上市藥企延伸產業鏈  開拓民營醫院商業藍海  

基于搶占健康服務業蛋糕以及打通上下游產業鏈的考慮，很多醫療企業和大型基金，都開始積極布局民營醫院。

在PE界，專注于醫藥投資的復星醫藥迄今至少投資了6家醫院；在企業界，獨一味作為一家生物制藥企業，光今年年中就買下了四川省3家醫院的100%股權，快速布局醫療服務產業。

據公開資料統計，目前國內A股市場中，已經并購有醫院業務的制藥類上市公司已多達數十家，包括馬應龍、金陵藥業、三精制藥、華潤三九、三九腦科醫院、武漢健民、益佰制藥、雙鷺藥業、康美藥業等。

IPO咨詢機構前瞻投資顧問認為，傳統醫療企業通過資本運作，參股或者并購民營醫院或專科門診醫院，實現產業鏈的下游延伸，將有效提升綜合競爭力。而國務院近期印發的《關于促進健康服務業發展的若干意見》，以及以深圳為代表的地方政府鼓勵社會辦三級醫院并給予各項優惠和高額獎勵的一系列舉措，更是催化了民間資本進入醫院經營的投資熱情。

在過往的醫療體制下，醫療服務更多的是一項公益事業，民營企業甚少有參與的話語權，所以，藥企們只能在藥材基地、藥材批發市場等小范圍內活動，本身的利潤空間就有限，加上藥物招標采購、原材料價格上漲，利潤空間再度被擠壓。一旦醫療服務機構這個閘門向民企打開，那么，商人逐利的本性便一發不可收拾。

前瞻投資顧問預計，短期內，傳統藥企通過并購等方式介入醫院經營將成主流，這種“近水樓臺先得月”的先天優勢，既能實現產業鏈的延伸，還能進一步帶動藥品的銷售。但是，民營醫院的經營管理和戰略規劃，對于整個中國醫療產業來說都是一大挑戰，傳統做藥的經營思路顯然不能直接套用在醫院經營上。因此，如何探尋具有中國特色的民營醫院發展方向，實現長遠持續發展，將是狂熱的投資熱潮之后面臨的消化難題。

與此同時，從需求層面看，隨著經濟社會的進步，人們的醫療需求可能更趨多元。為此，前瞻投顧認為，大型綜合醫院和小型專科醫院，將是民營醫院未來的兩大發展方向，尤其是小型專科醫院，競爭小、投入小，民間資本進入的機會更大。而連鎖經營作為一種頗為新穎的經營方式，憑借集中化管理、專業化分工、標準化服務，將在未來的醫療市場上逐步形成規模效益。

從發展空間看，目前，醫療服務行業的資源，主要集中在公立醫院。數據顯示，在我國現有的2.2萬個醫院中，民營醫院約占36%，但其床位數、診療人次和入院人數，僅占全國醫院的10%左右。顯然，民營醫院還有很大的增長空間。