行業(yè)主要公司：南模生物(688265)、昭衍新藥(603127)、橫豎生物(871020)、中科生物(833207)等

本文核心數(shù)據(jù)：業(yè)務(wù)布局、在研項(xiàng)目、投融資

1、中國(guó)實(shí)驗(yàn)動(dòng)物行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

生命科學(xué)和醫(yī)學(xué)研究為人類疾病治療、疫病防控、醫(yī)療條件改善持續(xù)作出貢獻(xiàn)，社會(huì)效益巨大。實(shí)驗(yàn)動(dòng)物作為生命科學(xué)和醫(yī)學(xué)研究的基石，其為生命科學(xué)和醫(yī)學(xué)研究做出了不可湮滅的作用。根據(jù)GMI的數(shù)據(jù)顯示，近年來全球?qū)嶒?yàn)動(dòng)物的市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，從2015年的103億美元穩(wěn)定上升至2021年的177億美元;年復(fù)合增速約為9.4%左右。在此當(dāng)中，小鼠是應(yīng)用最為廣泛的品種，其市場(chǎng)規(guī)模在2021年約為90億美元。展望未來，GMI預(yù)測(cè)2022-2028年全球?qū)嶒?yàn)動(dòng)物市場(chǎng)規(guī)模將以CAGR8.1%的增速上升至2028年的306億美元。

我國(guó)實(shí)驗(yàn)動(dòng)物行業(yè)市場(chǎng)龍頭企業(yè)分別為南模生物和集萃藥康，兩家龍頭企業(yè)全方位對(duì)比如下：

2、集萃藥康：實(shí)驗(yàn)動(dòng)物業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

集萃藥康成立于2017年，是一家專業(yè)從事實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，系亞洲小鼠突變和資源聯(lián)盟企業(yè)成員以及科技部認(rèn)定的國(guó)家遺傳工程小鼠資源庫(kù)共建單位。公司基于實(shí)驗(yàn)動(dòng)物創(chuàng)制策略與基因工程遺傳修飾技術(shù)，為客戶提供具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品化小鼠模型，同時(shí)開展模型定制、定制繁育、功能藥效分析等一站式服務(wù)，滿足客戶在基因功能認(rèn)知、疾病機(jī)理解析、藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、藥效篩選驗(yàn)證等基礎(chǔ)研究和新藥開發(fā)領(lǐng)域的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型相關(guān)需求。

3、集萃藥康：實(shí)驗(yàn)動(dòng)物業(yè)務(wù)布局及現(xiàn)狀

——競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)：業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度處于第一梯隊(duì)

從業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度角度來看，目前南模生物、中科生物、維通利華的實(shí)驗(yàn)動(dòng)物業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度在90%以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)均為實(shí)驗(yàn)動(dòng)物的銷售、定制化服務(wù)等。第二梯隊(duì)為集萃藥康、賽業(yè)生物等;其次是百奧賽圖、昭衍新藥等。

——業(yè)務(wù)布局：五大業(yè)務(wù)

公司秉承“創(chuàng)新模型，無(wú)限可能”理念，基于實(shí)驗(yàn)動(dòng)物創(chuàng)制策略與基因工程遺傳修飾技術(shù)，為客戶提供具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品化小鼠模型，同時(shí)開展模型定制、定制繁育、功能藥效分析等一站式服務(wù)，滿足客戶在基因功能認(rèn)知、疾病機(jī)理解析、藥物靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、藥效篩選驗(yàn)證等基礎(chǔ)研究和新藥開發(fā)領(lǐng)域的實(shí)驗(yàn)小鼠模型相關(guān)需求。

——核心技術(shù)：自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)核心技術(shù)

公司通過持續(xù)技術(shù)改進(jìn)與流程優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了基因工程小鼠模型特別是基因敲除小鼠模型的快速低成本制作。截至2020年末公司累計(jì)擁有超過16000種具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品化小鼠模型，品系資源數(shù)量穩(wěn)居行業(yè)前列。

基于基因工程小鼠模型構(gòu)建平臺(tái)相關(guān)技術(shù)，公司自主研發(fā)形成的相應(yīng)具體核心技術(shù)成果如下

——在研項(xiàng)目：“斑點(diǎn)鼠計(jì)劃”和“無(wú)菌小鼠”研發(fā)項(xiàng)目

公司秉承創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展理念，擁有一支由資深行業(yè)專家為首的核心團(tuán)隊(duì)，瞄準(zhǔn)生命科學(xué)前沿發(fā)展趨勢(shì)，圍繞相關(guān)基礎(chǔ)研究和新藥開發(fā)過程中對(duì)于實(shí)驗(yàn)動(dòng)物小鼠模型關(guān)鍵需求，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)品開發(fā)。公司系亞洲小鼠突變和資源聯(lián)盟企業(yè)成員、科技部認(rèn)定的國(guó)家遺傳工程小鼠資源庫(kù)共建單位，授牌江蘇省產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院比較醫(yī)學(xué)研究所、南京市十佳新型研發(fā)機(jī)構(gòu)等。

公司研發(fā)項(xiàng)目主要包括基因工程小鼠模型構(gòu)建平臺(tái)相關(guān)技術(shù)研發(fā)及模型創(chuàng)制、創(chuàng)新藥物篩選與表型平臺(tái)相關(guān)技術(shù)研發(fā)及模型開發(fā)應(yīng)用、無(wú)菌小鼠與菌群定植平臺(tái)相關(guān)技術(shù)研發(fā)及模型開發(fā)應(yīng)用、小鼠繁育與種質(zhì)保存平臺(tái)相關(guān)技術(shù)研發(fā)。就具體項(xiàng)目而言，以“斑點(diǎn)鼠計(jì)劃”和“無(wú)菌小鼠”研發(fā)項(xiàng)目最為重要，為公司主要研發(fā)項(xiàng)目。

——投融資：共進(jìn)行了4次融資

根據(jù)烯牛數(shù)據(jù)的資料顯示，截止到2022年4月8日，公司共進(jìn)行了4次融資。最新的融資為2020年9月11日，公司進(jìn)行了B輪融資，由高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投，云鋒基金、摩根士丹利、紅杉資本中國(guó)基金、泰福資本等跟投;其融資金額為4億人民幣。

——供給端：供給充足

近年來，公司產(chǎn)能產(chǎn)量呈現(xiàn)波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)。產(chǎn)能從2018年的37萬(wàn)只/年上升至2020年的180萬(wàn)只/年;產(chǎn)量從26.9萬(wàn)只上升至2020年的146.45萬(wàn)只。2021年上半年，公司的產(chǎn)能為154萬(wàn)只，產(chǎn)量為108.72萬(wàn)只。

注：產(chǎn)量系一定時(shí)間內(nèi)公司生產(chǎn)的健康小鼠，不包括公司在專門為客戶完成模型定制、定制繁育等服務(wù)類項(xiàng)目活動(dòng)中生產(chǎn)繁殖的中間過程小鼠。

——需求端：需求穩(wěn)定上升

小鼠總用量統(tǒng)計(jì)口徑包括銷量及用量?jī)蓚€(gè)部分。其中，小鼠銷量是指公司直接向外部客戶銷售的小鼠數(shù)量;而小鼠用量則包括公司內(nèi)部領(lǐng)用、配繁用鼠以及冷凍、凈化用鼠數(shù)量。整體來看，公司的總用量呈現(xiàn)波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，從2018年的22.8萬(wàn)只上升至2020年的107.24萬(wàn)只;2021年上半年，公司的總用量達(dá)到了83.86萬(wàn)只。

——產(chǎn)用率：有一定程度的下滑

2020年公司產(chǎn)用率有一定程度的下滑，其主要原因?yàn)椋?1)實(shí)驗(yàn)小鼠為活體動(dòng)物，其產(chǎn)量主要受繁殖鼠自然繁育影響、相對(duì)剛性，難以根據(jù)銷售端的變動(dòng)而實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)產(chǎn)量;2020年因新冠疫情突發(fā)的影響，全國(guó)各省市新型肺炎疫情啟動(dòng)一級(jí)響應(yīng)、春節(jié)假期延期復(fù)工，公司及主要客戶、主要供應(yīng)商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均受到一定程度的影響，導(dǎo)致公司2020年1季度業(yè)績(jī)受到一定程度影響，銷量不及預(yù)期，而產(chǎn)量未能及時(shí)調(diào)減，使得2020年產(chǎn)用率有所下滑;(2)2020年公司常州分公司開始正常運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)量大幅上升，同時(shí)子公司廣東藥康亦開始初步投產(chǎn)，公司用鼠量未能及時(shí)保持同比例上升。

4、集萃藥康：實(shí)驗(yàn)動(dòng)物業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

——整體經(jīng)營(yíng)情況：業(yè)績(jī)蒸蒸日上

近年來，公司的營(yíng)業(yè)收入從2018年的1.2億元上升至2021年的2.7億元;凈利潤(rùn)也從2018年的1511萬(wàn)元逐年上升至2021年的5962萬(wàn)元。

注：2021年的數(shù)據(jù)來自于公司初步統(tǒng)計(jì)，未經(jīng)審計(jì)。

——細(xì)分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況：商品化小鼠模型銷售的比重超過半數(shù)

目前，公司的主要經(jīng)營(yíng)收入來自于商品化小鼠模型銷售，其近年來占據(jù)了公司一半以上的業(yè)務(wù)收入，比重從2018年的62%波動(dòng)至2021年上半年的62%。

——地區(qū)經(jīng)營(yíng)情況：華東地區(qū)是收入主要來源地

結(jié)合經(jīng)營(yíng)收入來看，目前華東地區(qū)是集萃藥康的主要來源地，營(yíng)業(yè)收入從2018年的2733萬(wàn)元上升至2021年上半年的9770萬(wàn)元;收入比重也從2018年的52%上升至2021年上半年的55%。

4、集萃藥康：實(shí)驗(yàn)動(dòng)物業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

當(dāng)下，公司計(jì)劃將通過上市融資到的資金用于模式動(dòng)物小鼠研發(fā)繁育一體化基地建設(shè)項(xiàng)目、真實(shí)世界動(dòng)物模型研發(fā)及轉(zhuǎn)化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目等中。這也進(jìn)一步說明了公司將專注于模型開發(fā)與資源庫(kù)建設(shè)當(dāng)中。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)實(shí)驗(yàn)動(dòng)物行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動(dòng)。