據前瞻網記者了解，三峽地下電站將于今年5月底之前正式啟動投入生產，這6臺地下機組產生的電量相當于1.5個葛洲壩水電站，發電后每年將為三峽電站新增35.11億千瓦時的發電量。

對比三峽地上電站總發電量，三峽地下電站可能并不顯眼。然而，在三峽電站的電量分配方案未改的背景下，飽受“電荒”之苦的各省市，已將其視為“爭奪”的“香餑餑”。

記者了解到，這部分新增電力預計將全部供應給湖北。目前，國家發改委雖然尚未正式下文批復，但原則上已經同意此分配方案。這意味著，這部分新增電力將被湖北全部“收攬”，對每年季度性缺電的湖北來說，將帶來極大的緩解作用。

三峽地下電站的資產，已被長江電力收購，從賬面上來看，三峽地下電站的收購是一樁賠本的“買賣”，然而，對于理順與控股股東的關聯交易及長遠的考慮，地下電站的隱性價值可能超出市場想象。

湖北不能再錯過三峽

回首過往，許多省市的執政者們應該沒有想到，如今他們會如此需要三峽電站的電量。

據前瞻網記者了解，2001年，全國供電市場屬于供過于求的局面，各省市對三峽電站電能并不感冒。最后各方妥協的結果是：三峽每年發電830億千瓦時，其中分配華中337億千瓦時、華東342億千瓦時、南方151億千瓦時。這個方案一直執行至今。

“在這個時期內，三峽總裝機中只有13—15%的電量供給湖北。”湖北省發改委人士表示，然而，隨著經濟的發展，全國范圍內，包括湖北的用電需求發生了很大的變化。

這種背景下，每年，湖北的用電缺口也都高達幾百萬千瓦時。而缺煤、少油、乏氣，能源匱乏的湖北只能依靠火電。華中電網公司董事長謝明亮說，全省用電量的60%依靠火電，98%火電用煤要從外省購入。謝明亮還預計，今年迎峰度夏期間，華中電網最大電力缺口在1000萬千瓦左右，湖北最大電力缺口在230萬千瓦以上。預計2015年，湖北省最大電力缺口約1000萬千瓦，保證電力供應的壓力很大。

“湖北有爭取三峽電量的客觀需求。”上述發改委人士表示，而三峽大壩建在湖北，為其建設，湖北也“犧牲”很多，因此，湖北有爭取更多三峽電量的資格。近幾年來，湖北多次向國家發改委申請，希望能加大三峽電站的分配份額，地下電站的發電量也是一直在爭取的對象。

三峽地下電站是屬于新增電力，三峽集團內部人士指出，2001年制定的三峽電站發電量并不包括這部分電力，因此，新增電力成為包括湖北、重慶在內的諸多省份爭取的“香餑餑”。然而，目前，對于這部分電力到底配給給誰，最終還是要由國家發改委決定，三峽集團和長江電力配合執行。

不穩定的電量

若三峽地下電站的電量如數全部供給湖北，湖北在高峰期的用電荒將能得到大幅緩解。然而，橫亙在這一計劃面前的另一現實是，三峽地下電站的電量并不穩定。

根據公開的設計方案，地下電站6臺機組全部投運后，三峽電站可增加年均發電量35.11億度，水量利用系數由92%提高到97%以上。三峽地下電站設計的主要功能體現在汛期發電、電網調峰、檢修與事故備用、環境效益等四個方面。

“假若碰到枯水期，或者長江汛期的水量達不到預期設計的發電條件，當年地下電站可能‘產出’銳減，湖北借此緩解用電荒的計劃恐難實現。”一分析人士如此表示。

事實上，這一不穩定曾給長江電力收購三峽地下電站帶來一些麻煩。據前瞻網了解，當時的長江電力預計花費120億元，從控股股東三峽集團中收購該資產，受益期為44年。但令人意外的是，這項投資每年創造的凈利潤僅為96萬元。業內按此計算，這意味著長江電力可能在受益期內只能收回一半左右的投資成本。

“地下電站的投資收益，其實更多的表現在理順與控股股東的關系。”上述分析人士指出，收購三峽地下電站是對2009年整體上市承諾的履行，也是重大資產重組方案的后續工作。完成地下電站收購后，公司能徹底解決目前三峽發電資產分置的問題，有利于規避與三峽集團在水力發電業務領域的同業競爭，減少摩擦交易。而從長遠的角度來看，企業要實現投資效益，采用峰谷電價的策略，對于公司業績來說未嘗不是一個好辦法。