根據(jù)證監(jiān)會最新公開披露的IPO在審企業(yè)名單，截止9月27日，排隊上市的企業(yè)數(shù)共有748家。其中，于主板申報IPO的企業(yè)數(shù)為484家，于創(chuàng)業(yè)板申報上市的企業(yè)數(shù)則顯示為264家。

值得注意的是，在這批最新出爐的IPO在審名單之中，上海來伊份的再度現(xiàn)身也引發(fā)市場關(guān)注。該公司早在2012年4月就曾申報于中小板上市。不過，在證監(jiān)會對來伊份的招股說明書進行預披露后不久，因媒體報道了食品加工行業(yè)中部分蜜餞企業(yè)存在的不規(guī)范情況，其中部分為來伊份的供應商，使得來伊份的市場信譽度急劇下滑，且企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也一度受到牽連，2012年8月3日，證監(jiān)會發(fā)布《不予核準上海來伊份股份有限公司首次公開發(fā)行股票的決定》的文件。

時隔一年有余，來伊份卷土重來，與上次申報不同的是，此番來伊份改變了上市地點，瞄準上交所主板，而非深交所中小板，且保薦機構(gòu)更換為中信建投證券，律師事務所也做了調(diào)整，會計師事務所則未變。 

根據(jù)深圳市前瞻投資顧問有限公司去年底發(fā)布的《2012年中國IPO被否企業(yè)分析》研究報告，這家主要從事休閑食品開發(fā)的公司，去年被資本市場質(zhì)疑的原因主要有如下幾點：

1、食品安全問題

2012年4月，央視曝光了多家蜜餞生產(chǎn)企業(yè)環(huán)境惡劣、部分蜜餞添加劑超標等問題，而這些違規(guī)的生產(chǎn)廠家有一部分是來伊份的代工生產(chǎn)廠，其中與公司長期合作的供應商有100多家。

據(jù)央視報道：“山東、杭州等地部分工廠蜜餞生產(chǎn)加工過程中存在隨意添加添加劑、生產(chǎn)環(huán)境臟亂、偽造檢測報告等嚴重問題，同時報道中還指出，多家蜜餞生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量不合格。其中，遭到曝光的杭州靈鑫、梅園、永海3家蜜餞生產(chǎn)企業(yè)均為上海來伊份的主要供應商。”據(jù)來伊份招股說明書公布的前十大供應商名單顯示，該公司去年從靈鑫食品的采購額為4941.09萬元，位居重要采購商第五位，占公司2011年總采購額的3.38%。

2、關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭

2010年6月底前，實際控制人通過公司體系外銷售公司產(chǎn)品，形成同業(yè)競爭。另外，公司還有實際控制人的親屬經(jīng)營公司產(chǎn)品，形成關(guān)聯(lián)交易（有可能是從實際控制人的同業(yè)競爭轉(zhuǎn)成的親屬關(guān)聯(lián)交易）。

2010年6月底前，有部分經(jīng)營款通過實際控制人的個人賬戶結(jié)算，后來，公司通過員工個人賬戶結(jié)算部分貨款（直到2012年1月底），這些情況都說明公司財務結(jié)算不規(guī)范。

另外，2010年6月底前，還有公司代收部分實際控制人直接控制的銷售公司銷售款項。

3、內(nèi)控缺陷

2010年9月前，公司只有一個執(zhí)行董事和一個監(jiān)事，這種情況雖然符合法律規(guī)定，符合上市條件，但一旦出問題，大家會認為內(nèi)控存在缺陷。

預披露報告中共計披露近三年來的16個處罰。雖然公司比較大、人員比較多，難免不出問題，但絕不能說公司的內(nèi)控沒有問題。

4、財務指標

扣除非經(jīng)常性損益后，公司2011年的利潤為11521萬元，比2010年度下降26%。三年報告期的凈資產(chǎn)收益率連年下降，從66.68%、39.90%到17.47%。公司截止2011年末有銀行存款6.34億元，貸款1.83億元，結(jié)合公司連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率下降，得出的結(jié)論是公司不缺錢，缺的是如何更好提高資金使用效率的方法。如果不改變經(jīng)營模式的話，募集再多的資金，也改變不了收益率下滑的趨勢。

公司沒有很好地分析直營店和加盟店對公司利潤的貢獻（也可能是故意遺漏），如果是加盟店對公司利潤的貢獻大的話，募集資金建設直營店的必要性就大大降低了。

5、其他原因

公司實際控制人在報告期外受到證監(jiān)會處罰，這個按表面情況不會成為上市阻礙，但實際上會對上市造成陰影。

鑒于如上，來伊份首次沖擊A股夢碎。一年后的今天，重新申報的來伊份，能否給資本市場帶來新的驚喜，我們拭目以待。