誠達、天宇IPO終止審查 醫(yī)藥中間體企業(yè)融資遇阻.jpg

近日，從事醫(yī)藥中間體研發(fā)定制的博騰股份（300363）連續(xù)跌停，引起市場廣泛關注。這只2014年1月29日登陸創(chuàng)業(yè)板的新股，在上市的半年時間里曾被機構爆炒，7月11日收盤價為70.75元，相比25.1元的發(fā)行價，漲幅仍高達182%。

醫(yī)藥中間體行業(yè)是化工行業(yè)的一個分支，經(jīng)過近30年的發(fā)展，已經(jīng)成為產(chǎn)值數(shù)十億元的新興行業(yè)。博騰股份的IPO受到資本市場的熱烈追捧，體現(xiàn)了這一領域的強大成長潛力。

然而，IPO上市咨詢機構前瞻投資顧問發(fā)現(xiàn)，在醫(yī)藥中間體領域，今年已有誠達藥業(yè)、浙江天宇藥業(yè)紛紛撤回IPO申請，而包括凱萊英醫(yī)藥集團在內(nèi)的多家涉及這方面業(yè)務的公司，也面臨IPO中止的尷尬。

今年4月30日終止IPO申請的誠達藥業(yè)，原計劃在深交所中小板IPO，主要生產(chǎn)環(huán)丙沙星系列中間體、替卡西林系列中間體、左旋肉堿系列產(chǎn)品、抗艾滋病系列中間體、合同制備等醫(yī)藥中間體。

就在誠達藥業(yè)IPO折戟的2個月后，6月30日，浙江天宇藥業(yè)也終止審查。這家企業(yè)主要生產(chǎn)心腦血管類藥物、降血糖類藥物、降血脂類藥物、抗凝血類藥物和抗哮喘類藥物等醫(yī)藥中間體和原料藥。

而在IPO中止的隊列中，同樣涉及醫(yī)藥中間體的凱萊英醫(yī)藥集團也十分搶眼。這家醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務外包領軍企業(yè)，擬登陸深交所中小板，計劃募集資金5億元，因財務數(shù)據(jù)過期，IPO暫時中止。由于較好的市場預期，公司前后吸引了石家莊睿智匯投資、天津天創(chuàng)富鑫投資、濱海天創(chuàng)眾鑫股權投資基金、上和世紀投資、昆侖基石股權投資合伙企業(yè)、華芳創(chuàng)業(yè)投資、以色列私募巨頭英飛尼迪集團、天創(chuàng)資本等創(chuàng)投機構的入股。

凱萊英醫(yī)藥集團的經(jīng)營范圍包括研究開發(fā)符合美國FDA(美國食品藥品管理局)審批的藥品生產(chǎn)管理規(guī)范標準醫(yī)藥中間體、原料藥及制劑產(chǎn)品、相關工藝優(yōu)化、規(guī)模化生產(chǎn)及銷售。產(chǎn)品覆蓋抗腫瘤、抗病毒、抗感染、心血管、糖尿病等多個重大疾病領域。

曾為多家醫(yī)藥企業(yè)提供IPO上市咨詢的前瞻投資顧問認為，醫(yī)藥中間體從最初的投入小、高回報成長階段，逐漸進入到競爭白熱化、利潤空間收窄、產(chǎn)品更新?lián)Q代快、創(chuàng)新技術日趨重要的階段。雖然在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的今天，醫(yī)藥中間體的需求日漸多元和龐大，但也對企業(yè)提出了更高的要求，尤其是產(chǎn)品創(chuàng)新能力、融資能力、產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力。

為此，很多醫(yī)藥中間體企業(yè)也意識到融資上市的重要性，紛紛選擇IPO、并購、引入戰(zhàn)略投資者等資本運作手段實現(xiàn)資本化運營。但基于各個擬上市主體的資質(zhì)差異，以及各自所在細分領域的成長空間差異，每家企業(yè)的資本化進程也不盡相同。前瞻投資顧問建議，醫(yī)藥中間體企業(yè)，應結合所在細分行業(yè)的發(fā)展趨勢，以及自身的成長戰(zhàn)略，選擇一條最適合的融資路徑。

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