步步高收購IPO棄子廣西南城 百貨業擬借力資本應戰電商

于6月5日終止審查的擬IPO公司廣西南城百貨，將被A股零售業上市公司步步高作價16億元定增收購100%股權，這將成為今年以來A股零售百貨板塊最大的一筆定增。

顯然，這絕對不止是近期傳統零售百貨行業開展資本運作的個案，IPO咨詢機構前瞻投資顧問認為，無論是南城百貨持續盈利能力存疑被迫撤回IPO申請，還是步步高高調布局西南市場，在電子商務的強烈沖擊下，國內百貨行業已經面臨陣痛轉型，行業競爭格局也悄然生變。

為了應對來自電商的挑戰，國內零售百貨企業不得不積極布局，而資本運作是產業發展的一個重要推手。除了傳統的獨立IPO，新三板、并購退出，也是百貨業籌謀戰略部署的主流選擇。

“廣州最大民營百貨”摩登百貨，曾多次表示，上市是公司一直追求的目標，而如今，面對市場環境的不景氣，以及IPO市場的不明朗，3月31日，摩登百貨也在股轉系統拋出公開轉讓說明書選擇登陸新三板。為多家公司提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問認為，隨著新三板市場的不斷成熟，未來將有更多的企業選擇新三板融資。

不過，百貨業在IPO方面的表現不太樂觀。除了此次被終止選擇并購退出的南城百貨，素有“中國第一百貨品牌”的天津一商友誼也于4月3日終止IPO審查。不過目前，安徽安德利百貨股份有限公司仍在主板候審中，且已于4月30日完成預披露，原本擬登陸中小板的。前瞻投資顧問作為該公司的IPO咨詢機構，曾為安徽安德利百貨提供了上市前的細分市場研究和募投項目可行性研究。同時，新疆匯嘉時代百貨、青島利群百貨集團也在排隊IPO中。

可見，無論是新三板，還是IPO，抑或是并購退出，傳統零售百貨業對接資本市場的訴求是越來越強烈。

而事實上，前瞻投資顧問統計發現，目前A股市場上市的百貨零售業企業并不多，包括有永輝超市、上海友誼集團、南京新街口百貨商店、北京王府井百貨等。目前，已也有不少傳統百貨零售商選擇觸網，進軍電子商務，但至今仍未出現成功案例。我們認為，利用資本運作實現觸網轉型，或許也是傳統零售百貨業應對電商挑戰的可行性策略之一。

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