自2015年來，我國太陽能電池的產量規模逐年提升，產業主要集中在華東地區。2020年，我國太陽能電池產量最多的地區是華東，占全國產量的73.2%，西南地區產量為9.42%，排名第二。在各省市中，江蘇省產量最多，為5383.4萬千瓦，是浙江產量的近兩倍;浙江產量排在第二位，為2860.06萬千瓦;安徽產量排名第三，為2060.7萬千瓦。

2、 企業競爭: 集中度較高，龍頭企業占據較多的市場份額

在太陽能電池相關行業中，保利協鑫在上游多晶硅、硅片和中下游電池片和組件市場均有業務涉及;晶科、晶澳、隆基的業務范圍包括了上游硅片和中下游電池片和組件。整體來看，絕大多數龍頭企業的業務覆蓋了太陽能電池產業的上中下游，整條產業鏈。

隨著2018年太陽能發電行業補貼退坡，市場化競爭時代即將來臨。企業之間的競爭策略也從過去的價格戰，逐漸轉換為依靠技術進步從而達到降本增效的策略。太陽能電池產業的市場份額向頭部優質企業集中。我國太陽能電池行業市場集中度較高且不斷提升，2020年我國太陽能電池片的產量在5GW以上的企業有9家，前五的企業市場占有率為53.2%。小企業因技術壁壘難以與大規模企業競爭，技術的落后導致眾多企業逐年被市場淘汰。龍頭企業的競爭日益加劇，企業的發展方向也將更具有挑戰性，需要通過創新商業模式、加強技術研發、融資能力、運營管理、市場營銷等方式來增強競爭力。

太陽能電池行業按照營業收入規模可將各個企業分在3大梯隊中，第一梯隊為隆基股份等全球光伏龍頭企業，其一年的營業收入在500億元以上;其次是晶澳科技等企業組成的第二梯隊，其太陽能電池相關產業的營業收入在100億到500億元之間;第三梯隊由億晶光電、愛旭股份以及保利協鑫等企業組成，其太陽能產業的營業收入不足100億。

產業發展前景及趨勢預測

1、未來太陽能電池產業市場發展或將加速

自光伏“531”政策發布以來，太陽能電池產業鏈各環節價格呈現下降的趨勢，同時受下游光伏企業對光伏電池降本增效的需求，以及高效太陽能電池片技術驅動的影響，電池迎來需求浪潮。太陽能利用規模的擴大會帶動太陽能電池需求的增長。前瞻預測到2026年，我國太陽能電池產量將達到46825萬千瓦。

2、產業鏈垂直一體化、技術迭代升級加速、太陽能發電將逐步代替傳統發電

國內大型的硅片，太陽能發電企業向垂直一體化方向不斷發展。以隆基為例，2014年，隆基收購了樂葉光伏科技公司向下游拓展，開拓單晶電池和組件市場，依托先進的單晶硅片技術開始向單晶電池組件擴展，進而逐步擴展到電站、以及最近提出的光伏加氫能等綜合能源的概念。隆基的硅片和太陽能電池組件在市場中的地位均得到了大幅的提高。

通過技術進步實現降本增效將成為太陽能電池行業競爭的主要策略，各太陽能企業和研究機構將加大技術研發投入，行業技術迭代升級加速。行業市場上，面對太陽能電池技術的革新，企業是否有充足的準備是確保其可持續發展的關鍵。

目前，新能源局已經提出了“2021年我國風電、太陽能發電合計新增1.2億千瓦”的目標。2021年國內太陽能產業正式進入平價上網階段，產業規模將持續擴大。《十四五電力規劃研究》中，預計2025年，我國的薄膜電池轉換效率將達到25%，組件轉換效率達到20.3%，光伏電站的初投資降至3360元/千瓦，可見我國準備逐漸擴大太陽能發電規模，用太陽能發電逐步代替傳統發電模式。未來，在多重政策利好的影響下，我國太陽能電池產業將穩步發展，產業鏈布局進一步完善，投資規模也將逐步擴大。

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