今天（6月26日）滬深兩市繼續大跌，市場恐慌情緒加大，創業板首創開板以來歷史最大跌幅8.42%，黑色星期五再現。而繼創業板的大幅下跌，滬指跌破4200點，跌幅超7%，深成指跌幅超8%。此時，創業板下跌的重要原因以及后期股市將如何操作？英大證券首席經濟學家李大霄來解讀今日大盤要點。

創業板泡沫開始

創業板本輪大跌是創業板泡沫破碎的開端，這是對之前創業板明顯集聚已久的壓力的釋放。依據李大霄的分析，靜態股息回報期揭示了這次泡沫的原因：創業板需要796年的回報期。而之前盲目投資的股民實則是在超空氣。

鑒于過低的投資回報率，以及不斷攀升的股價，市場集聚已久的泡沫將開始破滅。李大霄很形象的說明創業板好比登山：“由一個人來制造泡沫，而第二人來鼓吹泡沫，再帶領一群人來享受泡沫；但一旦這群人上到峰頂，他們發現最先鼓吹泡沫的兩個人早已下山，同時撤走登山梯。”這如同創業板一樣，當人們發現已在峰頂且什么都沒有時，所帶來后期的恐慌將無法預計。目前針對創業板，李大霄建議遠離創業板，股民需要懂得自我保護！尤其是抗風險弱的股民，應當及時空倉，以免深跌。

大盤股牛市結束

而針對于大盤股來講，牛市已經結束。股民不要在盲目的入市殺跌。從昨日的金融板塊可以看出，在利好的消息下金融板已經無力護盤。不過，對于商業銀行法修正草案取消存貸比，李大霄分析這目前只是一個銀行規則的變化，并非貨幣政策調整所以無實際宏觀方面影響。

而后期針對于很多人看好的銀行股，目前李大霄認為銀行股還是可以作為防守的；但券商股則是行情的放大器，大盤跌時比大盤跌的深。股民應當注意采取適當措施來減小風險。

切勿盲目入市

綜上所述，后期股民應當注意遠離創業板，尤其是黑五類股。針對于抗風險弱的股民應當尤為注意！而對于大盤來講，后期反彈機會不大，股民應當注意觀望。切勿盲目入市！

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