據前瞻網記者了解，9月1日，國產航空煤油的綜合采購成本價已經從8月份的6820元/噸上調至7583元/噸，上調幅度763元/噸。

8月份，國產航空煤油的綜合采購成本價每噸剛剛上漲近百元，當時也是國產航煤在連續三次下調后的首次上調，而9月份的航煤價格再次上調，意味著航空公司的成本將再次增加。

而隨著國產航空煤油價格的再度上漲，國內航段的燃油附加費預計也將于本月5日隨之上調，不過，由于燃油附加費的上調并不能完全覆蓋航企燃油成本的上漲，包括中國國航、東方航空在內的國內航企，已經開始醞釀適時重啟燃油套保。

航油再漲

自2011年8月份起，航空煤油出廠價格逐步實行市場定價，每月調整一次。過渡期間航空煤油(標準品)出廠價格暫按照不超過新加坡市場進口到岸完稅價的原則，由供需雙方協商確定。初期，航空煤油進口到岸完稅價暫由國家發改委公布。

由于在7月25日至8月24日一個月的時間內，國際油價震蕩走高，新加坡航空煤油價格持續上漲，也就導致國內航空煤油水漲船高。

目前，中國國航、東方航空、南方航空的航油成本都已超過總成本的40%，在剛剛公布的上半年業績報告中，燃油成本高企，仍是航企盈利大幅下降的主要原因之一。

根據已經公布的上市航企半年報，中國國航、東方航空、南方航空的營業成本增速分別為10%、9.64%、17%，而燃油成本均占總成本40%以上。其中，中國國航上半年燃油成本為178.12億元，同比增12.8%，占總成本45.23%;南方航空燃油成本為185.28億元，同比增26.6%，占總成本44.87%;東方航空燃油成本為133.77億元，同比增9.67%，占總成本41.31%。

不過，5月~7月的國產航空煤油價格連續三個月的下跌，讓航空公司的成本支出有所緩解，再加上正值傳統需求旺季，一位航空業分析師預計，三季度航空公司的主營業務業績同比上漲將是大概率事件。

然而，進入8月份，國產航空煤油價格再度隨國際油價上漲，9月份更是大漲。參照2011年11月份發改委制定的“完善民航國內航線旅客運輸燃油附加與航煤價格聯動機制”，由于本次國內航空煤油綜合采購成本累計調整幅度超過250元/噸，因此預計航空公司國內航線燃油附加費將會做出調整。

目前，航空公司尚未公布燃油附加費的調整通知，不過，據多位分析人士預計，9月5日起國內航線航空燃油附加費將再次上調，其中，800公里(含)以下航線燃油附加費每航段或上調20元，800公里以上航線每航段或上調30元。

重啟燃油套保

不過，中國國航一位管理層指出，盡管燃油附加費的調整可以與航油價格調整聯動，但并不能完全覆蓋燃油成本的上漲。

上述管理層透露，今年上半年，公司的燃油附加費征收收入增長了20%，絕對量上是增長了14個億，而同期航油成本增長卻約20個億，因此燃油附加費的收取并不能完全彌補航油價格的上漲。

此前幾年，除了燃油附加費，航企還能依靠燃油套保來控制燃油成本，不過，由于2008年燃油價格的突然大幅下滑，包括中國國航、東方航空在內的航企一度由于燃油套保巨額浮虧，之后航企新簽燃油套保合同被相關政府部門叫停。

據前瞻網記者了解，目前國航和東航此前簽訂的燃油套保合同基本執行完畢，而兩家公司的董事會已經批準了從事燃油套保的新規和風控機制，國資委關于燃油套保重啟的批文也已拿到，現在正在研究何時建倉、建倉多少，按照審慎的原則繼續開展燃油套保。

中國國航的上述管理層就透露，公司重啟燃油套保的原則是起步階段占國際業務的30%，最多做到50%，同時會吸取2008年時候的一些教訓，盡量用一些簡單樸實的工具，以保證風險更加可控和透明。

東方航空一位管理層也表示，公司關于重啟燃油套保的相關操作的各種規定都已經準備好，將適時重新啟動。公司的原則是，套保總量不會超過用油總量的20%，并且在原油價格在90美元/桶以下的情況下會考慮進行套保。

值得注意的是，目前，WTI原油價格已經接近100美元/桶，不過，有分析指出，未來國際原油價格很難再次大幅上漲。