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我國供應鏈金融市場發展潛力巨大 202

中小企業或遭擠壓性破產 供應鏈金融成救

供應鏈金融乃企業“三角債”良藥 銀行創

一、定義及參與主體

供應鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。

圖表1：供應鏈金融的融資模式

資料來源：前瞻產業研究院整理

根據前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國供應鏈金融市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》內容顯示，供應鏈金融的參與主體主要有：

圖表2：供應鏈金融的參與主體

資料來源：前瞻產業研究院整理

二、產品簡介

相關研究表明國內企業主動實施供應鏈管理的極為有限，一方面核心企業較為強勢，在對其上游供應商多從資產、現金流、銷售收入等三方面進行準入管理的同時往往存在擠占供應商資金的現象，另一方面，在對下游客戶或經銷商的管理、拓展方面也面臨著由于信息不對稱而缺乏有效手段的現象。因此。其在制定銷售政策方面同樣比較謹慎，特別在一些靠近終端消費的領域。

越來越多的核心企業開始關注供應鏈管理，如通過縮短結算周期解決減緩供應商資金占用問題，但此舉在某種程度上傷害了核心企業的利益。因此，當前各家商業銀行對此紛紛推出了自身的供應鏈融資產品作為未來業務發展的藍海。其次，目前市場上的供應鏈金融產品仍存產品覆蓋范國較低等方面的問題。當前我國市場上供應鏈金融產品如下表所示：

圖表3：當前市場上供應鏈金融產品分類表

資料來源：前瞻產業研究院整理

三、競爭現狀

我國現階段供應鏈金融發展較好的是股份制銀行，但是近年國有銀行也不斷滲透到這個領域，2010年、2011年、2013年，建行分別與金銀島、敦煌網、京東商城合作共同開發在線融資平臺。2012年，中行與京東商城推出供應鏈金融服務平臺。預計未來供應鏈金融競爭會越來越激烈。

除了銀行，電商企業近年來也紛紛搶占供應鏈金融市場，2013年蘇寧宣布，將蘇寧供應鏈金融業務面向中小微企業全面開放。其中授信業務已覆蓋交行、中行、光大、花旗、渣打、平安、匯豐等國內外7家知名銀行。

四、發展趨勢及規模

從中長期來看，國內供應鏈金融將必然獲得深化發展。

圖表4：國內供應鏈金融中長期發展趨勢分析

資料來源：前瞻產業研究院整理

2012年以來受世界經濟復蘇明顯放緩和國內經濟下行壓力加大的影響，國際國內市場需求總體不足，我國各行業產能過剩問題較為突出，在此背景下，企業應收賬款規模持續上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，企業周轉資金緊張狀況進一步加劇。據估計，目前，全國企業的應收賬款規模在20萬億以上。假如用這些應收賬款當作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預見未來我國供應鏈金融發展市場潛力巨大，前瞻產業研究院供應鏈金融行業報告數據顯示，到2020年，我國供應鏈金融的市場規模可達14.98萬億元左右。

圖表5：2015-2020年供應鏈金融市場空間規模預測（單位：萬億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理