由于需求萎縮，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，國內(nèi)水泥市場持續(xù)低迷。水泥價格也并沒有起色。然而，近期各地方的基礎(chǔ)設(shè)施建投入政策之風(fēng)頻吹，而這勢必將直接撬動建材類尤其是水泥市場的需求，光看擬投入的金額甚至達(dá)到了數(shù)萬億元之巨。那么，在政策暖風(fēng)的吹拂下，各自劃地為界的水泥股們，是否能夠借此博得反轉(zhuǎn)機(jī)會呢?

水泥價格繼續(xù)下行

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，8月以來的第一周，全國水泥價格繼續(xù)下行，周環(huán)比下跌約0.58%至335元/噸。

其中，最為明顯的是華東福州市場。由于前期受到安徽水泥價格走低的影響，福州市場水泥價格本身就已經(jīng)下調(diào)了20元/噸左右，而近日來臺風(fēng)肆虐，各企業(yè)發(fā)貨量大幅萎縮，庫存上升，這無疑也引發(fā)了企業(yè)減輕庫存壓力的預(yù)期，市場價格有進(jìn)一步走低的可能。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，除了福州市場外，雖華東的南京市場部分企業(yè)出廠價創(chuàng)新低，但整個市場價位仍然維持;南昌市場則有個別企業(yè)的出廠價出現(xiàn)暗降，雖然暫時其他企業(yè)沒有跟進(jìn)，但后市有出現(xiàn)調(diào)整的可能。

西南地區(qū)也是下行明顯。比如成都和貴陽市場，水泥價格受淡季因素和新增產(chǎn)能釋放影響，出現(xiàn)小幅回落，下行幅度10元/噸。云南昆明等地價格雖繼續(xù)保持平穩(wěn)，但受雨水天氣影響，需求較弱，滇西地區(qū)熟料產(chǎn)能利用不足50%，價格也是在低位盤整。

價格有明顯回落的還有華北市場，據(jù)前瞻網(wǎng)獲悉，北京市場整體成交價下行了10元/噸，個體之間則是差異較大，原因在于資金短缺，墊資經(jīng)銷商從中獲利所致，不過據(jù)分析稱，該市場后市價格變動的可能性較小。另外如天津、內(nèi)蒙等市場，雖然價格無明顯變化，但下游需求疲軟不改。

同樣小幅走跌的還有一個東北的遼寧市場。據(jù)悉，沈陽主導(dǎo)企業(yè)價格上周再次小幅走低5~10元/噸，周邊本溪、遼陽市場則走低20~30元/噸，累計下調(diào)20~40元/噸，調(diào)整后的價格仍在400元/噸以上。黑吉兩省價格則繼續(xù)保持平穩(wěn)。

庫存數(shù)據(jù)方面，8月第一周全國水泥平均庫存環(huán)比上升0.86%，31個主要省份城市的平均庫存從74.4%上升到75.3%。

分區(qū)域來看，庫存上升主要集中在華北、東北、華東、西南、以及西北，五個區(qū)域分別上升1%、1%、1%、2%、1%，而華南庫存持平。從主要城市來看，石家莊、太原、本溪、通化、南京、寧波、銅陵、蕪湖、贛州、重慶、成都、蘭州等城市庫存上升。

部分中報悲喜交加

從上市公司目前公布的中報來看，也反映了疲軟的市況。

據(jù)同力水泥半年報顯示，該公司2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入19.73億元，而凈利潤則實現(xiàn)了9700.14萬元，較去年同期僅增長8.61%。由于同力水泥地處河南，該地區(qū)行業(yè)集中度偏低，競爭比較激烈。

供給來看，河南省新型干法比例較高，基本上沒有落后產(chǎn)能，2012年上半年河南省新增熟料產(chǎn)能232.5萬噸，2012年全年全省在建生產(chǎn)線有6條，其中4條今年投產(chǎn);需求來看，河南省目前大型在建基建項目較少，中原經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃目前基本還沒有實質(zhì)性開工建設(shè)，整體需求偏弱。如此看來，量價齊跌也就不足為奇。

但需要注意的是，同力水泥二季度環(huán)比卻較一季度有了明顯改善，改善主要體現(xiàn)在營業(yè)收入的同比下滑幅度收窄，以及毛利率上升了6.1個百分點，這也反映出河南地區(qū)的水泥均價已有所企穩(wěn)。

同樣在二季度有所改善的還有

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，祁連山公司雖然上半年僅實現(xiàn)了2649.22萬元的凈利潤，同比大幅下滑了89.26%，但分季節(jié)來看的話，受益于二季度以來的氣候轉(zhuǎn)暖，甘肅、青海等地重大項目投資完成步驟的明顯加快，市場的需求回升，二季度公司的產(chǎn)能利用率也提升至90%以上，產(chǎn)銷率近100%。

分析師表示，祁連山是甘青藏地區(qū)規(guī)模最大的企業(yè)，市場占有率超35%，而甘青藏又是我國重點發(fā)展的西部地區(qū)，發(fā)展空間較大，2012年甘肅省確定了90個省列重大項目，4月份以來47個續(xù)建項目全面展開，20個計劃新開工項目的前期工作也在加快進(jìn)行，其中8個以上項目已經(jīng)開工建設(shè)。一旦區(qū)域需求回升，祁連山無疑是最大受益者。