6月豬肉價格進一步上漲 牛市仍將牛下去

進入6月份，由于天氣的原因，居民的肉類消費需求進入淡季，豬肉價格按理說應(yīng)該有所放緩或者價格有所回落。然而，6月份豬肉價格或?qū)⒛娣闯B(tài)的進一步上漲。這樣中國股市在6月或?qū)⒂瓉磉M一步的牛市。

由于豬肉價格的變動嚴(yán)重影響著CPI指數(shù)的變化，那么是不是說中國經(jīng)濟有通脹的風(fēng)險呢？聯(lián)系到最近的牛市，顯然，這樣的擔(dān)心是沒有必要的。近期中央采取了貨幣寬松的因素，在貨幣市場供應(yīng)充足的情況下，貨幣過多地流入大宗商品交易市場和房地產(chǎn)市場的可能性是并不高的。

央行的進一步降息，中央進一步降低二套房的首付比例，說明地產(chǎn)界的日子并不好過。房地產(chǎn)下滑下的居民資產(chǎn)需要重配，大量的資金在需找新的投資市場的情況下，牛市中的股市肯定是一個繞不開的選擇。所以說通脹不會成為掣肘貨幣寬松的因素，股債雙牛仍將繼續(xù)。中國經(jīng)濟或?qū)⒊尸F(xiàn)股票和債券市場雙牛市的局面。

那么5月份豬肉價格已定的情況下，6月份的豬肉價格上漲有無進一步的支撐分析呢？因為這個關(guān)系到物價指數(shù)的變化及上述豬肉價格與牛市的關(guān)聯(lián)度分析。答案是6月份豬肉價格肯定會進一步上漲。

5月份的豬肉同比上漲5.3%，環(huán)比上漲2.7%，豬周期壓力顯現(xiàn)。今年1月起仔豬價格大幅上漲，并非生豬補欄帶來的需求擴張所致，而是更多因仔豬供給收縮引起。根據(jù)生物周期，仔豬到出欄需5個月時間，6月開始生豬供給壓力將加速凸顯。

對于今年的這種反季節(jié)的上漲，部分原因在于仍有大部分養(yǎng)殖戶看好即將到來的端午節(jié)市場，存在一定壓欄挺價心理，節(jié)前集中出欄或?qū)ιi市場價格形成一定打壓。可以說，6月份國內(nèi)生豬價格仍將處于上升通道，節(jié)前集中出欄以及季節(jié)性需求淡季或?qū)⑾拗坪笫胸i價漲幅。

2015年5月大宗商品價格漲跌榜中農(nóng)副板塊環(huán)比上升的商品共12種，其中漲幅5%以上的商品共1種，為生豬(外三元)，月漲幅為5.59%，同比上漲9.04%。

5月份的中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.36，均漲幅為-2.05%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟再現(xiàn)下行風(fēng)險。在各行業(yè)整體處于跌勢的情況下，生豬價格淡季逆市大幅上漲，據(jù)生意社監(jiān)測，6月3日，國內(nèi)外三元生豬均價較年內(nèi)最低點(3月19日，11.89元/公斤)上漲了21.61%，豬糧比為6.1：1，養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)步入盈利階段。

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示2015年4月份國內(nèi)生豬存欄量約為38692萬頭，比去年同期減少9.71%;能繁母豬存欄量約為3971萬頭，連續(xù)下跌20個月，已遠低于4800萬頭警戒線，生豬存欄量大幅降低，5月份國內(nèi)生豬市場豬源供應(yīng)仍較為緊張，支撐國內(nèi)豬價繼續(xù)堅挺運行。豬價持續(xù)上漲刺激養(yǎng)殖戶增加補欄力度，國內(nèi)仔豬、母豬價格高位運行，玉米價格相對穩(wěn)定，養(yǎng)殖成本整體仍居高位，支撐豬價堅挺運行。

5月CPI同比上漲1.2% ，略低于預(yù)期值，同比下降主要因去年高基數(shù)。環(huán)比下降0.2%，主要因天氣轉(zhuǎn)暖導(dǎo)致鮮果、蔬菜價格繼續(xù)大幅下滑。

下半年CPI將逐步回升，但不會觸碰到政策容忍上限。美元指數(shù)回落、歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇導(dǎo)致國際油價企穩(wěn)反彈，對應(yīng)去年油價低基數(shù)，疊加豬周期和國內(nèi)穩(wěn)增長，預(yù)計四季度將回升到2.5%左右。

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