受極端干旱天氣影響，美國(guó)玉米及大豆產(chǎn)量嚴(yán)重縮減，供應(yīng)量均低于去年產(chǎn)量同時(shí)也不及去年的實(shí)際消費(fèi)量，為1974年來首次出現(xiàn)，庫存-使用比率仍處于近50年低位。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)近日公布的10月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2012~2013年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為28.60億蒲式耳，去年的消費(fèi)量則為31.6億蒲式耳;2012~2013年度美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)估為107.06億蒲式耳，去年的消費(fèi)和出口共計(jì)123億蒲式耳。

美國(guó)是世界上最大的玉米和大豆的生產(chǎn)和出口國(guó)，供應(yīng)量的減少直接推動(dòng)了價(jià)格的大幅上漲。

CBOT大豆已上漲近30%

雖然近期芝加哥商品交易所(CBOT)大豆和玉米期貨漲跌互現(xiàn)，但是對(duì)比年初數(shù)據(jù)來看，大豆期價(jià)已經(jīng)從年初的1200美元/噸上漲至1550美元/噸，上漲幅度接近30%，同時(shí)CBOT玉米期貨價(jià)格與年初價(jià)格相比也已經(jīng)上漲了15%。

今年夏季創(chuàng)紀(jì)錄的高溫造成美國(guó)1956年以來的最嚴(yán)重旱情，推動(dòng)玉米和大豆價(jià)格升至歷史新高。摩根士丹利預(yù)計(jì)，今年玉米價(jià)格將上漲35%。聯(lián)合國(guó)此前數(shù)據(jù)也顯示，由于乳制品、食品加工和牧場(chǎng)成本增加，全球食品價(jià)格9月份創(chuàng)下今年3月以來最高位。

美國(guó)大豆的減產(chǎn)已經(jīng)定局，由此導(dǎo)致今年全球大豆價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯，刺激其他大豆生產(chǎn)國(guó)生產(chǎn)積極性提高。USDA此前報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2012~2013年度巴西大豆產(chǎn)量為8100萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，分別較上年度增加1450萬噸和1400萬噸，兩者產(chǎn)量合計(jì)增幅高達(dá)26.5%，產(chǎn)量及增幅均創(chuàng)歷史新高。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，此前USDA在7、8、9連續(xù)三個(gè)月的月度供需報(bào)告中下調(diào)今年大豆產(chǎn)量預(yù)估，其中，在9月份報(bào)告中預(yù)估今年大豆產(chǎn)量為26.34億蒲式耳，較去年減產(chǎn)4.22億蒲式耳，降幅13.8%，為2003年以來最低水平;預(yù)估庫存為1.15億蒲式耳，較去年下降0.15億蒲式耳，降幅11.5%，為2003年以來最低水平。

雖然USDA剛剛發(fā)布的10月份供需報(bào)告中上調(diào)了美國(guó)大豆產(chǎn)量9月份的預(yù)估值，但庫存-使用比率仍處于自1965~1966年度以來的最低水平。此外，分析人士認(rèn)為，美國(guó)的玉米出口將會(huì)降低至1975年以來的最低水平，一方面是因?yàn)楫a(chǎn)量減少，一方面是因?yàn)橥鈬?guó)購買者轉(zhuǎn)向了其他玉米供應(yīng)國(guó)。美國(guó)政府預(yù)計(jì)，2012~2013年度美國(guó)和全球玉米庫存會(huì)比此前的預(yù)期更加緊張，全球玉米庫存將較2011~2012年度減少11%，總量預(yù)計(jì)為6年來最低水平。

全球大豆供需的緊張局面似乎在短期內(nèi)難以緩解。據(jù)USDA預(yù)測(cè)，到2012~2013年度末即明年8月底美國(guó)大豆庫存將下降至1.15億蒲式耳，創(chuàng)近10年來最低，全球大豆供需緊張格局只有到明年3、4月份南美大豆上市才能逐漸好轉(zhuǎn)。

“玉米和大豆的供應(yīng)量將依然會(huì)很緊張，沒有明顯的證據(jù)表明現(xiàn)在的價(jià)格很好地反映了現(xiàn)在的大豆供給。”位于芝加哥的Ag Resource公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Bill Tierney預(yù)計(jì)，“即使明年2月份南美的玉米豐收，也很難緩解玉米供應(yīng)緊張的局面。”

內(nèi)盤大豆上漲動(dòng)力仍較大

從我國(guó)的情況來看，我國(guó)大豆需求對(duì)外依存度高達(dá)85%，進(jìn)口方面，商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)大豆進(jìn)口量為385萬噸，低于8月份450萬噸的到港量，連續(xù)第二個(gè)月下降。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)緊張時(shí)，主要通過拍賣國(guó)儲(chǔ)大豆來緩解市場(chǎng)緊張形勢(shì)。上周四，市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)大豆競(jìng)價(jià)拍賣反應(yīng)并不強(qiáng)烈，實(shí)際成交量?jī)H為拍賣量的一半。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，內(nèi)盤大豆抗跌能力較強(qiáng)，同時(shí)國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺，而上周大豆拍賣成交的下滑將導(dǎo)致后期國(guó)儲(chǔ)大豆流入市場(chǎng)的數(shù)量明顯下降。

數(shù)據(jù)顯示，截至上周，大連商品交易所大豆主力合約1301期價(jià)與年初相比已經(jīng)上漲近10%，不過仍低于歷史平均水平，國(guó)內(nèi)大豆種植面積和產(chǎn)量仍在下降，后期上漲動(dòng)力依然較大。

據(jù)我國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，今年國(guó)產(chǎn)大豆種植面積僅為8682萬畝，較去年下降13.8%，連續(xù)五年種植面積下降。同時(shí)，農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)今年國(guó)產(chǎn)大豆單產(chǎn)為112.9公斤/畝，較去年下降5.3%，預(yù)測(cè)最終今年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量為980萬噸，較去年大幅下降18.3%，創(chuàng)三年來最低。在需求方面，農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，今年全國(guó)大豆消費(fèi)量為7439萬噸，較去年增加3%，連續(xù)十年增加。

“在未來半年內(nèi)供應(yīng)緊張形勢(shì)不能得到有效緩解的情況下，如果外盤大豆以及玉米期貨整體趨勢(shì)是延續(xù)上漲，那么也必將會(huì)帶動(dòng)內(nèi)盤大豆以及玉米期貨價(jià)格的上漲，尤其是進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)將會(huì)非常突出。”北京某期貨公司分析師表示。