1、揚農(nóng)化工VS潤豐股份：農(nóng)藥業(yè)務(wù)布局歷程

目前，中國農(nóng)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)有揚農(nóng)化工、潤豐股份等，兩家企業(yè)在農(nóng)藥業(yè)務(wù)上的布局歷程如下：

2、農(nóng)藥業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀：揚農(nóng)化工略勝一籌

——農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)品布局：揚農(nóng)化工更為均衡

作為國內(nèi)兩家專業(yè)的農(nóng)藥公司，揚農(nóng)化工以菊酯為核心，布局農(nóng)藥全品類，殺蟲劑、除草劑、制劑占比均在20%上下，整體布局更為均衡;潤豐股份除草劑是主要營收來源，布局占比達到79.59%，殺蟲劑、殺菌劑占比在10%以下。

——業(yè)務(wù)市場布局：潤豐股份海外市場拓展力度大

從市場布局來看，潤豐股份的海外市場拓展力度更大。潤豐股份海外市場占比高達98.33%，國內(nèi)市場占比0.94%;揚農(nóng)化工海外市場占比為60.93%，中國市場占比38.28%。整體來看，兩家企業(yè)均積極布局海外市場，但潤豐股份的海外布局更為廣闊。

——農(nóng)藥銷售量：揚農(nóng)化工領(lǐng)先

從銷售額來看，2018年潤豐股份稍高于揚農(nóng)化工，2019-2020年，揚農(nóng)化工銷售額反超，且增長幅度較大。2020年揚農(nóng)化工農(nóng)藥業(yè)務(wù)銷售額為14.13億美元，潤豐股份農(nóng)藥業(yè)務(wù)銷售額為10.56億美元。從全球銷售排名來看，揚農(nóng)化工自2018年全球14名攀升至2020年第10名，潤豐股份自208年13名上升至2020年第11名。

3、農(nóng)藥業(yè)務(wù)業(yè)績對比：揚農(nóng)化工營收規(guī)模領(lǐng)先，毛利率均小幅下降

從農(nóng)藥業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2018年揚農(nóng)化工營業(yè)收入低于潤豐股份，2019-2020年，揚農(nóng)化工發(fā)展迅速，營業(yè)收入領(lǐng)先于潤豐股份。2020年揚農(nóng)化工營業(yè)收入98.31億元，潤豐股份營業(yè)收入72.9億元。

從農(nóng)藥業(yè)務(wù)的毛利率來看，2018-2020年，揚農(nóng)化工的業(yè)務(wù)毛利率均高于潤豐股份;從毛利率變化趨勢來看，揚農(nóng)化工的農(nóng)藥業(yè)務(wù)毛利率總體下滑，而潤豐股份的毛利率變動幅度較小。

4、前瞻觀點：揚農(nóng)化工現(xiàn)階段發(fā)展較好

在農(nóng)藥行業(yè)中，農(nóng)藥產(chǎn)品布局已經(jīng)銷售情況決定了農(nóng)藥企業(yè)的競爭力，而農(nóng)藥業(yè)績能反應(yīng)公司的經(jīng)營概況。基于前文分析結(jié)果，前瞻認為，揚農(nóng)化工因在農(nóng)藥產(chǎn)品布局、銷售情況以及經(jīng)營業(yè)績等方面占有優(yōu)勢，目前是我國農(nóng)藥企業(yè)中的“龍頭”。

更多數(shù)據(jù)可參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國農(nóng)藥行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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