公司主營業(yè)務(wù)為手機產(chǎn)品（主要包括GSM手機、3G手機、智能手機等）的研發(fā)、設(shè)計、采購、生產(chǎn)（外協(xié)加工）、銷售及提供相關(guān)服務(wù)。其IPO申請于2012年7月25日被證監(jiān)會否決。前瞻投顧根據(jù)其預(yù)披露報告，認為其被否可能由以下幾點原因引起：

持續(xù)盈利問題

公司產(chǎn)品全部出口，可能出現(xiàn)不能持續(xù)盈利的問題：一、隨著中國出口放緩，未來的增長存在疑問；二、出口企業(yè)的銷售情況核查困難比較大，易出問題；三、出口國外易遭致其他手機生產(chǎn)企業(yè)的專利訴訟；四、出口退稅率容易被調(diào)整，也易被視為稅收優(yōu)惠，形成稅收依賴。

對主要客戶重大依賴導致其不能持續(xù)盈利：2009年、2010年及2011年，公司前五大客戶的銷售額合計占當年主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.08%、82.68%、62.95%。

關(guān)聯(lián)交易

公司2009年底收購藍天通訊股權(quán)（同一控制人下收購）支付了100萬港幣，藍天是香港公司，和公司都是公司實際控制人100%控制，兩公司之間有大量的關(guān)聯(lián)交易，藍天2009年9月末的凈資產(chǎn)為-1528萬元，支付100萬港幣的理由不充分。

河源特靈通是公司實際控制人妹夫梁秉東控制的企業(yè)，構(gòu)成公司的關(guān)聯(lián)方；同時，該關(guān)聯(lián)方是公司“委托加工手機”項目的主要供應(yīng)商，2009年到2011年雙方的交易金額分別為2082.05萬元、3099.91萬元和5167.46萬元，占公司同期同類型業(yè)務(wù)的比重分別為32.6%、22.62%和36.04%，數(shù)額比較大。

募投必要性存疑

募集資金總體項目投入4.5億元，公司實際帳面資金接近4億元（扣除質(zhì)押借款資金），公司擁有相當?shù)膶嵙M行募投項目的啟動，募投必要性存疑。

虛假披露

預(yù)披露報告中提到：“公司的產(chǎn)品全部出口國外（國內(nèi)僅有少量的樣機提供員工測試、自用）”，但2009年4月16日，江蘇天龍通信發(fā)展有限公司所在地工商部門以冒用進網(wǎng)許可標志違反《中華人民共和國質(zhì)量法》為由，將江蘇天龍通信發(fā)展有限公司銷售的產(chǎn)品天瓏X1、X2型手機告上法庭，公司最后被判支付158.44萬。針對這個案件，公司已經(jīng)向法院提起行政訴訟，但兩審都被駁回，現(xiàn)在在江蘇省高院申請再審。

其他問題

公司高新技術(shù)企業(yè)的認定不合理，公司的研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例低于3%（2009年、2010年公司研發(fā)費用占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為2.97%、2.50%），不符合高新技術(shù)企業(yè)的認定，所以未來能否享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策不得而知。

雖然公司有部分專利，但這些專利在海外銷售中能多大程度保護公司還有待檢驗。同時手機行業(yè)的專利眾多，訴訟也眾多，未來公司面臨專利方面的風險。諾基亞目前已經(jīng)通過律師向公司索要專利費了。