爆炸的“互保聯保”火藥桶

這是一場因信貸聯保引發的多米諾骨牌式災難。

聯保又稱“互保”，是指互相擔保，也就是企業之間對等為對方保證貸款，當對方還不出錢時需承擔還款連帶責任。浙江企業之間互保非常普遍，還有更多的采用“聯保”，就是三家或三家以上企業組成擔保聯合體，所有成員為其中任何一家的貸款承擔連帶責任。

“一家資產上5000萬的企業，至少有3家以上的擔保企業，多的甚至超過10家。”一家在此次風波中被牽連的企業老總說。

杭州市家具協會一名曾參與銀企協調的人士透露，整個聯保圈根據始發前后共分為四級。

在天煜建設為原點的聯保危機圈上，一級圈內的是嘉逸集團和華洲集團，與此核心互保的圈子中，又以各個“傳染點”企業形成一個個圈圈。其中與前述兩家企業有互保關系的榮事實業，共與10家企業有互保關聯。由此形成四級擔保圈。

天煜建設處于訴訟賬戶和資產凍結狀態，華洲集團與天煜建設總擔保9000萬元，天煜建設為華洲集團總擔保1億元。華洲的上級集團公司嘉逸集團實際控制人同屬姚榮華，由此被連累，被銀行收貸后，原本銀行授信總額6.5億元的銀行開始觀望。

以華洲集團為原點的二級互保圈企業成員有榮事實業、高盛集團、浙江中業控股及下屬關聯公司、浙江正見集團建設有限公司5家。

華洲集團為榮事集團總擔保3000萬元，榮事集團則為華洲集團總擔保9800萬元。華洲為高盛集團雙方互保均為4000萬元。華洲與中業控股互保貸款金額也為4000萬元。

浙江正見的企業總資產為11億元，年銷售收入為15億元。華洲集團為浙江正見擔保5710萬元，浙江正見則為華洲集團總擔保1.5億元。

與二級擔保圈成員榮事實業為“傳染點”又衍生出5個圈子，如與榮事實業互保的有杭州東新木業，杭州博洋家具，浙江九龍控股集團，浙江虎牌集團，浙江新世紀管道等。

與浙江九龍控股互保的又有博洋家具、杭州康順貿易。

與浙江博洋家具互保單位為浙江晶瑞辦公家具、浙江麥尚實業等。

“這種層級式的危機擴延，并不會是因為緊密度的親疏而遞減。” 建設銀行浙江杭州區域內一負責貸款的工作人員評價說。

“很有可能這些聯保圈在跨區域蔓延。”一名被卷入互保危機的浙江企業主認為，一旦自己的企業被聯保拖垮，自己在江蘇一帶投資的企業資金鏈肯定也要牽連進去。

為此，目前杭州市家具協會在給杭州的緊急報告中，提出對一級互保圈企業中的嘉逸集團、新洲集團進行資產重組，設立第一道防火墻，防止危機蔓延。

催貸風暴下的危機蔓延

盡管有各級地方政府一再出面召集銀企協調會，但銀行有自己的商業邏輯，這意味著這場危機難以在短期內看到盡頭。

“這種互保是在貨幣政策一松一緊中，銀行結合自己業務與中小企業融資特性而推廣的。”浙江一名國有銀行高管介紹，這不僅是浙江的獨有現象，但由于浙江是民營大省，這種模式更加普及，約占企業總融資比例的60%至70%。

在這種格局下，銀企已經形成了相對惡化的循環狀態：企業融資難，銀行不愿貸，由此引發企業不愿還貸，銀行不良貸款率上升。

“其實自去年10月起，部分銀行不良貸款率就開始上升。今年以來，浙江出現了全省銀行業不良率整體上揚的情況。年初全省銀行業不良率約為0.93%，目前大概上升了0.5個百分點。”浙江省金融辦一位人士透露。

節節上升的不良貸款率引發了銀行的焦慮，隨之而來的便是強硬的催收貸款浪潮，最終形成一個閉合的惡性循環圈，直至危機的爆發。上述建設銀行浙江杭州區域內一負責貸款的工作人員表示，隨著壞賬率的不斷增長，使得銀行提高了風險控制意識，從而導致必然的貸款催收，而企業則成為最后的承壓方。