一級市場并購熱

目前市場中手機游戲不計其數，競爭激烈，但由于發展前景廣闊，利潤增長空間大，吸引了眾多上市公司的參與，從而加劇了一級市場上并購交易的活躍度。

掌趣科技于今年2月5日宣布以8.1億元的價格收購動網先鋒100%股權；3月，浙報傳媒的定增方案獲證監會批復，最終公司以32億元的價格收購了邊鋒和浩方；4月，朗瑪信息擬收購網陽娛樂35%的股權；華誼兄弟以6.7億元的價格收購了銀漢科技控股權，百視通也已于近期承認接洽收購上海超凡。

手游市場并購之風越刮越熾烈，不僅正牌互聯網游戲企業厲兵秣馬，甚至此前業務毫不沾邊的公司也期待從中分得一杯羹：6月份，停牌逾三個月的大唐電信宣布以17億元的代價，收購網頁游戲運營商兼移動終端游戲開發商要玩娛樂；7月底，傳統的房地產企業中弘股份宣布擬投資1億元設立杭州威震江湖網絡有限公司，主要從事手機游戲的開發、市場策劃和市場推廣。

對此，前瞻投顧認為，中國手游還處于起步階段，是進入市場的好時機，但考慮到手游存在的研發風險，因此能夠實現開發、發行以及運營一體化的公司更具有競爭優勢。

然而，手游也是一個周期短、更新速度非常快的行業，如果自建研發團隊，不僅研發周期較長而且失敗率也較高。因此，直接并購成熟的手游項目或開發公司，成為眾多擁有資金優勢、資源優勢的上市公司轉型首選。

另一方面，對于國內大多數中小型手游開發者而言，受自身公司規模的限制，無法達到上市標準，加上資金、人員等方面的制約，無法對開發、運營、推廣等方面做到面面俱到。因此，為尋求長遠發展，加入到實力較強的上市公司，的確是將自己公司迅速做大的有效方式之一。

應該說，手游并購之風，是市場對未來游戲公司戰略轉型方向的肯定。但盡管如此，前瞻投顧還是要對行業目前發展的熱潮，提出一些理性的思考。

眾多上市公司通過并購交易涉及手游市場后，短期內實現了市值的快速膨脹和市盈率的急劇飆升，如果這些上市公司只是抱有“玩一票就走”的態度，而不對手游業務進行苦心經營，公司的業績和估值就可能出現“雙降”，受傷的不僅是投資者，更有原本充滿市場誘惑的手游行業本身。