行業(yè)主要公司：奧浦邁(688293)，近岸蛋白(688137)，中牧實(shí)業(yè)(600195)，雙鷺實(shí)業(yè)(002038)，通化東寶(600867)，冠昊生物(300238)，三生國健(688336)，潔特生物(688026)等

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)融資規(guī)模;基金管理情況;目的地占比;

企業(yè)投融資事件波動(dòng)增長

2017-2023年，細(xì)胞培養(yǎng)基領(lǐng)域每年投融事件數(shù)量逐年呈波動(dòng)上升趨勢，截至2024年2月20日，共發(fā)生23起投融資事件。投資最多的年份是2023年，共發(fā)生8起，金額最高的是倍諳基的3億元C輪融資。2024年開年第一筆投融資是優(yōu)藝生物的數(shù)千萬元的天使輪融資。

注：上述大部分投融資金額為根據(jù)公司股東股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行初步估算;數(shù)據(jù)查詢截至?xí)r間為2024年2月20日，下同

企業(yè)投融資事件匯總

根據(jù)IT桔子顯示，細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)2023年投融資恢復(fù)熱度。2023年該行業(yè)股權(quán)融資特征明顯，分別是邁邦生物、倍諳基和天信和。此外，行業(yè)投融資主要目的地是長三角地區(qū)。主要的融資事件如下：

注：投融資數(shù)據(jù)截至2024年2月20日，下同

戰(zhàn)略融資是主要融資輪次

根據(jù)企業(yè)融資輪次來看，目前行業(yè)內(nèi)主要是戰(zhàn)略融資，為5件，該輪次最活躍的年份是2022年，其次是2018年和2023年。行業(yè)戰(zhàn)略融資較多，說明行業(yè)內(nèi)新的業(yè)務(wù)模式出現(xiàn)，并獲得市場認(rèn)可，從而為后續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略獲得更多的融資機(jī)會(huì)。其次是天使輪融資和股權(quán)融資，均分別為4件。相對(duì)來看A-B輪的融資次數(shù)較少，并未出現(xiàn)D輪及以上融資，該行業(yè)處于早期融資階段。

PE/VC是主要投資主體類型

綜合整體投資主體來看，截至2024年2月，PE/VC占比67%，是主要的投資類型。其次是實(shí)業(yè)，占比9%，基金占比7%。還有部分未披露的投資方，大部分是個(gè)人投資者或者是投資額較小的機(jī)構(gòu)。

投資目的地為上海

根據(jù)企業(yè)投融資目的地來看，目前行業(yè)內(nèi)資金主要流向上海，上海占比39%，上海擁有全國最好的生物醫(yī)藥技術(shù)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，圍繞整個(gè)細(xì)胞治療上下游產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)在張江科學(xué)城超過50家，包括復(fù)星凱特、恒潤達(dá)生、優(yōu)卡迪、西比曼等國內(nèi)一流企業(yè);其中，細(xì)胞治療研發(fā)企業(yè)超過20家，試劑、設(shè)備、耗材、細(xì)胞培養(yǎng)基等細(xì)胞裝備企業(yè)超過15家，相關(guān)細(xì)胞應(yīng)用評(píng)估、基因檢測企業(yè)超過15家。因此投資上海細(xì)胞培養(yǎng)基企業(yè)相對(duì)來說是更穩(wěn)妥的選擇。其次是江蘇，占比31%。

比較亮眼的投資目的地還有甘肅地區(qū)，該地區(qū)因?yàn)檗r(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)發(fā)達(dá)，生物資源較好，研發(fā)成本相對(duì)較低，因此排投資目的地第三，占事件總數(shù)的9%，此外廣東占比也達(dá)9%，后續(xù)還有福建、湖北、浙江等地區(qū)。其他地區(qū)近5年來暫無細(xì)胞培養(yǎng)基相關(guān)投資事件。

行業(yè)投融發(fā)展趨勢分析

從2017-2024年細(xì)胞培養(yǎng)基的投資事件、輪次以及金額來看，目前行業(yè)投資數(shù)量逐年增長，投資金額波動(dòng)上升，以早期投融資為主，戰(zhàn)略融資、股權(quán)融資較多，屬于萌芽期階段。

行業(yè)基金管理規(guī)模

目前投資細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)基金有天津海河凱萊英基金、國調(diào)基金、黃埔醫(yī)藥基金以及中山健康產(chǎn)業(yè)基金。

其中，國調(diào)基金規(guī)模最大，國調(diào)基金(中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金)首期尊集資金1310億元，是目前國內(nèi)規(guī)模最大的私尊股權(quán)投資基金。服務(wù)供給側(cè)重結(jié)構(gòu)性改革，支持重點(diǎn)行業(yè)國有企業(yè)實(shí)施行業(yè)整合和專業(yè)化重組，促進(jìn)國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效、做強(qiáng)做優(yōu)做大是中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的主要任務(wù)。

兼并重組目的多為縱向并購

細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)兼并重組事件主要類型為縱向并購，但近年來兼并數(shù)量較少。規(guī)模較大的有兩件，多寧生物收購產(chǎn)業(yè)鏈工藝以及實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品，以及樂純生物收購康晟生物。

樂純生物并購康晟生物的兼并意義在于，這次并購基本補(bǔ)齊了樂純生物的培養(yǎng)基業(yè)務(wù)，同時(shí)帶來了這一領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)?？店缮锛尤霕芳兩矬w系，“新樂純”將徹底打通生物制藥領(lǐng)域上、下游的工藝鏈條，完成從上游細(xì)胞培養(yǎng)、下游純化到最終制劑罐裝一站式解決方案 (One-Stop Solution) 的蛻變。中國細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)兼并重組事件匯總?cè)缦拢?/p>

細(xì)胞培養(yǎng)基投融資及兼并重組總結(jié)

中國細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)投融資特征來看，主要企業(yè)融資輪次為戰(zhàn)略融資等早期融資;投資主要目的為業(yè)務(wù)擴(kuò)建、科研項(xiàng)目資金吸納。產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模較小，主要集中在生物醫(yī)藥，成立時(shí)間在5年以上，運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富。目前行業(yè)兼并重組主要目的為產(chǎn)業(yè)鏈縱向組合，大部分進(jìn)行100%的股權(quán)收購。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國細(xì)胞培養(yǎng)基行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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