“不好玩的游戲”

程鋼曾在深圳經營一家擔保公司長達6年之久，不過如今已將擔保公司出讓，開始轉戰房地產基金領域。

“擔保這種以小博大的游戲越來越玩不下去了，杠桿太高，風險過大，隨著監管趨嚴和實體經濟的下行，擔保公司面臨的風險越來越高。”程鋼在接受記者采訪時表示。

據他介紹，擔保業的盈利模式主要有兩類：一是與銀行合作賺取擔保費;二是違規發放高利貸，這兩種模式如今都面臨挑戰。

擔保行業曾被視為銀行與中小企業的橋梁，但經濟大環境的不確定令這個行業飽受嚴冬之苦。而這也是由擔保行業的高杠桿運作特性決定的：賺取的傭金較低，但承擔的風險卻很高，特別是經濟下行周期，中小企業的經營風險加大將直接導致公司風險上升。

“現在整個行業做業務都很謹慎，我們一般每年按2.5%~3%收取擔保費，但是出一單風險差不多要30單業務來彌補，所以有些業務寧可不做。”常虹告訴記者。

銀行惜貸也是一個重要原因。今年以來商業銀行發放貸款更加謹慎，令擔保貸款門檻隨之提高，許多中小型擔保公司難以獲得授信。不少銀行加大發展小微金融信用貸款，這種無擔保無抵押貸款，等于直接掐斷了擔保業的主要盈利來源。

一家股份制商業銀行小微信貸部門管理人士向記者坦言，今年以來多地擔保公司出現倒閉跑路潮，與之合作的銀行也跟著遭殃，因而該行目前已暫停與擔保公司合作，轉而發展100萬元以下的信用貸款。

廣東省金融辦在一份報告中指出，目前融資擔保行業在發展中面臨的突出問題主要有：一是銀擔授信合作仍然十分困難。受種種因素的影響，一些銀行機構大幅壓降銀擔合作規模，甚至停止了業務合作;二是擔保業盈利水平仍較低，盈利模式有待優化。去年該省擔保業凈利潤8.8億元，同比下降了12%，平均資本利潤率、資產利潤率均處于較低水平。

尋找轉型之路

事實上，國內擔保業一直處于邊發展邊整頓的過程中。

早在2010年，七部委聯合出臺的《融資性擔保公司管理暫行辦法》，開啟了擔保業的整頓。此后幾年，各地主管部門便展開了轄內擔保公司的風險排查和資質重審。

而自今年年初開始，針對一些地區非融資性擔保公司數量激增、業務混亂的現象，銀監會、發改委等八部門聯合發布通知，對非融資性擔保公司予以清理規范。

5月30日，銀監會發布的2013年年度總結報告，其中就要求銀行緩釋平臺貸風險、嚴控房地產貸款風險，防止產能過剩風險。同時，銀監會也要求做好四種風險的盯防，即不規范的理財產品、不審慎的信托業務、融資性擔保和小額貸款。

“過去幾年擔保業爆發式增長隱藏的一些問題在整頓中暴露出來，隨著監管趨嚴，以前擔保公司的一些不規范操作也難以為繼，因而很多公司都在尋求轉型。”程鋼向記者表示。

“隨著洗牌的推進，未來擔保業可能會形成幾家獨大的格局。”常虹稱，有著強大國資背景的擔保公司會向著綜合性的金融控股集團轉型，逐漸弱化對擔保業務的依賴;注冊資本在2億元以下的擔保公司則大多數會在洗牌中消失;只有極少部分有可能會走細分行業的專業化路徑，專做某一行業領域的擔保業務。

在宋清輝看來，融資擔保行業未來將會朝著兩個趨勢發展：一是監管層面，融資擔保行業對中小企業發展具有積極推動作用，政府將會對融資擔保行業進行規范和扶持;二是行業層面，夯實自身的風險管理能力和產品創新能力，是未來擔保公司信用實力的提升需要依賴的兩個必經路徑。

談及擔保業轉型的問題，多位受訪的業內人士均表示，擔保業必須擺脫高度依賴銀行的現狀，未來轉型的方向有尋求上市、參與股權投資、財富管理等。

據記者了解，大部分擔保公司只保留了傳統的擔保業務，但無一不是向綜合金融方向發展，他們把目標瞄準了財富管理、股權投資、互聯網金融等多個平臺業務，赴港上市的兩家公司無一不是如此。

結語：業內人士預計，今年擔保行業將面臨嚴峻的大洗牌過程，多米諾效應短期很難終結，只有少數具有國資背景的企業會在此輪優勝劣汰中勝出，預計今年就將有超1/3的擔保公司會被清理掉。