早在2008年，個(gè)人黃金業(yè)務(wù)對(duì)于綜合類會(huì)員來(lái)講還是禁區(qū)，尚未得到央行批準(zhǔn)。時(shí)任上海黃金交易所理事長(zhǎng)的沈祥榮表示將積極爭(zhēng)取讓綜合類會(huì)員代理個(gè)人投資者到金交所進(jìn)行交易。在《黃金年鑒2008》中文版中國(guó)地區(qū)發(fā)布會(huì)上，他公開(kāi)表示，金交所現(xiàn)在正在積極向央行爭(zhēng)取，這方面還是有希望的。

當(dāng)2009年金交所拓寬國(guó)內(nèi)投資者黃金投資渠道、首次推出黃金T+D時(shí)，先知先覺(jué)的金商們嗅到了商機(jī)，開(kāi)始推廣代理個(gè)人黃金延期交易業(yè)務(wù)，并從中嘗到了甜頭。

可是，金商們資質(zhì)良莠不齊，引發(fā)了轟動(dòng)一時(shí)的“黃金T+D業(yè)務(wù)民事訴訟第一案”。8個(gè)月后，基于對(duì)投資者資金安全的考慮，金交所便把綜合類會(huì)員代理的個(gè)人黃金T+D業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)移至商業(yè)銀行，投資者只能通過(guò)銀行開(kāi)戶，銀行負(fù)責(zé)資金交易和清算。

金商們的希望破滅，代理個(gè)人開(kāi)展黃金T+D業(yè)務(wù)的政策大門(mén)被徹底關(guān)閉。從此，他們只能和商業(yè)銀行合作，靠向客戶提供咨詢等服務(wù)來(lái)抽取小部分傭金。

作為金商們的合作伙伴，近年來(lái)銀行憑借強(qiáng)大后臺(tái)管理能力和完善的金融服務(wù)體系，以及較高的信用等優(yōu)勢(shì)，不斷發(fā)力黃金投資業(yè)務(wù)，除了強(qiáng)大的資金清算和交易平臺(tái)，其自身服務(wù)投資者的水平幾乎具備了取代金商的能力。

甄偉鋼擔(dān)憂：“通過(guò)銀行理財(cái)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，銀行可以獨(dú)自為客戶提供投資服務(wù)咨詢，何必要分給金商們一部分利潤(rùn)蛋糕呢?”

如今，黃金T+D的成交量占金交所黃金總成交的六成以上，無(wú)疑是塊讓人垂涎的“肥肉”。據(jù)北京黃金交易中心首席分析師張磊介紹，千分之八傭金手續(xù)費(fèi)中銀行分占七八成，實(shí)力弱、談判能力差的金商一般只能分二三成。近年來(lái)，隨著金交所不斷降低手續(xù)費(fèi)，金商的傭金蛋糕越來(lái)越小。

張磊表示，為了爭(zhēng)取更多的客戶，有些金商不惜進(jìn)一步壓低手續(xù)費(fèi)。在為企業(yè)代理黃金投資業(yè)務(wù)中，原本千分之八的手續(xù)費(fèi)，有的金商只收千分之一。

為了提升盈利能力，實(shí)力不等的金商，紛紛開(kāi)展不同的業(yè)務(wù)，管理上良莠不齊。個(gè)別綜合類會(huì)員在開(kāi)展代理業(yè)務(wù)中，甚至違規(guī)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，承諾虛假收益，導(dǎo)致客戶巨虧。今年5月，金交所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)綜合類會(huì)員代理業(yè)務(wù)自查工作的通知》，在綜合類會(huì)員內(nèi)展開(kāi)自查整頓工作。

金商出逃

黃金T+D業(yè)務(wù)，如同支撐起了蹺蹺板，一邊是銀行的強(qiáng)大，另一邊則是金商的疲態(tài)。

盡管金交所以不方便公開(kāi)會(huì)員商業(yè)秘密為由，未向本報(bào)公布銀行和金商近年來(lái)服務(wù)的個(gè)人黃金T+D業(yè)務(wù)量和金額變動(dòng)數(shù)據(jù)，但據(jù)張磊估計(jì)，近年來(lái)銀行發(fā)展的黃金投資客戶在不斷增加，而金商服務(wù)的客戶卻在減少。