包鋼稀土業(yè)績(jī)跳水程度出乎市場(chǎng)預(yù)料，經(jīng)歷了去年的稀土價(jià)格“熱潮”后，稀土類上市公司正遭遇“供需”困境。

隨著上周末行業(yè)龍頭包鋼稀土發(fā)布三季報(bào)，稀土板塊寒冬就真實(shí)地?cái)[在了人們眼前。

10月22日開(kāi)盤(pán)，多只稀土概念股也跌幅慘重，包鋼稀土更領(lǐng)跌稀土板塊。截至收盤(pán)，稀土板塊報(bào)收760.54點(diǎn)，跌幅0.69%，其中包鋼稀土報(bào)收32.46元，跌幅2.96%。

事實(shí)上，包鋼稀土的業(yè)績(jī)滑坡并非個(gè)例。 在經(jīng)歷了去年的稀土價(jià)格“熱潮”后，稀土“寒冬”正在來(lái)臨，而稀土類上市公司正遭遇內(nèi)憂外患的“供需”困境。

稀土龍頭業(yè)績(jī)跳水

包鋼稀土業(yè)績(jī)跳水程度出乎市場(chǎng)預(yù)料。其三季報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入19.65億元，較去年同期下降52.2%，凈利16.9億元，較去年同期下降89.6%。

公司表示，由于報(bào)告期內(nèi)稀土市場(chǎng)低迷，稀土產(chǎn)品價(jià)格與銷量均同比大幅減少，盈利能力下降。另一方面，報(bào)告期內(nèi)公司銷售的產(chǎn)品主要是成本較高的中重稀土和磁性材料，上年同期則以低成本的輕稀土為主。因此營(yíng)業(yè)成本大幅增加103.66%至13.84億元。

分析師認(rèn)為：“包鋼稀土業(yè)績(jī)下降主要是由于稀土價(jià)格大幅下降，以及三季度營(yíng)業(yè)成本大幅增加104%。另外，國(guó)家稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)工作未能夠如預(yù)期的貢獻(xiàn)利潤(rùn)也是重要原因。隨著這兩年國(guó)外礦山產(chǎn)能逐步開(kāi)始釋放，全球鑭鈰稀土氧化物的供給過(guò)剩將不斷加大，價(jià)格相對(duì)其它元素氧化物價(jià)格的弱勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。”

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，包鋼稀土2012年一季報(bào)中其凈利仍達(dá)12.06億，增幅高達(dá)149%。而在半年報(bào)中，凈利潤(rùn)僅為15.69億，同比下降20.6%，而在三季報(bào)中其凈利潤(rùn)僅為16.89億，同比下降89.6%。按此計(jì)算，其2012年第三季度的凈利潤(rùn)僅為1.19億，而在2011年同期，第三季度凈利潤(rùn)為11.52億。

中信建投一位分析師表示：“從包鋼稀土之前的數(shù)據(jù)來(lái)看，其跳水在半年報(bào)的時(shí)候就可以預(yù)見(jiàn)。從2012年一季度的凈利潤(rùn)大增149%到半年報(bào)凈利潤(rùn)下降20.6%，這已經(jīng)可以看出至少在第二季度中，包鋼稀土的盈利在急劇下滑，其第二季度凈利潤(rùn)僅有3.6億。”

而對(duì)于包鋼稀土的解釋，上述分析師則持有不同觀點(diǎn)。“一方面，稀土產(chǎn)品價(jià)格與市場(chǎng)供需變化確實(shí)是影響銷量的原因，但其第一季度的凈利數(shù)據(jù)卻有粉飾嫌疑。”

在第一季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)說(shuō)明中，包鋼稀土稱是因?yàn)橄⊥羶r(jià)格和銷量的同比增長(zhǎng)導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅上升。

上述分析師表示：“包鋼稀土半年報(bào)中其曾表示上半年是以鐠釹氧化物等輕稀土為主，但輕稀土的市場(chǎng)價(jià)格從2011年七月份以來(lái)就一直在不斷下跌，在2012年一季度也并沒(méi)有呈現(xiàn)價(jià)格上升情況。”數(shù)據(jù)顯示，以氧化鐠釹為代表的輕稀土在2011年6月中旬摸高140萬(wàn)/噸后就一直呈現(xiàn)價(jià)格不斷走低趨勢(shì)，在2012年一季度，氧化鐠釹價(jià)格約為40萬(wàn)/噸。

稀土寒冬

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，從去年四季度到今年10月中旬，稀土永磁主要產(chǎn)品價(jià)格均不到去年高位時(shí)的一半：其中，氧化鏑跌幅高達(dá)73.68%，氧化釹跌幅也達(dá)到72.88%。由于供需嚴(yán)重失衡，業(yè)內(nèi)人士曾預(yù)計(jì)，稀土市場(chǎng)在年內(nèi)仍難以復(fù)蘇。

價(jià)格下行讓稀土產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司步履艱難。

盤(pán)踞稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游資源的除了包鋼稀土以外，廣晟有色、廈門(mén)鎢業(yè)等的日子也不好過(guò)。

在2011年年報(bào)中，廣晟有色凈利為1.73億，同比增長(zhǎng)354%，而在2012年則風(fēng)云變色。2012年第一季度，凈利僅為291萬(wàn)，同比下降84%，2012年半年報(bào)中，凈利為941萬(wàn)，同比大幅下降92%。廈門(mén)鎢業(yè)2011年年報(bào)凈利潤(rùn)為10.2億，同比增長(zhǎng)191%，但在2012年半年報(bào)中，其凈利潤(rùn)為3.26億，同比下降28.81%。

兩家公司相關(guān)人士，均表示第三季度盈利不容樂(lè)觀，“應(yīng)該會(huì)還是同比下降趨勢(shì)。”

而稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游的公司也難以獨(dú)善其身。

以釹鐵硼產(chǎn)品為主的太原剛玉也在遭遇同樣境遇。半年報(bào)中，其主導(dǎo)產(chǎn)品釹鐵硼雖然毛利率有所下降，但營(yíng)業(yè)收入同比仍為上升態(tài)勢(shì)，凈利仍保持了20.4%增幅。而在其三季報(bào)預(yù)告中，凈利卻由增轉(zhuǎn)跌，且跌幅達(dá)61%-68%。而在此前的2011年年報(bào)中，其凈利增幅為驚人的1017%。

三季報(bào)預(yù)告中，太原剛玉稱其凈利大幅下降主要是由于受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品釹鐵硼的原材料價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，致使釹鐵硼產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入和毛利率有所下降。

上述分析師認(rèn)為：“一方面，稀土價(jià)格不斷下行。此外，日本開(kāi)始尋求中國(guó)以外的稀土供應(yīng)渠道，這是近段時(shí)間以來(lái)稀土寒冬的直接原因。隨著需求需求銳減，這輪寒冬或?qū)⒊掷m(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，甚至整個(gè)行業(yè)因此衰落。”