2017年11月8日，中國最大的網絡文學公司閱文集團在港交所上市，在開盤前，其市值就已達到498.52億港元；而正式開盤后，短短一小時漲幅翻倍，市值已超過900億港元。

閱文的成功上市也代表著中國網絡文學歷經二十年的發展終于迎來了自己的高光時刻。閱文的發展歷程其實也是整個中國網絡文學發展的縮影，從起點中文網到盛大文學再到被騰訊文學收購，直至最后從騰訊中分拆獨立，已從當初的小作坊成長為網絡文學巨擘。目前，閱文擁有包括起點中文網、起點女生網、創世中文網、瀟湘書院、紅袖添香等熱門網絡文學網站，同時還擁有包括QQ閱讀、微信讀書、QQ瀏覽器、騰訊新聞在內的強勢渠道。

圖表1：閱文集團發展歷程

資料來源：前瞻產業研究院整理

網絡文學平臺公司紛紛上市

從中文在線，到掌閱科技再到閱文集團，從創業板到主板，從國內資本市場到港股市場， 可以說我國數字閱讀企業上市已越來越常見，市場對網絡文學的發展前景也越來越認可。

圖表2：我國網絡文學上市公司匯總

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網絡文學價值開發日趨成熟

網絡文學如今的日益興盛離不開背后商業模式的日趨成熟。從1998年起痞子蔡的《第一次親密接觸》進入我們的視野，到如今網絡文學的遍地開花，經過近20年的發展和積累，我國網絡文學的商業盈利模式也從單純的付費閱讀變為付費+IP開發模式，一些優質的網絡文學作品，被改編成為影視、游戲、動漫等，成為典型的IP，創造了巨大的價值，如2014年起點中文網刊登的連載小說《擇天記》，2015年被翻拍成動漫作品，2016年又被翻拍成奇幻電視劇，并于2017年暑期播出。

圖表3：網絡文學IP價值地圖

資料來源：前瞻產業研究院整理

現階段IP的商業化過程整體上可以分為孵化培育、宣傳運營、授權變現3大環節。首先是作品所在的平臺方根據要求選出IP改編潛力大的作品；然后是進行一系列針對性的宣傳運營計劃，其中也包括為之后的改編方向做鋪墊。第三步就是通過多元化的授權，和外部的游戲動漫、影視音頻、周邊產品公司進行合作，將IP變現。

網絡文學競爭格局初顯

正是看到了網絡文學IP的巨大商業價值，越來越多的資本進入了網絡文學領域。如今在網絡文學行業既有像BAT這樣的互聯網巨頭公司，也有掌閱中文在線等專業化的網絡文學公司，BAT+掌閱中文在線組成了中國網絡文學第一陣營，由于背景不一樣，這些公司在競爭策略上也有所不同。此次騰訊旗下的閱文集團成功上市，其資本運作能力進一步增強，對目前的BAT+掌閱中文在線的整體競爭格局會帶來一定的沖擊。

圖表4：網絡文學競爭格局分析

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互聯網助力網絡文學的發展

網絡文學的繁榮離不開互聯網的助推，尤其是進入移動互聯時代，人們花在手機上的時間日益增長，在快節奏的生活方式下，移動便利的特點更是契合了碎片化的閱讀模式，這為網絡文學的的成長提供了肥沃的土壤。

據市場調研數據顯示，2016年中國網絡文學受眾規模達到3.3億人次，較2015年的3.0億人增長10%。而且在受眾中，用戶付費意愿也逐年增長，2017年1季度的調研發現43.8%的用戶愿意在線支付版權保護內容，在移動上在線閱讀的付費比例從2013年的3.3%上升至2016年的7%。

圖表5：網絡文學用戶規模（單位：億人）

資料來源：前瞻產業研究院整理

移動互聯的普及及付費意愿的不斷提升使得網絡文學市場的發展迎來了春天。單就付費網絡文學產生的市場價值而言，2016年已經達到46億元，預計2019年市場價值有望突破100億元。

圖表6：網絡文學市場前景預測（單位：億元）

資料來源：前瞻產業研究院整理