近兩年來(lái)，中國(guó)電商企業(yè)紛紛上市融資，表面看似繁榮，實(shí)則背后暗藏危機(jī)。電商整個(gè)行業(yè)的不景氣，普遍都是以犧牲利潤(rùn)吸引流量，慘烈價(jià)格戰(zhàn)背后是不健康的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

當(dāng)初麥考林被包裝成“中國(guó)B2C行業(yè)第一股”成功登陸納斯達(dá)克時(shí)，外界賦予了其太多的行業(yè)意義。千淘資本創(chuàng)始合伙人李華兵表示，麥考林上市的標(biāo)志性意義在于，填補(bǔ)了傳統(tǒng)意義電子商務(wù)行業(yè)上市的空白。

更有評(píng)論指出，中國(guó)B2C經(jīng)歷了10年發(fā)展，從8848、當(dāng)當(dāng)、卓越、PPG，到京東、凡客，上市失敗的案例不勝枚舉，所以麥考林的上市無(wú)疑振奮人心。

時(shí)過(guò)境遷，如今再來(lái)看電商在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，兩家上市電商麥考林和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，在初期一鳴驚人后都陷入“樂(lè)極生悲”的境況，股價(jià)大幅縮水。麥考林更是徘徊于被強(qiáng)迫退市的邊緣。最被外界看好的京東商城和凡客誠(chéng)品的上市計(jì)劃也雙雙擱淺，拉手網(wǎng)IPO則直接遭遇納斯達(dá)克資本市場(chǎng)的拒絕，電商市場(chǎng)呈現(xiàn)一片陰霾。

對(duì)于整個(gè)行業(yè)的不景氣，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院互聯(lián)網(wǎng)分析師郝俊杰分析稱，近兩年電子商務(wù)行業(yè)表面的繁榮掩蓋了背后的危機(jī)，企業(yè)都在犧牲利潤(rùn)以低價(jià)吸引流量，加速規(guī)模擴(kuò)張。此前電商行業(yè)商業(yè)邏輯的最終目的在于拖挎對(duì)手，從而提高行業(yè)毛利率，而這樣慘烈的競(jìng)爭(zhēng)背后是“不健康”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

而盲目擴(kuò)張的風(fēng)潮使不少電商企業(yè)陷入虧損泥潭，包括京東商城、凡客誠(chéng)品、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這樣的行業(yè)巨頭。在當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，高昂的營(yíng)銷成本、物流成本，以及業(yè)內(nèi)此起彼伏的價(jià)格戰(zhàn)，令行業(yè)毛利率一再降低，各大電商企業(yè)都背負(fù)著巨大的盈利壓力。

此時(shí)，作為電子商務(wù)第一股的麥考林，可以為正準(zhǔn)備在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)提供諸多借鑒，即練好內(nèi)功，找準(zhǔn)適合自身發(fā)展的模式，以保證企業(yè)在資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定獲利，取得長(zhǎng)足發(fā)展。

面對(duì)當(dāng)前中國(guó)電商企業(yè)集體陷入“燒錢賺吆喝”的非商業(yè)邏輯的困境，企業(yè)發(fā)展的瓶頸也正日益顯現(xiàn)，誰(shuí)也不敢說(shuō)自己的日子過(guò)得比對(duì)手好，如果繼續(xù)燒錢，電商將面臨十分危險(xiǎn)的局面。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，電商企業(yè)都在搶食平臺(tái)，局面正如當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)門戶之爭(zhēng)，市場(chǎng)格局確定后，剩下的一部分電商也只能鉆鉆小縫，做差異化市場(chǎng)。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院互聯(lián)網(wǎng)分析師郝俊杰指出，整個(gè)行業(yè)到了洗牌的階段，練好內(nèi)功，把業(yè)務(wù)做扎實(shí)，才是順利過(guò)冬的秘訣。剛上市的麥考林做好物流服務(wù)是當(dāng)務(wù)之急，而京東、凡客等大型電商，資金鏈安全與否，是目前面臨的最大考驗(yàn)。