上半年，國內煤炭遭遇史上最嚴峻形勢，各港口煤炭庫存高企，煤價跌跌不休。高企的煤炭庫存，讓第四季度煤價回升的預期充滿不確定性。

國家發改委日前公布了新疆、內蒙古、河南、貴州、江蘇、遼寧、陜西以及云南等八省的2012年上半年煤炭產銷存簡況。報告顯示，今年上半年，八省原煤產量為10.33億噸;截至2012年6月底，八省的煤炭庫存達到4300.4萬噸，較去年同期增加1948.22萬噸，增幅達82.83%。

因此，受高庫存、水電及經濟大環境等多因素影響，多位業內人士表示，第四季度煤價切莫過于樂觀，冬儲煤價不會出現明顯回升。

煤炭專家表示：“水電和取暖對火電都有影響，但是火電出力根本上還是要取決于經濟形勢，但今年下半年的經濟形勢不會太好，電力需求整體增幅不會太大，因此能維穩已經算不錯了。”

此外，據前瞻網記者了解，全年的電力供需形勢也反映出煤價在第四季度大漲的概率很小。

7月31日，中電聯發預計下半年全國全社會用電量為2.60萬億~2.65萬億千瓦時，同比增長6%~8%;預計全年全國全社會用電量為4.98萬億~5.03萬億千瓦時，同比增長6%~7%。

中電聯表示，本次用電增速預測值明顯低于年初預期，主要是上半年經濟增長回落幅度和下行壓力遠超過年初預期，同時帶來用電彈性系數遠低于年初預期。

對此，前瞻產業研究院能源分析師錢春潮認為，未來煤價能否企穩，關鍵在于供求關系能否平衡，目前煤企在降價同時又實行停產減產措施，后期就需要進一步拉動需求了。