據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院了解，目前LED行業(yè)倒閉企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)400家，部分LED中下游企業(yè)也在艱難度日。

2011年LED產(chǎn)能過(guò)剩達(dá)35%，2012將加劇

在各家廠商產(chǎn)能稼動(dòng)率偏低的狀況下，2011年LED晶片供給量仍高達(dá)1740億顆，而晶片需求量?jī)H1290億顆，供過(guò)于求的比率高達(dá)35%，因此多數(shù)LED廠商下半年面臨龐大的庫(kù)存調(diào)節(jié)壓力。更何況目前還有更多MOCVD機(jī)臺(tái)產(chǎn)能仍未完全釋放出來(lái)，2012年供過(guò)于求的狀況將會(huì)加劇，唯擁有專(zhuān)利門(mén)檻及高技術(shù)含量的廠商。2012年供過(guò)于求的狀況在短期內(nèi)難以解決，但是LED終端市場(chǎng)需求仍持續(xù)快速成長(zhǎng)，因此2012年將視個(gè)別廠商表現(xiàn)，進(jìn)入大者恒大的淘汰競(jìng)賽。

韓國(guó)企業(yè)動(dòng)態(tài)為需多加留意的例子，除了首爾半導(dǎo)體逐漸與國(guó)際五大LED廠達(dá)成交互授權(quán)外，三星電子集團(tuán)也將三星LED整合進(jìn)入，除了技術(shù)上可以跟半導(dǎo)體部門(mén)可緊密的結(jié)合，自己生產(chǎn)的LED供應(yīng)給三星集團(tuán)內(nèi)手機(jī)背光與電視背光的比重將更有效提高，加上集團(tuán)內(nèi)全球布局的行銷(xiāo)通路，其發(fā)展照明品牌更是所有LED廠商的強(qiáng)勁對(duì)手，因此惟有提高技術(shù)含量與專(zhuān)利門(mén)檻才有機(jī)會(huì)在這場(chǎng)淘汰賽中存活。展望需求市場(chǎng)，2011年全球LED背光液晶電視(LEDTV)出貨明顯不如預(yù)期，液晶電視出貨總量也由2.2億臺(tái)下調(diào)至2.03億臺(tái)，但隨著2012年有倫敦奧運(yùn)的大型賽事，及電視品牌廠商欲推出低價(jià)LED背光電視機(jī)種來(lái)刺激需求，預(yù)期新興市場(chǎng)的液晶電視銷(xiāo)售數(shù)量可望提升。

LED照明市場(chǎng)方面，雖然于商業(yè)照明市場(chǎng)占比最大的歐美市場(chǎng)，在歐洲債信危機(jī)后，歐洲市場(chǎng)成長(zhǎng)動(dòng)能已經(jīng)相對(duì)減緩，但來(lái)自于公部門(mén)或是電廠的專(zhuān)案卻有成長(zhǎng)的跡象。特別是美國(guó)、澳洲市場(chǎng)等地的戶(hù)外LED照明、建筑照明專(zhuān)案數(shù)量和規(guī)模都持續(xù)在提升，美國(guó)東部的LED路燈計(jì)劃和專(zhuān)案呈現(xiàn)明顯地成長(zhǎng)，而澳洲也有電廠釋出的路燈標(biāo)案逐漸成形。除了專(zhuān)案導(dǎo)向、利潤(rùn)較高的產(chǎn)品領(lǐng)域里，LED照明獲得較明顯的發(fā)展外，LED球泡燈市場(chǎng)還是以日本市場(chǎng)進(jìn)展較快。至于專(zhuān)業(yè)性照明，植物與農(nóng)業(yè)照明(包含紫外線硬化)、冷凍柜照明等等，也將會(huì)越來(lái)越受到業(yè)界的重視。

LED產(chǎn)能過(guò)剩下的庫(kù)存危機(jī)

據(jù)了解，“三安光電的MOCVD設(shè)備已全面投產(chǎn)，但銷(xiāo)售不暢，形成了很大的庫(kù)存。”廈門(mén)LED行業(yè)某位知情人士說(shuō)。從多家LED企業(yè)了解到，由于2010年底到位MOCVD設(shè)備在2011年初開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，到第二季度集中釋放產(chǎn)能。相反，市場(chǎng)并沒(méi)有如預(yù)期擴(kuò)大，下游出貨不暢，導(dǎo)致LED上游集中出現(xiàn)嚴(yán)重的庫(kù)存危機(jī)。

然而，最尷尬的是，LED上游的庫(kù)存危機(jī)如何緩解，是一個(gè)非常難解決的問(wèn)題。同方股份副總裁王良海表示，如果MOCVD一天出兩爐，一天的成本就是1萬(wàn)美元，一個(gè)月就是30萬(wàn)美元，但又不能輕易停機(jī)。一旦停機(jī)，再開(kāi)始生產(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量要達(dá)到原先水平，一般又要3個(gè)月，客戶(hù)對(duì)LED芯片和封裝器件認(rèn)證的時(shí)間可能又要3到6個(gè)月，“其中的損失不可估算。”或許正基于此，2011年以來(lái)，三安光電的庫(kù)存一直處于倍增的勢(shì)頭。從三安光電2011年和2010年的季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2011年初三安光電存貨僅有3.1億元，到一季度已增長(zhǎng)至4.81億元，二季度再次增長(zhǎng)至6.7億元，三季度更是飚升至9.33億元，相比年初的3.1億元，增長(zhǎng)超過(guò)3倍。而三安光電2011年前三季度的收入總額才11.69億元。根據(jù)三安光電這兩年財(cái)報(bào)數(shù)字計(jì)算得出，2011年前三季度三安光電的存貨周轉(zhuǎn)率(存貨周轉(zhuǎn)次數(shù))為1.12，而2010年同期為2.27;2011年上半年三安光電存貨周轉(zhuǎn)率為0.92，而2010年同期為2.11。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷(xiāo)售效率和存貨使用效率。存貨周轉(zhuǎn)率同比下降，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)減速，企業(yè)的銷(xiāo)售能力下降，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越多。

上述數(shù)字也充分說(shuō)明，三安光電已出現(xiàn)嚴(yán)重庫(kù)存危機(jī)。

一位三安光電內(nèi)部人士透露，2010年都是客戶(hù)排著隊(duì)等著三安光電出貨，2011年是三安光電在等客戶(hù)訂單。乾照光電(300102.SZ)似乎也出現(xiàn)同樣的庫(kù)存危機(jī)，2011年初乾照光電存貨僅0.54億元，到第三季度已上升至1.1億元，增長(zhǎng)178.37%。而乾照光電前三季度收入總額僅為2.77億元。乾照光電方面表示，存貨的快速增長(zhǎng)是因?yàn)椋瑪U(kuò)產(chǎn)后，原材料備料增長(zhǎng)，同時(shí)市場(chǎng)需求減弱，導(dǎo)致產(chǎn)成品和在制品增長(zhǎng)。

“其實(shí)LED應(yīng)用市場(chǎng)一直在按照正常的市場(chǎng)速度在增長(zhǎng)，只是國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)能釋放太快。”廣東中龍交通公司總經(jīng)理陳斌表示，目前LED庫(kù)存危機(jī)主要集中在LED外延片的上游環(huán)節(jié)，中游封裝和下游應(yīng)用層面，基本上還是按訂單生產(chǎn)，并沒(méi)有過(guò)多庫(kù)存危機(jī)。然而，國(guó)內(nèi)LED上游的庫(kù)存危機(jī)并不是獨(dú)有，包括臺(tái)灣、日韓的LED上游廠家均面臨巨大的庫(kù)存壓力。臺(tái)灣晶電2011年第三季度營(yíng)收為42.6億元新臺(tái)幣，季減20%、年減達(dá)26%，產(chǎn)能利用率僅有7成左右。

“按照年初LED上游公布的投資計(jì)劃，LED上游產(chǎn)能可能提前透支3年以上的市場(chǎng)增長(zhǎng)需求。”江西晶和照明公司董事長(zhǎng)王敏透露，目前大多數(shù)LED上游廠家至少停產(chǎn)了1/3產(chǎn)能，甚至有些停產(chǎn)50%;而LED封裝和應(yīng)用等中下游企業(yè)普遍開(kāi)工不足。截至2011年7月底，國(guó)內(nèi)到位的MOCVD設(shè)備數(shù)量就有543臺(tái);截至9月30日，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)新增規(guī)劃投資額達(dá)1468億元，其中第三季度規(guī)劃投資額達(dá)283億元。價(jià)格直線下滑據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)LED外延片的上游廠家也多達(dá)60-80家，具有一定規(guī)模的差不多在10家左右。LED芯片庫(kù)存高起帶來(lái)的直接效益就是，市場(chǎng)價(jià)格直線下調(diào)。

2011年以來(lái)國(guó)內(nèi)LED芯片廠家的芯片價(jià)格平均降價(jià)幅度已超過(guò)20%，而國(guó)際LED廠家芯片降價(jià)幅度也達(dá)到10.8%，其中日本、歐美的芯片降價(jià)幅度僅有5.18%，南韓、臺(tái)灣的芯片降價(jià)幅度更大，平均達(dá)到13%-16%。“產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格下滑這是國(guó)內(nèi)LED投資熱潮出現(xiàn)的必然結(jié)果。”瑞豐光電董事長(zhǎng)龔偉斌表示，LED背光和LED照明兩大市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)LED投資熱潮出現(xiàn)的誘因。LED電視爆發(fā)性增長(zhǎng)，將把LED的市場(chǎng)規(guī)模提高5倍。實(shí)際情況卻是，盡管2011年LED電視滲透率已超過(guò)40%，但技術(shù)的成熟，讓LED背光芯片的絕對(duì)數(shù)量沒(méi)有成倍增長(zhǎng)。