隨著銷量的上升，開發商資金面緊張情況有所緩解，不過資金饑渴緩解并不等于資金充裕，當前在監管部門仍未放松房地產調控的情況下，開發商仍然重視通過發行信托產品融資。據前瞻網記者了解，今年1-6月，房地產信托產品在全部信托產品中仍然占較大比重，共成立327款產品，融資規模達701.61億元，占信托產品融資總規模比重為22%。

信托融資渠道暢通

北京中原市場研究部統計數據顯示，7月上半月北京新建住宅及二手房住宅簽約量再創新高。上海的情況也不例外。通常6月、7月是房地產市場的傳統淡季，但是今年由于剛需持續入市、央行連續兩次降息等因素，造成這兩個月的房地產市場異常活躍，眾多置業者密集看房，力爭盡快出手。原本屬二手房交易淡季的7月，市場成交量依然延續6月紅火走勢。

銷售回暖使開發商的現金流寬裕了很多。此外，幾乎是與央行降息同步，6月以來北京、上海等地都有房地產信托產品獲批。開發商通過信托渠道融資的途徑仍然通暢。

有業內人士透露，目前監管部門對房地產信托產品的要求更加嚴格，滿足“四三二”標準的開發商發起的信托產品才有望獲批，即開發商融資前必須四證齊全、至少投入30%的自有資金、必須有國家二級資質。從發行信托的融資成本來說，開發商的“貸款”利率在15%左右，比去年略降。

房地產信托仍受寵

據用益信托研究員分析，在今年發行的集合信托產品中，房地產信托占比僅為20%，遠低于前兩年50%的份額。2010年和2011年房地產信托的發行量較大，從今年下半年開始，房地產信托將迎來一波兌付高峰。預計今年房地產信托到期規模2234億元，總還款額約2500億元。其中3月是小高峰，到期規模約220億元;7月起至9月是到期大高峰，平均每月在300億元以上。從目前了解的情況看，尚未出現房地產信托無法兌付的情況，但部分資產管理公司的介入在一定程度上反映了房地產信托兌付面臨的困難。

用益信托工作室的數據顯示，6月基礎設施領域融資發力，地方平臺融資增加。房地產領域融資占比下降，房地產信托到期兌付風險一直是市場關注的焦點，監管層對新發行的房地產信托審批更為嚴格，而信托公司為防范風險，也紛紛開展項目風險排查，并逐漸轉變業務方向。但在信托公司尋找到新的主營業務方向前，高收益、高報酬的房地產信托產品仍將是信托公司業務開展的重點。由于房地產開發商融資、投資者對高收益產品的需求以及信托公司對高報酬項目及轉型期間的業務開展要求，預計未來一段時間房地產信托規模仍將繼續維持高比重。