薛兆豐：互聯網金融的監管哲學

在互聯網金融論壇上，北京大學法律經濟學研究中心聯席主席、法學專家薛兆豐教授談到互聯網金融的特點和監管時說到，“我們都說互聯網金融的本質還是金融等等，這都是正確的廢話”。他還提到“互聯網時代的許多產品，主體的邊界模糊，這也是監管的難題”。

以下是其具體演講的主要觀點內容：

互聯網金融有什么特點?我們應該怎么監管呢?我對互聯網金融的特征進行了概括。

第一，從數據孤島變成了數據平臺。過去的很多數據是掌握在不同的公司、不同的生產環節，在互聯網時代，這些數據越來越多的集中在一起，變成一個平臺。過去許多傳統時代的產品對每一個用戶都有特定的效用，用戶跟產品之間是單向的關系，只是使用這個產品，用戶本身對產品的價值不產生影響。在互聯網時代，產生了新的時代，就是所謂的網絡效應?；ヂ摼W時代的產品的用戶數量會反過來對產品價值產生影響。也就是說越多人使用這個產品，這個產品對每一個單一客戶的價值會越來越大。最早的網絡效應，貨幣是一種，后來的傳真機是一種，電話是一種。全世界只有你一個人有電話，電話的價值就是零。越來越多的人有電話，電話的價值就越來越高。

第二個特征是從產品的制造到生態的治理。過去每個產品都是單一的形態，每個廠商提供一個單一的產品。到今天，許多大的公司關注的不僅僅是產品，而是整個生態環境，比如像阿里巴巴的平臺、淘寶的平臺，員工們日常關心的是感覺到自己好像是一個政府，感覺到自己在治理一個生態，感覺到他們要平衡政府和市場之間的關系。什么是這個平臺該做的，什么是平臺之外的第三方該做的，邊界在哪里。第三方產品的開發商也非常關心平臺上的政策，他們不是政府，但他們很像政府，很關心產業政策，什么事情平臺做了，我們就不能做了。