多因素影響

漲幅過快、經濟增速放緩、政府加大控制、游資退出等是導致高端酒批發價下跌的重要原因。

是什么原因導致了高端白酒從備受追捧到門可羅雀的轉變?

業內人士表示，高端白酒價格下滑是其自然回落的表現，因為之前高端白酒的漲幅過快，現在整個經濟增速放緩，各行業都在進行新的調整，只是高端白酒作表現最為明顯。

在研究人士看來，固定資產投資增速可以作為判斷白酒尤其是高端白酒景氣度的先行指標。前瞻產業研究院研究報告稱，高端白酒的消費與固定資產投資的拉動關系最為緊密，因為對高端白酒的需求更多地來自公款消費和商務宴請，而在政府投資及房地產熱的推動下形成的GDP過快增長，推動財政收入快速增長，從而使得高端政商宴請需求旺盛，但固定資產投資增速與白酒銷售增速存在兩年的滯后關系。中國的全社會固定資產投資增速自2009年起下滑，以此推斷，白酒在2012年迎來行業增長放緩屬正常。

此外，業內人士分析稱，除了宏觀經濟增長放緩，消費隨之萎縮外，目前處于白酒消費淡季，需求不旺，及政府加大控制“三公”消費支出力度，茅臺、五糧液等高端白酒受到打擊也是造成高端白酒現狀的原因。

與此相應地，還有茅臺直營店對其產品價格的管控。茅臺聲稱今年年底將開設60家直營店，每家的配額包括茅臺酒在內的系列酒約達10噸，比普通專賣店3~5噸的規模大很多。最為關鍵的是，一直引領高端白酒漲聲的53度飛天茅臺在直營店內的零售價僅為1519元。

消息一經傳播，很多原本希望囤積居奇大賺一把的經銷商懼怕直營店將茅臺酒的價格大幅度拉下，紛紛降價拋售茅臺，致使茅臺酒的市場價不斷下跌，帶動連鎖反應，其他高檔白酒也追隨茅臺，在市場的作用下，價格不斷縮水。高端白酒的高速增長吸引了大量的投資、投機者，而如今價格的下跌，主要是在消化幾十億元的庫存。

有接近茅臺和五糧液的業內人士還透露，過去的兩年時間里，茅臺等高端酒價格不斷攀升少不了游資炒作的功勞，不少非酒類資金也大量買入進行炒作，如今市場稍有下行預感，資本便急于回籠資金大量拋售，也是導致高端酒批發價下跌的重要原因。

業內人士分析稱，茅臺作為高端白酒價格的標桿，其價格一旦受到影響，整個白酒行業都會跟著“感冒”，而中央政府限制“三公”消費首先指向的就是茅臺，各地政府都在尋找茅臺的替代品，緊緊追隨茅臺的五糧液等在“三公”消費方面也具有較高的關聯度，因此也受到一定的影響。

正是這些因素的集體發酵，才導致了原本價格堅挺的高端白酒在短期之內遭受到了無人問津的尷尬局面。

黃金十年結束?

白酒高端化僅靠簡單的提價是難以支撐的，高端白酒需要新的游戲規則。

高端白酒的遇冷，是否預示了其“黃金期”已過，難再現輝煌?

業內人士表示，情況并沒有那么悲觀，只是以前太好，現在的價格屬于沖高回落，其過往的主要增長方式是價格增長，銷量一直是穩定的，“我們預計未來高檔白酒的銷量依舊會比較穩定，只是價格不會像過往漲的那么快。”

雖然各品牌對于行業遇冷問題均避而不談，但是從五糧液近期高調推出“國字號”超高端白酒國五液，定價壓過茅臺的舉動來看，其對高檔白酒市場的增長空間還是充滿了信心。

另一業內人士也表示，從基金公司角度來看，白酒投資的空間仍存，高端白酒具有長期提價趨勢，因為從提價潛能來看，不管是從地理獨特性、文化傳承以及高端酒消費情況來看，高端白酒是中國唯一可能產生奢侈品牌的行業，中長期仍然具備很大的升值空間。

業內人士還表示，21世紀的第一個十年被譽為中國白酒行業發展的“黃金十年”，規模以上企業的產值在2011年達到3700億元，行業呈現一片景氣，而今年將出現分水嶺。對此，黃磊解釋稱，以往價格的大幅度增長，帶來了整個行業的擴容，所有的企業都分享到了這個成果，未來不大可能會出現過往的局面，行業將產生分化，有競爭優勢的企業將獲得增長，“這就是我們所稱的分水嶺，整體高紅利的時代結束，增長變得相對更難，只有具有獨特競爭優勢的企業才具有廣闊的空間。”

白酒進入高端市場不能僅靠提升價格，更重要的在于品質，高端白酒業的發展需要采用新的方法來推動。