開始于去年的工業增速下滑對社會用電量產生了比較明顯的影響，而這種影響將延續到今年上半年。

據前瞻產業研究院監測顯示，今年1月份，社會用電量的“實際”增速為零。

此前曾有分析表示，盡管1月份有農歷春節的因素，但是相關數據仍然顯示“預警”，反映了工業產出急速放緩的跡象。

據了解，1~2月份的春節因素對當期用電量增速影響很大，因此歷來1、2月份的發電量增速都是計算1~2月的合計增速。而在數據不完整的情況下，需要對1月份的春節因素進行剔除才能計算出實際的用電量增速。

“實際”用電量增速或為零

有專家指出，在春節因素后，2012年1月 “無春節因素用電量增速”約為-2.6%。

“同時不得不考慮的另一項擾動因素是2011年1月曾出現了高耗能行業生產報復性反彈的情況，對當時用電量產生了明顯影響，以至于引發部分地區缺電。這部分影響我們無法量化，粗略估計在2至3個百分點左右。因此我們判斷2012年1月‘實際’用電量增速約為零。”上述專家認為。

歷史數據顯示 ，2002~2011年間1、2月份單月發電量增速為負的情況共出現過3次，都處在經濟在見底回升過程中，只是2009年1月見底的幅度要大大超過以往(經計算，2009年1月“實際”發電量增速為-10%左右)。

對于2月份發電量的增速，專家認為在10%~15%的區間，1~2月合計發電量增速約2%~3%。

工業產出急速放緩所致

分析指出，較低的電力消耗意味著較低的經濟增長，未來經濟活動走勢將取決于宏觀政策導向。

分析認為，2011年全年用電量同比增長11.7%，若不考慮2008年和2009年的特殊情況 (經濟危機)，這也將成為2005年以來的最低值，“我們猜測主要原因在于經濟增速下降所引起的工業用電量增速下降。”

更值得關注的是，根據部分電力上市公司公布的業績預告，多數火電上市公司2011年業績同比下降明顯。由于煤炭價格上漲，火電行業2011年前11月利潤總額同比大幅下降59%。

預計2011年上調電價將在2012年為上市公司貢獻業績，由于2012年煤炭價格出現大幅上漲的可能性不大，在這種情況下，電力行業的業績有較大上升空間。