到底有多少電商穿著“皇帝的新衣”，公布著與實際相差甚遠的融資額?品聚網和盛大集團的爭奪，引起了市場的疑問。

據了解，事實上一些非常知名的電商企業，如凡客誠品、拉手網、窩窩團、走秀網等都有不同程度的融資額夸大。

最近調查了多家電商企業的工商資料以及包括VIE結構在內的協議，發現不少“融資額夸大”的疑云。而電商業內和VC投資人士都表示，電商企業融資額普遍夸大，這是業內“公開的秘密”，想“忽悠”的是電商企業的供應商和目標用戶。

“畝產萬斤”之電商融資版

據前瞻產業研究院資料，2011年7月，原盛大金酷游戲CEO葛斌斌殺入電商江湖，成立了C2C電子商務網站“品聚網”。一開始，葛斌斌就對媒體宣稱，盛大集團將聯合其他兩大投資方，投資20億元人民幣給品聚網。于是，品聚網冠上“盛大品聚網”的頭銜。對此，盛大集團保持沉默，既未承認亦未否認。

半年過去，正式運營僅3個月的品聚網走到了倒閉解散的邊緣。當“盛大品聚網”即將倒閉在瘋傳時，盛大集團出面否認，聲稱從未投資過品聚網。隨后，葛斌斌放出了與盛大集團董事長陳天橋的聊天記錄。

1月12日，盛大集團新聞發言人張瑾稱：“盛大集團肯定沒有跟品聚網簽過投資協議;哪怕是框架協議都沒有簽過。以前品聚網宣稱盛大集團投資時，我們沒有專門發公告澄清過，但有人問起時，我們都明確告訴對方，盛大集團沒有投資品聚網。現在要澄清，是因為‘盛大品聚網’倒閉的說法，對盛大的品牌是很大的傷害”。

有媒體聯系過葛斌斌，但葛尚未回應。從雙方各自的發言來看，葛斌斌僅跟陳天橋聊過，希望盛大集團投資1.8億，且未獲得陳首肯。

無獨有偶。最近酒仙網董事長郝鴻峰開始活躍在媒體，聲稱酒仙網在2011年5月和11月，分別獲得投資2000萬美元和5000萬美元，11月這一輪投資者是紅杉資本和東方富海。

1月11日，郝鴻峰確認了上述數據，并表示酒仙網第三輪融2億美元，已經在跟一些很大的私募基金在密切接觸。郝鴻峰稱，酒仙網2010年銷售額為1億元人民幣，2011年將是5億元，這一數據比其他紅酒網站加起來還多;

酒仙網人士確認，酒仙網的實體運營公司為北京酒仙電子商務有限公司(以下簡稱“北京酒仙”)，酒仙網的銷售額、利潤皆在北京酒仙名下。郝鴻峰雖另外擁有公司，但那家公司跟酒仙網的業務和財務獨立，沒有關聯交易。

北京工商局提供的資料顯示，北京酒仙2011年3月以前，注冊資本為200萬元人民幣，出資方為郝鴻峰和賀松春;2011年3月15日，北京酒仙注冊資本變更為1000萬元，除了原股東增資外，廣東粵強酒業有限公司(以下簡稱“粵強酒業”)貨幣增資150萬元人民幣。

2011年11月，北京酒仙的注冊資金變更為1225.8萬元人民幣，其中粵強酒業的出資額變更為197萬，粵強酒業和郝鴻峰、賀松春的出資總額仍為1000萬元。同時，天津紅杉聚業股權投資合伙企業認繳112.9萬元人民幣，東方富海(蕪湖)股權投資基金、東方富海(蕪湖)二號股權投資基金分別認繳76.8萬和36.1萬元人民幣。

此外，北京市工商局還提供了北京酒仙的“投資者注冊資本繳付情況”、“章程修正案”和“交存入資資金報告單”等表格，皆顯示，兩家私募股權基金的實際出資就是100來萬。

一位會計師事務所合伙人說，會計師事務所是以公司章程為基準來驗資的，如果公司章程中寫，投資人實際繳付的注冊資本為100萬元，那么就算投資人出資大于100萬元，也不視為是股權投資，而會處理成“股東借款”。

工商資料還顯示，北京酒仙2010年的營業收入為145萬元，是郝鴻峰聲稱的1億元的幾十分之一。

而且，北京酒仙是純內資公司;縱觀其工商資料的內檔，并無將股權質押給其他公司的現象，也就是說，北京酒仙沒有VIE結構公司，它無法接受美元投資。此外，投中集團的數據資料顯示，東方富海集團此前沒有募集美元基金，2012年才開始進行募集，擬在年底募集完成，規模為1.5億美元。

綜上可知，北京酒仙若不能提供其他相關實體獲得融資的證據的話，那么，它在2011年兩次融資時，獲得的真實融資額，分別僅為197萬元和225萬元人民幣，和郝鴻峰宣稱的2000萬美元和5000萬美元相差甚遠。

電商行業的“集體浮夸”

據了解，電商企業夸大融資額似乎已經成了行業的“潛規則”，電商企業和投資人各方，大家私下心知肚明，明面上卻不戳破。

從多位電商從業人士和VC人士處可以了解到，其他電商企業的夸大幅度還是以真實融資額為基礎，在此之上“稍作潤色”，但這一現象非常普遍。