ETC行業(yè)主要上市公司：金溢科技(002869.SZ)、萬集科技(300552.SH)、千方科技(002373.SZ)、華銘智能(300462)

本文核心數(shù)據(jù)：公司業(yè)務布局歷程、業(yè)務運營現(xiàn)狀、業(yè)務業(yè)績

1、金溢科技vs聚利科技vs萬集科技：ETC業(yè)務布局歷程

我國ETC龍頭企業(yè)有金溢科技、聚利科技與萬集科技。其中，金溢科技ETC系列產品包括路側單元相控陣智能定位天線、藍牙太陽能電子標簽、分體式IC卡讀寫器C2b等;聚利科技ETC系列產品包括電子標簽(OBU)、路側單元、發(fā)行設備等;萬集科技ETC產品主要包括車載電子標簽(ETC-OBU)、路側天線(ETC-RSU)、車載前裝ETC-OBU、智能ETC-OBU、手持發(fā)行器、臺式發(fā)行器等。

ETC業(yè)務方面，2015年，金溢科技助力全國29個省市完成ETC系統(tǒng)建設及全國聯(lián)網升級工作;2021年，公司推出ETC車路協(xié)同系統(tǒng)方案，以及新一代ETC前裝OBU、5G-V2X OBU等創(chuàng)新產品。2016年，聚利科技累計參與全國27個省的ETC建設工作及設備供應;2021年，公司全力發(fā)展ETC前裝業(yè)務。2022年，萬集科技成立汽車電子產品事業(yè)部，主要為主機廠提供車載前裝ETC、車載V2X通信終端、車載激光雷達等。三家企業(yè)的發(fā)展歷程如下：

2、ETC業(yè)務運營現(xiàn)狀：

——ETC產品競爭力：金溢科技ETC產品市場具備優(yōu)勢

金溢科技在高速公路ETC產品市場具有優(yōu)勢，占有率較高;在城市ETC領域公司ETC停車產品實現(xiàn)規(guī)模化銷售;聚利科技OBU和RSU產品是首批通過交通部檢測的三家企業(yè)之一。ETC產品具備有效抑制鄰道干擾功能和OBU零喚醒功能，可有效解決電子收費系統(tǒng)中相鄰車道信號干擾和OBU通訊錯亂問題;萬集科技累計向市場提供了超過4000萬片車載電子標簽、8萬臺RSU路側單元，為全國ETC領軍企業(yè)。

——ETC業(yè)務產量對比：金溢科技產量較高

2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技OBU產量分別為301.81萬套、162.46萬套與230.41萬套;RSU產量分別達9191套、3640套與31749套。金溢科技ETC產品的產量較高。

——ETC業(yè)務銷售布局對比：重點布局區(qū)域均為國內

從三家企業(yè)的銷售渠道來看，在國內市場，金溢科技業(yè)務遍布全國;聚利科技采用直營模式，專門成立銷售部，由區(qū)域銷售經理負責對全國進行銷售;萬集科技按照區(qū)域設有銷售分公司或者派出機構，以分公司作為支點覆蓋區(qū)域銷售工作。三家企業(yè)重點布局區(qū)域均為境內。

——ETC業(yè)務資質對比：均獲得質量管理體系認證、信息安全管理體系與環(huán)境管理體系認證

金溢科技、聚利科技、萬集科技均獲得ISO9001質量管理體系認證、ISO/IEC 27001：2013信息安全管理體系與ISO14001環(huán)境管理體系認證。其中，金溢科技通過一系列認證，以多層面，多方位的質量控制體系生產產品;聚利科技產品通過交通部交通工程監(jiān)理檢測中心檢測;萬集科技通過汽車電子供應商具備的IATF 16949汽車件質量管理體系符合性認證、CMMI_DEV ML5能力成熟度五級認證和CNAS實驗室認證。

注：圖表中數(shù)據(jù)截至2022年2月10日。

——ETC產品研發(fā)情況：研發(fā)方向各異

從金溢科技、聚利科技與萬集科技ETC產品研發(fā)情況來看，金溢科技ETC新一代停車場天線、ETC路邊停車收費樁、防爆型ETC定位天線等產品開發(fā)完成，進一步加速了ETC路內外停車、加油、充電、洗車、維保等支付解決方案在城市內的廣泛應用;聚利科技與交通部公路研究院合作承擔完成ETC產品部分檢測設備的研發(fā)。近年來，公司加速在智能OBU、車載前裝OBU、相控陣天線等新技術的研發(fā);萬集科技在自由流精確收費技術、多ETC車道并排技術、OBU定位技術等諸多行業(yè)前沿技術領域均處于領先地位。

3、ETC經營業(yè)績對比

——ETC業(yè)務銷量/收入對比：金溢科技銷量與營收較高

2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技OBU銷量分別為1020.81萬套、765.64萬套與273.49萬套;RSU產量分別達35299套、21642套與37668套。金溢科技ETC產品的銷量較高。

同時，從ETC業(yè)務收入來看，2020年，金溢科技、聚利科技、萬集科技ETC業(yè)務營收分別達15.33億元、9.49億元以及12.5億元，金溢科技的營業(yè)收入較高。

——ETC業(yè)務毛利率對比：萬集科技更勝一籌

從ETC業(yè)務的毛利率來看，2020年，金溢科技業(yè)務毛利率相對較高，達約63%。聚利科技、萬集科技ETC業(yè)務毛利率分別約為47%與65%。

4、前瞻觀點：金溢科技為中國“ETC之王”

ETC的產品競爭力、技術研發(fā)情況對企業(yè)在ETC產品的經營業(yè)績產生影響。基于前文分析結果，前瞻認為，金溢科技因在ETC業(yè)務產品競爭力、產銷量、業(yè)務營收與毛利率方面占有優(yōu)勢，是我國中國“ETC之王”。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產業(yè)研究院《中國ETC行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產業(yè)研究院還提供產業(yè)大數(shù)據(jù)、產業(yè)研究、產業(yè)鏈咨詢、產業(yè)圖譜、產業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經濟學人APP】，還可以與500+經濟學家/資深行業(yè)研究員交流互動。