那么養老金的基本情況怎樣呢?如果將養老金看作前期繳納養老保險(折算成現值)的利息，每年增加10%就意味著利息率年增長10%。假設11年前的“年利率”為5%(至少為5%，否則領取20年也無法回本，顯然不合算)，那么現在的“年利率”則為14.27%!雖然這只是假設性推算，也足見利息支付的快速提升。養老金能吃得消嗎?

養老金或連續12年上調財政沒錢啦？

更為難辦的是養老金的缺口。由于歷史原因以及投資管理機制缺乏改革，養老金早已形成了龐大缺口。目前可能采取的省級和市級財政按比例分攤的“填缺”機制很可能讓地方財政陷入窘境?！督洕鷧⒖紙蟆肺恼碌牟稍L顯示，黑龍江某市按規定比例測算，2014年應支25億元財政支出彌補社保缺口，可該市可用的財力不到30億元。這樣的財政狀況顯然難以支撐改革。

不論是“養老金入市”還是采用其他的投資渠道，充實養老金都是不可回避的話題。本金的缺失難以靠投資回報來填補，何況養老金的投資策略只能是溫和的。

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