天龍光電：

新增訂單銳減

預(yù)告業(yè)績(jī)：預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)虧損1000萬(wàn)~1500萬(wàn)元，較上年同期下降130%~150%

在A股相關(guān)公司中，天龍光電(300029，收盤價(jià)11.04元)今年一季度業(yè)績(jī)下降幅度最大，是唯一一家預(yù)虧的光伏設(shè)備公司。這與公司體量、規(guī)模偏小有關(guān)，與其在行業(yè)中地位、競(jìng)爭(zhēng)力以及自身客戶質(zhì)量不及精功科技和京運(yùn)通有關(guān)。2011年天龍光電收入為8.2億元，凈利潤(rùn)8638萬(wàn)元，其中來(lái)自光伏專用設(shè)備的收入占比約為50%。

天龍光電將一季度預(yù)虧原因解釋為，在行業(yè)整體低迷影響下，新增訂單銳減，原有訂單部分推遲。

事實(shí)上，天龍光電整體產(chǎn)品需求明顯減少，年報(bào)中披露公司預(yù)收賬款同比下滑近六成，“系客戶減少訂貨所致”;而公司第二大募投項(xiàng)目“年產(chǎn)150臺(tái)多晶硅鑄錠爐”項(xiàng)目，至去年年末，僅投入金額1031.44萬(wàn)元，與2009年上市時(shí)招股說(shuō)明書中提出的兩年內(nèi)完成項(xiàng)目所需全部9850萬(wàn)元募集資金投入相比，進(jìn)度僅有十分之一。對(duì)于這一點(diǎn)，公司表示，進(jìn)度放緩因行業(yè)整體不景氣。

天龍光電其余已建成的募投和超募項(xiàng)目，最新數(shù)據(jù)顯示全部未達(dá)到預(yù)定收益。如合資組件公司實(shí)施年產(chǎn)1200套單晶硅生長(zhǎng)爐爐體項(xiàng)目，原本預(yù)計(jì)年稅后利潤(rùn)總額1649萬(wàn)元，實(shí)際只實(shí)現(xiàn)1534萬(wàn)元;收購(gòu)的石英坩堝公司原本預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增幅不低于20%，但實(shí)際反倒出現(xiàn)了13%的下降。

奧克股份：

產(chǎn)品受廠商自給率提升威脅

預(yù)告業(yè)績(jī)：預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1831萬(wàn)元-2877萬(wàn)元，較去年同期下滑45%-65%

奧克股份與光伏相關(guān)的產(chǎn)品是多晶硅切割液，該項(xiàng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約70%。公司旗下產(chǎn)品包括光伏用多晶硅切割液和混凝土外加劑用聚醚單體，兩者在總營(yíng)收中占比分別為40%和52%。

一季度業(yè)績(jī)下滑是受多晶硅切割液銷售大降影響，今年以來(lái)，公司這塊產(chǎn)品需求大幅減少，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。事實(shí)上，奧克股份多晶硅切割液從去年起就已體現(xiàn)出行業(yè)景氣向下，全年實(shí)現(xiàn)10億元營(yíng)收，較2010年減少17%，且下半年的收入僅2.1億元。

相對(duì)于前三家公司，奧克股份應(yīng)對(duì)起來(lái)相對(duì)有余裕。公司方面表示，多晶硅切割液的生產(chǎn)線還可用于生產(chǎn)聚醚單體，所以公司可根據(jù)下游需求情況進(jìn)行調(diào)整。

只是相較設(shè)備公司一時(shí)的需求受挫，奧克股份作為耗材類廠商，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看形勢(shì)更為嚴(yán)峻。13日，i美股光伏行業(yè)研究員王毓明表示，整個(gè)光伏行業(yè)目前以多晶硅、硅片、電池三個(gè)環(huán)節(jié)形勢(shì)最為糟糕，暴跌之后的價(jià)格，只有一線龍頭還可承受;但也僅僅是承受而已，現(xiàn)貨價(jià)與成本價(jià)的距離越來(lái)越近，廠商盈利空間極窄。保利協(xié)鑫披露的自身多晶硅生產(chǎn)成本為18.6美元/kg，但國(guó)際市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格在本月創(chuàng)下22美元/kg的新低;花旗預(yù)計(jì)，今年上半年保利協(xié)鑫光伏業(yè)務(wù)的毛利率，將由去年同期的35%下降至20%。

“今年多晶硅廠不會(huì)擴(kuò)產(chǎn)，如保利協(xié)鑫將更注重產(chǎn)能利用率的提升和成本的進(jìn)一步下降。”王毓明說(shuō)，在這種情況下，下游廠商會(huì)更加挖掘成本的削減和控制，這當(dāng)中即包括準(zhǔn)單晶、冷氫化等新技術(shù)的引進(jìn)，也包括對(duì)坩堝、催化劑、切割液等輔材耗材的循環(huán)回收利用和自產(chǎn)。王毓明說(shuō)，硅片生產(chǎn)一線大廠紛紛自產(chǎn)切割液，以降低運(yùn)營(yíng)成本，業(yè)內(nèi)稱為“橫向一體化”。